50. Денежные агрегаты. Депозитный мультипликатор

Депозитный мультипликатор: Отдельный коммерческий банк может выдавать кредиты в объеме его избыточных резервов. Система коммерческих банков может предоставлять займы (т. е. создавать деньги), умножая свои избыточные резервы. Обычно когда люди занимают деньги в одном банке, то затем, после совершения сделок, эти деньги оказываются в другом банке, который, в свою очередь, может выдать их в виде ссуды следующему клиенту. И так будет продолжаться – при всё убывающих суммах вновь внесённых депозитов, отчисленных резервов и выданных кредитов, - пока сумма, которую можно выдать в качестве кредита за счёт избыточных резервов, не сравняется с нулём. В итоге общая сумма денег, которой могут распоряжаться клиенты банков, возрастёт в пропорции, называемой депозитным мультипликатором. Депозитный мультипликатор основан на том, что резервы и счета, потерянные одним банком, получаются другим. И подобно тому, как размер мультипликатора дохода определяется величиной, обратной предельной склонности к сбережению, то есть утечки в сбережении, которая происходит в каждом расходном цикле, депозитный мультипликатор является величиной, обратной требуемой резервной норме, то есть изъятию средств в обязательные резервы, которое происходит на каждой ступени процесса кредитования. Таким образом, депозитный мультипликатор – показатель масштаба предельно допустимого увеличения величины банковских депозитов при росте избыточных резервов на один рубль. Депозитный мультипликатор определяется по следующей формуле-

Депозитный мультипликатор = 1 руб. избыточных резервов

Норма резервных требований. Таким образом, система коммерческих банков способна давать в ссуду сумму, в несколько раз превышающую её избыточные резервы, тогда как отдельный банк может ссужать только в размере его избыточных резервов. Это происходит по тому, что резервы, которые теряет отдельный коммерческий банк, не теряет банковская система в целом. Так, банки могут изменять денежное предложение и усиливать циклические колебания, поэтому необходим контроль за денежным предложением со стороны Центробанка.

51. Цели и инструменты монетарной политики. Антиинфляционное регулирование

Серьезные социально-экономические последствия, к которым приводит инфляция, вынуждают государство решать проблемы ее обуздания, принимать меры антиинфляционного характера. Некоторые антиинфляционные "рецепты" как бы лежат на поверхности: противоинфляционные компенсации, меры социальной защиты население, введение административного контроля за ценами, замораживание доходов. Однако эти меры касаются не причин и ме­ханизмов инфляции, а лишь ее последствий. Например, политика кон­троля над ценами и доходами способна лишь на время снять ценовые симптомы инфляции, перевести ее в подавленное состояние. Сопро­тивляться можно только открытой инфляции, подавленную же победить нельзя. От приступов инфляционной болезни, включая гиперинфляцию, страдала и страдает экономика многих стран. Мировая хозяйственная практика разработала целый арсенал средств обуздания инфляции. Одна из важнейших задач антиинфляционной политики - это гаше­ние адаптивных инфляционных ожиданий, что возможно только при соблюдении некоторых условий. Первые - это последовательное укрепление механизмов рыноч­ной системы. На первый взгляд, ослабление таможенных и иных ограничений на ввоз импортной продукции, поощрение малого бизне­са, стимулирование диверсификации производства, продаж, постоян­ный контроль над состоянием рынков, пересечение фактов монопо­листического поведения напрямую не связаны с инфляцией. Однако без них ликвидация инфляционных ожиданий невозможна. Только эффективно функционирующий рыночный механизм способен вы­звать естественное снижение цен или хотя бы их стабилизацию, без чего невозможно изменение психологии потребителей, устранение из нее инфляционных мотивов. В качестве другого условия можно назвать существование пра­вительства, придерживающегося курса на постепенное искоренение неуправляемой инфляции и пользующегося доверием большинства населения. Такое доверие можно заслужить лишь посредством прове­дения долгосрочной монетарной или денежной политики. Ее отличи­тельная особенность - введение жестких лимитов на ежегодные при­росты денежной массы. Этот показатель складывается из долгосроч­ного темпа роста реального производства и такого уровня инфляции, который правительство считает приемлемым и обязуется контролиро­вать. Поступая так, государство налаживает снабжение экономики минимально необходимым количеством денег, превращает их в сво­его рода смазочный материал, главное назначение которого состоит в обеспечении поступательного развития экономики. Еще одна задача антиинфляцисиного регулирования состоит в сокращении бюджетного дефицита с перспективой его пол­ной ликвидации. Применительно к нашей стране в ближайшей перспективе эта мера должна обязательно сопровождаться структур­ной перестройкой производства, ориентацией инвестиционных пото­ков на секторы, обеспечивающие товарами потребительский рынок, демилитаризации и конверсии экономики.