Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Шпоры Федорец.DOC
Скачиваний:
3
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
339.97 Кб
Скачать

42. Отбор объектов инвестирования по критерию – ликвидность

Отбор инвестиционного портфеля по критерию ликвидности производится исходя из двух параметров:

  • время трансформации инвестиций в ДС;

  • величина финансовых потерь инвестора которая связана с этой трансформацией.

Оценка ликвидности производится на основе расчёта доли легкореализуемых инвестиций в общем объёме, доли соотношения легкореализуемых и слабореализуемых инвестиций в составе инвестиционного портфеля. Оценка ликвидности реального инвестиционного портфеля осуществляется исходя из величины периода реализации проекта, в течение которого поступает реальный поток ДС.

43. Отбор объектов инвестирования по критерию – доходность

Отбор объектов инвестирования по критерию доходности - наиболее распространён в процессе отбора инвестиционных объектов. В качестве критерия отбора используется показатель чистого приведённого дохода. Который д.б. максимальным и отражать совокупный эффект всех инвестиций, входящих в инвестиционный портфель.

Система ограничений:

  • общий объём инвестиций не должен превышать объём инвестиционных ресурсов;

  • минимальный ВНД по объектам в составе инвестиционного портфеля д.б. не меньше стоимости предполагаемых инвестиционных ресурсов или не меньше установленной инвестором нормы дисконта;

  • максимальный срок окупаемости по объектам в составе инвестиционного портфеля не д.б. больше установленного инвестором ограничения.

44. Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска

Уровень финансовых потерь инвестора оценивается на основе показателей риска ликвидности и связан со следующим методом оценки инвестиционного портфеля.

Оценка инвестиционного портфеля по критериям риска производится с учётом коэффициентов риска и объёмом вложений в соответствующие виды инвестиций. Совокупный риск инвестиционного портфеля организации определяется как соотношение сумм инвестиций, взвешенных с учётом риска по отдельным направлениям и общей суммы инвестиций.

Совокупный риск инвестиционного портфеля в существенной степени зависит от риска портфеля ц.б.: чем больше доля портфеля реальных инвестиций, тем меньше степень совокупного риска инвестиционного портфеля в целом.

50. Характеристики облигаций

Выделяют 6 основных признаков, по которым облигации, отличают друг от друга:

  1. срок полного погашения;

  2. купонный процент;

  3. условие выкупа;

  4. НО или налоговый статус;

  5. ликвидность;

  6. надёжность.

51, 53. Методы оценки облигаций

Облигации принято оценивать в соответствии с 2 основными характеристиками:

  1. сумма капитализированных доходов или внутренняя цена облигаций (ВЦО);

  1. средневзвешенная продолжительность или продолжительность облигации (ПО).

- доходы по облигациям, обещанные эмитентом к уплате в 1,2…n годам до погашения облигации

- включает в себя сумму выплат основного долга

R - рыночная цена облигации на момент приобретения

z – процентная ставка по гарантированным бумагам с фиксированным доходом

n – срок существования

Р – обещанная ставка по облигациям

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]