1 Января 2016 года вступают в силу правила аккредитации врачей. Правовое регулирование банковской деятельности.

Банковская деятельность

Основной закон в данной сфере закон о банках и банковской деятельности. Определения банковской деятельности он не содержит. Но исходя из закона можно сказать, что банковская деятельность – это деятельность кредитных организаций.

Кредитная организация – это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения центрального банка имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные законом о банках.

Перечень банковский операций (исчерпывающий – ст. 5 Закона о банках

1. Привлечение денежных средств физических, юридических лиц во вклады.

2. Размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет

3. Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц

4. Осуществление переводов денежных средств по поручению физических, юридических лиц

5. Инкассация денежных средств, векселей, платежных расчетных документов, инкассация, кассовое обслуживание

6. Купля-продажа иностранной валюты.

7. Привлечение во вклады, размещение драгметаллов.

8. Выдача банковских гарантий

9. Осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов в т. ч. электронных денежных средств (за исключением почтовых переводов)

В совокупности можно выделить следующие признаки кредитных организаций

1. Имеет статус юридического лица

2. Основная цель – извлечение прибыли (т. е. это всегда коммерческие организации). В ст. 1 Закона о банках законодатель указывает, что такие организации создаются только в форме хозяйствующих обществ

3. Наличие специального разрешения – лицензии, выданной ЦБ. Без нее организация не имеет статуса кредитной.

4. Содержание деятельности составляет осуществление банковских операций и других операций, на которые нет необходимости получать лицензию

5. Суть банковских операций – деятельность кредитных организаций состоит в размещении привлеченных средств. Кредитные организации привлекают средства за счет вкладов и счетов и размещают эти средства. В этом состоит суть деятельности кредитных организаций.

6. Кредитные организации регистрируются не как все остальные коммерческие организации, а регистрируются центральным банком и до получения лицензии имеют право совершать ограниченное количество сделок

Определение банковской деятельности исходя из сути кредитных организаций представляет собой систему постоянно осуществляемых банковских операций и сделок, направленных на извлечение прибыли.

Банковская деятельность обладает следующими признаками

1. Осществление этой деятельности за счет привлеченных средств

2. Ее системность, которая проявляется в том, что банковская операции не просто осуществляются, а осуществляется именно привлечение денежных средств для дальнейшего размещения и исходя из этого постулата можно отличить банковскую деятельность от иных видов деятельности, которые связаны с выдачей займов. Не является банковской по своей природе деятельность ломбардов. Ломбарды выдают краткосрочные займы под залог имущества, но эти займы выдаются за счет процентов, которые ломбард получает выдавая суммы и те денежные средства, которые ломбард получает от продажи соответствующего имущества

Закон о кредитной кооперации – кредитные потребительские кооперативы предоставляют займы его членам, но здесь ограничен круг получателей и источники привлечения данных средств

3. Исключительность банковской деятельности. Смысл данного признака заключается в том, что кредитная организация не имеют права заниматься никакой другой торговой. Производственной деятельностью кроме банковской (ст. 5 Закона о банках). Исключение составляют два момента

1. Заключение договоров, которые являются производственными финансовыми инструментами (деривативами)

2. Договоры, которые заключаются банками в рамках закона о клиринге и клиринговой деятельности, когда банк выступает центральным контрагентом данной системы. Клиринг – это выявление признаков обязательств для последующего взаимозачета. Центральный контрагент – сторона всех обязательств, выставленных к взаимозачету.

Другая сторона исключительности состоит в том, что без получения соответствующей лицензии ни одно юридическое лицо не может осуществлять банковские операции

Вопрос о правосубъектности кредитных организаций. Высказысается три мнения относительно правосубъектности банка

1. Правосубъектность кредитных организаций является специальной, т. е. такие юридические лица имеют возможность и способность осуществлять только ту деятельность, котороая соответствует целям, указанным в их учредительных документах. Подобной точки зрения придерживается также и судебная практика. Постановление пленума ВАС РФ и ВС РФ от 1 июля 1996 года № 6/8: унитарные предприятия, а также другие коммерческеие организации, в отношении которых законом установлена специальная правоспособность (кредитные организации) не вправе осуществлять иные виды деятельности. Аналогичная позиция ИП президиума ВАС 28.01.2005 № 90.

2. Есть мнение, что правоспособность кредитных организаций является общей. Авторы ссылаются на следующие моменты. Кредитные организации являются разновидностью коммерческих организации и делают вывод об общей правоспособности исходя из того, что характер правоспособности следует прежде всего из правоотношений собственности, т. е. на каком основании кредитной организации принадлежит имущество и т. к. кредитные организации могут создаваться на основе любой формы собственности, следовательно, ничего специального в их правоспособнсоти нет. Второй аргумент – банковские операции подразделяются на две группы – для которых нужна лицензия, а также прочие, для осуществления которых лицензия не нужна: Называются они «другие сделки» - доверительное управление денежными средствами, осуществление операций с драгметаллами, сейфинг, консультационные, информационные услуги и т. д. Соответственно возможность осуществлять иные, помимо банковских операций является аргументом в пользу общей правоспособности.

3. У кредитных организаций правосубъектность исключительная. 1) В отличие от организаций, у которых специальная правоспособность для кредитных организаций невозможно по решению учредителей изменить перечень разрешенных видов деятельности, т. е. учредители сами не влияют на возможность осуществления того или иного вида деятельности – ЦБ принимает решение выдавать или не выдавать лицензию. 2) в период, когда банк создан, но лицензия не получена, он имеет право осуществлять только мероприятия по оплате уставного капитала, совершать сделки, направленные на обеспечение деятельности организации. 3) Отзыв лицензии влечет ликвидацию организации

Источники правового регулирования банковской деятельности

См. слайд.

Разграничение между банковским правом и банковским законодательством. Можно сказать, что банковская деятельность опосредуется двумя группами отношений

4. Собственно банковские, имеющие гражданско-правовой характер

5. Отношения между ЦБ и банками, имеющие публично-правовой характер.

Говоря о банковском праве существует две концепции

1. Банковское право – это институт гражданского права, который представляет совокупность гражданских норм, регулирующих отношения между банками и клиентами. (наиболее аргументированная)

2. Банковское право – самостоятельная отрасль права в силу особой значимости.

Какие ст. Конституции важны для банковской деятельности – ст. 71 КРФ (устанавливает, что правовое регулирование банковской деятельности осуществляется только на федеральном уровне), ст. 106 (законы по вопросам финансового, валютного регулирования подлежат рассмотрению в Совете Федерации).

Крайне важны для регулирования банковской деятельности подзаконные акты.

В отличие от прочих ведомственных актов акты ЦБ являются обязательными для всех субъектов правоприменения. Ст. 7 закона о ЦБ закрепляет это положение.

НПА ЦБ могут издаваться в форме указаний, положений и инструкций. Они публикуются в специализированном издании и вступают в течение 10 дней с момента официального опубликования.

Банковская система.

Банковская система – это совокупность действующих в стране кредитных организаций, выполняющих банковские операции. Однако нельзя сказать, что это просто некоторое количество банков. Это именно система, которая имеет определенную структуру, иерархию и взаимосвязи между ее элементами.

Признаки банковской системы

1. Банковская система состоит из особых элементов

2. Специфичность банковской деятельности

3. Банковская система способна к взаимозаменяемости – одни кредитные организации прекращают свое существование, другие приходят на их место и утрата каких-либо элементов системы не виляет на ее устойчивость

4. Банковская система динамична – она развивается, появляются новые виды структурных связей между ее элементами

5. Банковская система частично-закрытого типа – чтобы стать элементом подобной системы необходимо удовлетворять определенным критериям и пройти особую процедуру в виде процедуры регистрации кредитной организации. Закрытость банковской системы объясняется наличием банковской тайны

В теории банковского права выделяется два вида банковских систем

6. Англо-саксонская – характерен для такой системы более явно выраженный индивидуализм и самостоятельность элементов второго уровня системы, они обладают большей степенью свободы

7. Континентальная характеризуется большой ролью государства в формировании и управлении данной системой.

Структура банковской системы

1. Организация, которая может называться ЦБ, национальный банк и т. д. – организация, которая осуществляет публичные функции. Обычно эта организация выполняет регулитивные функции, надзор за деятельностью элементов второго уровня, осуществляет общую кредитно-денежную политику, эмиссию денег. В разных странах главный банк страны может быть полностью национализирован, быть частично государственным (Япония, Австрия, Италия, США). Структура такого банка может быть различной – он может быть представлен одной организацией (наш ЦБ) или несколькими организациями (ФРС в США).

2. Частные кредитные организации, которые составляют основу банковской системы.

В нашу банковскую систему входят ЦБ РФ, кредитные организации и филиалы и представительства иностранных банков.

Иностранные банки могут присутствовать на территории РФ в двух формах.

1. Филиалы и представительства иностранного банка. Они не имеют права осуществлять банковские операции, т. е. по сути они не являются полноценными игроками на данном рынке. Нет инструкции ЦБ по поводу создания филиалов иностранного банка на территории РФ. Филиал или представительство иностранного банка должны получить лицензию ЦБ. В ходе вступления РФ в ВТО были достигнуты определенные договоренности и получена возможность официально не допускать иностранные банки на территорию нашей страны. В ГД ФС РФ поступил законопроект об исключении положений о филиалов и представительств иностранных банков из закона о банках. Иностранные банки могут подорвать банковскую систему РФ, т. к. иностранные банки обладают большим опытом, дешевыми деньгами и т. д. (ставки по кредитам иностранных банков гораздо более низкие, чем у нас). Считается, что филиалы иностранных банков будут в неравном положении, т. к. наши банки должны выполнять обязанности, которые не должны выполнять иностранные банки. Однако эта мера идет параллельно с друго мерой, которая является с послаблением российских юридических лиц с иностранным капиталом (дочерние организации) – дочерние банки вправе создавать филиалы в уведомительном порядке. Представительства создаются в порядке, установленном положениями приказом ЦБ 1997 года и здесь нет необходимости получения лицензии, т. к. они не осуществляют банковских операций.

2. Создание дочерних банков.

Кредитные организации делятся на два вида

1. Банки. Банк – это кредитная организация потенциально возможностью осуществлять все существующие банковские операции. Определение банка содержится в ст. 1 закона о банках – осуществляют в совокупности следующие банковские операции – привлечение во вклады денежных средств, размещение этих средств от своего имени и за свой счет на условиях возврватности, платности, срочности и открытие счетов физических и юридических лиц.

Классификация банков – по форме собственности, по территориальному признаков, по кругу клиентов.

Деление банков на инвестиционные (которые осуществляют работу с крупными компаниями и осуществляют предоставление долгосрочных кредитов), учетные, депозитные (специализируются на краткосрочных кредитах), сберегательные (специализируются на привлении денежных средств во вклады), ипотечные.

Юридически закрепленной классификации банков в нашей стране на самом деле не существует. Если банк закрепил в своем названии то или иное указанное название, это не значит, что он будет заниматься только определенным видом банковских операций. Подобное правовое положение банков называется универсальной специализацией. Она объясняется тем, что банки, обладая универсальной специализацией в условиях кризисных ситуаций менять направление деятельности и оставаться на плаву.

2. Небанковские кредитные организации. Не имеют права принимать вклады от физических лиц. Не имеют возможности осуществления указанных банковских операций в совокупности.

Это та кредитная организация, которая осуществляет ограниченный перечень банковских операций, допустимые сочетания которых устанавливаются ЦБ РФ.

С принятием закона о национальной платежной системе и распространением электронных платежей возникла необходимость в появлении еще одного вида НКО – платежной НКО

1. РНКО. Основные операции: открытие и ведение счетов юридических лиц, осуществление переводов денежных средств по поручению юридических лиц, инкассация денежных средств, векселей и т. д., кассовое обслуживание, купля-продажа иностранной валюты, осуществление переводов денежных средств без открытия счетов, деятельность на рынке ценных бумаг и прочие банковские сделки. По сути можно сказать, что расчетные НКО обладают возможность осуществлять тот же набор операций, которые может осуществлять банк, без возможности привлекать во вклады средства физических лиц и вести счета физических лиц. Также они не имеют права выдавать кредиты.

2. ДНКО – специализируется на привлечении денежных средств юридических лиц во вклады и размещение данных сденежных средств от своего имени и за свой счет, купля-продажа иностранной валюты и выдача банковских гарантий. У такой кредитной организации нет возможности создавать филиалы и дочерние организации за рубежом

3. ПНКО (платежная) – имеет право перевода денежных средств без открытия счетов и связанных с банковской деятельностью. Создана для того, чтобы быть оператором по переводу денежных средств и вступать во взаимоотношения с банковскими агентами. Круг операций – открытие банковских счетов юр. лиц, но только тех, которые связаны с переводом денежных средств без открытия счетов, инкассация, кассовое обслуживание и др. – операции в любом случае должны быть связаны с переводом денежных средств без открытия счетов.

Учреждение кредитных организаций.

Инструкция ЦБ 135-И.

Учредителями кредитной организации могут быть физические и юридические лица, которым не запрещно федеральным законом выступать в качестве учредителей кредитных организаций. В течение трех лет учредители не имеют права выходить из состава участников.

У учредителей должно быть устойчивое финансовое положение и они должны существовать не менее трех лет и не менее трех лет полностью добросовестно выполнять налоговые обязательства. Существует несколько инструкций ЦБ, устанавливающие нормативы, по которым должна определяться устойчивость финансового положения.

Необходимо приложить бизнес план, анкеты кандидатов в исполнительные органы, бухгалтера.

Требования к уставному капиталу кредитных организаций.

Минимальный размер уставного капитала для банка – 300 000 000 рублей. Если кредитная организация-банк собирается осуществлять операции по привлечению денежных средств физических лиц во вклады, то минимальный уставный капитал – 3 млрд. 600 тыс. рублей.

Для ПНКО и ДНКО – 18 000 000 рублей. Для РНКО – тоже 18 000 000 либо если они собираются ходатайствовать о получении лицензий на осуществление операций по счетам физических лиц – 90 000 000 рублей.

Вкладом в уставный капитал кредитной организации могут быть только денежные средства в валюте РФ или в иностранной валюте. Имущественный взнос может быть либо принадлежащим учредителю на праве собственности зданием, помещением, в котором данная кредитная организация в дальнейшем будет размещаться, либо оборудование – банкоматы и терминалы, которые принадлежат на праве собственности учредителям.

Имущественный взнос не должен составлять не более 20% процентов от уставного капитала. Все остальное – денежные взносы.

Порядок создания

Кредитная организация регистрируется ЦБ РФ.

Сначала пакет документов предоставляется в территориальное учреждение Банка России. Оно рассматривает его и дает заключение по данному пакету документов. сРоки осуществления данных функций – три месяца для кредитных организаций, 45 дней – для ПНКО. После того, как заключение составлено, документы передаются в ЦБ РФ, он их рассматривает и принимает решение о возможности или невозможности регистрации. после этого ЦБ передает информацию в регистрирующий орган по предполагаемому месту нахождения кредитной организации. Этот орган осуществляет соответствующую запись в реестр юридических лиц и сообщает о записи в территориальное учреждение ЦБ, которое сообщает в свою очередь в ЦБ РФ. ЦБ РФ вносит запись в реестр, который называется – книга государственной регистрации кредитных организаций и с этого момента кредитная организация считается созданной, т. е. не с момента внесения записи в ЕГРЮЛ, а с момента внесения в книгу и сведения о вновь созданной кредитной организации публикуются в Вестнике Банка России.

Следующий этап – это получение лицензии. Необходимо оплатить 100% уставного капитала – такая оплата является основанием для выдачи лицензии. Оплата должна быть произведена в течение месяца и в течение трех рабочих дня происходит принятие решения о выдаче лицензии.

Какие могут быть лицензии – их несколько видов. Отдельно на осуществление операций в рублях и иностранной валюте без права привлечения вкладов от физических лиц, с правом привлечения вкладов от физических лиц, привлечение денежных средств во вклады с последующим размещением, генеральная лицензия, которая включает в себя все прочие.

Кредитные организации могут быть ликвидированы в добровольном порядке и в принудительном порядке

Она может быть в двух случаях

1. По закону о банках и банковской деятельности, когда нет прищнаков банкротства

2. По закону о несостоятельности.

Ликвидация возможна после отзыва у нее лицензии ЦБ РФ, потому что невозможно подать в суд соответствующее заявление пока у нее есть лицензия. Закон о банках предусматривает ситуации, когда ЦБ имеет право отозвать лицензию и когда он должен это сделать

Он может отозвать лицензию, когда

1. Установлена недостоверность сведений

2. Если в течение года банковские операции так и не начали осуществляться

3. Имеет место недостоверность отчетных сведений, которые банк предоставляет банку России

4. Задержка предоставления отчетности

5. Осуществление банковских операций, которые не предусмотрены лицензией

ЦБ обязан отозвать лицензию:

1. Если достаточность капитала кредитной организации становится ниже 2 %. Нормативная достаточность собственных средств – это соотношение собственных средств и активов банка.

2. Размер собственных средств кредитной организации ниже минимального значения уставного капитала

3. Имеют место признаки банкротства в соответствии с законом о банкротстве кредитных организаций

4. Несоответствие собственных средств измененному законом о банках и банковской деятельности минимальному размеру уставного капитала (просто законом о банке обязан в установленном порядке увеличивать уставный капитал в таком случае)

Можно обжаловать решение об отзыве в течение 30 дней с момента публикации, но даже если оно обжалуется, решение сохраняет силу и банк не имеет права осуществлять операции.

После отзыва лицензии в зависимости от оснований происходит ликвидация, либо по закону о банках, либо по закону о банкротстве кредитных организаций.

ЦБ назначает временную администрацию после отзыва лицензии. Причем назначение временной администрации регулируется законом о банкротстве кредитных организаций даже если нет признаков банкротства.

Арбитражный суд направляет в регистрирующий орган решение о ликвидации кредитной организации.

Если говорить о принудительной ликвидации о банкротстве кредитных организаций, то ситуация здесь следующая.

Отличия процедур банкротства кредитных организаций. К кредитным организациям применяется только конкурсное производство.

Инициировать процесс может Банк России, конкурсные кредиторы. Конкурсное производство не более 6 месяцев.

Закон предусматривает также возможность финансового оздоровления, но она принимается не как процедура банкротства и применяется по решению ЦБ РФ, а не суда. Это так называемые меры по предупреждению банкротства кредитной организации.

Основания для осуществления мер по предупреждению банкротства

1. Кредитная организация неоднократно в течение 6 месяцев не исполняет требования кредиторов по обязательствам либо обязанности по уплате средств в бюджет.

2. Нарушает норматив достаточности собственных средств

3. Нарушает нормативы текущей ликвидности кредитной организации

4. Допускает уменьшение собственных средств ниже размера уставного капитала (не применяется в течение 2 лет существования кредитной организации)

Это меры по оказанию финансовой помощи кредитной организации, изменение структуры активов или пассивов кредитной организации. Изменение организационной структуры кредитной организации. Приведение в соответствие размера уставного капитала и величины собственных средств.

Закон предусматривает обязанность самой кредитной организации, ее учредителей, исполнительный орган организации в случае возн6икновения указанных оснований принимать необходимые и своевременные меры по финансовому оздоровлению и уведомить ЦБ о возникновении таких оснований. ЦБ, если получил такую информацию, вправе потребовать от кредитной организации требовать применения мер по финансовому оздоровлению и назначить временную администрацию для применения таких мер.

Если банк обязан отозвать лицензию, то банк должен не назначать временную администрацию, а отозвать лицензию.

Если меры по финансовому оздоровлению не привели к положительным результатам, то банк россии или сама кредитная организация обращается в суд с заявлением о признании организации банкротом.

Государственное регулирование банковской деятельности.

Банковская система для любой страны является крайне важной.

Регулирование банковской деятельности осуществляется государством опосредовано, т. е. органы государственной власти воздействуют на ЦБ, а ЦБ – на элементы банковской системы.

Цели

1. Обеспечение стабильности финансовой системы

2. Эффективность использования средств

3. Обеспечение открытости рынка банкоскиз услуг.

…

Когда мы говорим об органах государственной власти

1. Президент РФ. Он предлагает кандидатуру председателя ЦБ РФ и ставит вопрос об освобождении от должности председателя ЦБ. Назначает председателя ГД.

Направляет трех человек в национальный банковский совет.

Согласует кандидатур членов совета директоров ЦБ. ЦБ обязан обеспечивать президента всей необходимой информацией о состоянии, функционирования всей банковской системы

2. ГД ФС РФ. Назначает и освобождает от должности председателя ЦБ, членов совета директоров, направляет кандидатуры в национальный банковский совет (тоже 3 человек), рассматривает основные направления единой государственной кредитно-денежной политики и принимает по ним решения. Рассматривает и принимает годовой отчет ЦБ РФ. принимает решение о проверке счетной палатой деятельности ЦБ РФ. может назначить и проводить парламентские слушания по деятельности ЦБ РФ.

3. СФ ФС РФ. влияет на ЦБ только путем направления представителей в Национальный банкоский совет в количестве 3 человек

4. Правительство. Доктринально в банкоском праве выделяют две схемы взаимодействия ЦБ и правительства

1. ЦБ подчиняется Минфину

2. ЦБ независим.

В нашей стране презюмируется независимость ЦБ. Он не принадлежит ни одной ветвей власти, органу государственной власти, он является обособленным. Но говорить о полной независимости ЦБ невозможно. Взаимодействие с Правительством ЦБ достаточно тесное. Банк совместно с Правительством разрабатывает экономическую политику РФ и они должны информировать друг друга о своих действиях в этом направлении. ЦБ консультирует Минфин по различным экономическим вопросам.

5. Счетная палата. Проверяет финансово-хозяйственную деятельность ЦБ РФ, его структурных подразделений. Предложения о подобных проверках вносятся национальным банкоским советом.

Национальный банковский совет – это орган в структуре ЦБ. Есть ряд мнений по поводу его правовой природы, поскольку он состоит из представителей органов государственной власти (всего 12 человек). Председатель ЦБ является председателем совета. НБС определяет основные направления деятельности ЦБ.

Функции НБС

1. Рассматривает годовой отчет ЦБ

2. Утверждает на основе предложений совета директоров предстоящие доходы и расходы

3. Утверждает дополнительные расходы по предложению Совета директоров

4. Рассматривает вопросы о совершенствовании банковской системы

5. Решает вопросы, связанные с участием ЦБ в капиталах кредитных организаций

6. Назначает главного аудитора ЦБ

Через НБС тоже влияют на ЦБ РФ.

Влияние ЦБ на банковскую систему. Банк россии имеет монопольное право на руководство банковской системой.

ЦБ – функции:

1. Гражданско-правовые функции. Осуществления ЦБ гражданско-правовых сделок – нужно помнить, что ЦБ является кредитной организацией с особым статусом. Извлечение прибыли не является основной целью его деятельности и расходовать он ее может только на цели развития банковской системы.

ГП функции ЦБ состоят в осуществлении следующих сделок. ЦБ не имеет права осуществлять банковские операции с ЮЛ, у которых нет лицензии на осуществление банковских операций, и с физическими лицами.

1. Предоставление кредитов на срок не более 1 года.

2. Покупка-продажа ценных бумаг.

3. Покупка-продажа иностранной валюты, документов в иностранной валюте.

4. Проведение расчетных, кассовых, депозитных операций

5. Выдача поручительств, банковских гарантий

6. Открытие счетов иностранных кредитных организаций

7. И др

2. Административные функции.

1. Денежная эмиссия. В рамках эмиссии ЦБ управляет золото-валютным резервом, пускает деньги в обращение, изымает их из обращения, организует обращение, определеяет порядок кредитных операций. Правила перевозки и инкассации денежных средств.

2. Проведение кредитно-денежной политики. Совместно с правительством РФ разрабатывет единую кредитно-денежную политику, устанавливает и публикует курсы иностранных валют, нормотворчество, выдает разрешения на осуществление операций с иностранной валютой, порядок осуществления валютных операций. Представляет ГД проект единой кредитно-денежной политики.

Инструменты денежно-кредитной политики- процентные ставки по операциям ЦБ РФ, нормативы обязательных резервов, определение ставки рефинансирования, установление ориентиров роста денежной массы, эмиссия облигаций и проч.

3. Банковский надзор. Осуществляется ЦБ в целях поддержания стабильности банковской систеы и обепсечения прав лиц, участвующих в банковских операциях. БН осуществляется путем установления нормативов, которых должны придерживаться банков.

Проведение непосредственно проверок кредитных организаций банком россии, т. е. выявление нарушений, выдача предписаний об их устранении, применение норм об административной ответственности нарушителей.

Банковские операции и договоры, которыми они опосредуются.

Банковская операция – понятие по сути экономическое, которое опосредует движение денежных средств.

И оно может состоять из одной или нескольких юридических сделок. Все банковские операции делятся на операции, на которые необходимо получать лицензию (собственно это и есть банковские операции) и банковские операции, которые именуются «другие операции банков». С экономической точки зрения применяют классификацию банковских операций на

1. Активные. Операции, связанные с размещением денежных средств. Размещение денежных средств опосредуется следующими банковскими операциями – кредит, учет векселей, факторинг, форфейтинг, лизинг, банковская гарантия и поручительств.

2. Пассивные. Те, которые связаны с привлечением денежных средств. Производится путем открытия банковских счетов и привлечения денежных средств во вклады, депозиты и открытие счетов.

Банковский кредит.

Ст. 819 ГК РФ

Кредитный договор является разновидностью договора займа (? – это неправда).

Деятельность по выдаче кредитов является деятельностью рисковой, поэтому ЦБ устанавливает нормативы относительно выдачи кредитов. Инструкция ЦБ 16 января 2004 года об обязательных нормативах банков № 110-И.

Обязательная письменная форма. Отсутствие письменной формы влечет ничтожность договора.

Механизм – открывается ссудный счет, туда перечисляются денежные средства. Ответственность за неисполнение обязательств – уплата повышенных процентов. Если происходит несвоевременное погашение кредита или сумма недостаточная для погашения кредита, применяется правило ст. 319 ГК РФ.

П. 2 с.т 811 ГК РФ – если договором предусмотрено возвращение кредита по частям, то нарушение заемщиком срока заимодавец вправе потребовать возврата всей оставшейся суммы с учетом причитающихся процентов.

Кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику кредита, если узнает об обстоятельствах, что сумма не будет возвращена в срок. Подобные обстоятельства могут быть предусмотрены в самом договоре.

Учет векселей (дисконт).

Это покупка срочного денежного обязательства до наступления срока его исполнения. Есть некое обязательство, которое оформлено векселем, срок исполнения по этому векселю еще не наступил, но векселедержателю необходимо получить средства. Банк данный вексель принимает и выплачивает сумму, из которой удерживает дисконт (т. е. сумму не равную той, которую выплатит векселедатель).

Передача векселя происходит с помощью индоссамента.

Факторинг и форфейтинг.

Факторинг (финансирование под уступку денежного требования).

Существует конвенция УНИДРУА о международном факторинге от 28 мая 1988 года. Россия не является участником этой конвенции, однако в ГК учтены правила данной конвенции.

Финансовым агентом в такой ситуации выступает банк.

Предметом уступки может быть не только существующее требование, но и требование, которое возникнет в будущем.

Клиент несет ответственность за его действительность, если иное не установлено договором и не отвечает за его неисполнение или ненадлежащее исполнение, если иное не установлено договором.

Форфейтинг – это по сути вид факторинга. Его наше законодательство вообще не знает. Это банковская операция, которая используется в международных отношениях. Форфейтинг – это покупка кредитных обязательств (векселя, аккредитивы и другие финансовые оборотные инструменты у экспортера).

Отличия от факторинга:

1. Внешнеэкономический характер

2. Право требование должно быть оформлено либо векселем, либо иными финансовыми инструментами

3. Безоборотность форфейтинга – продавец полностью освобождается от ответственности перед банком.

Предоставление банковских гарантий и поручительства.

Предоставление банковской гарантии относится к операциям, требующим лицензии. Поручительство – к прочим.

Банковская гарантия не носит акцессорного характера, соответственно, не зависит от действительности обязательства, в обеспечение которого она выдана.

Банки осуществляют также другие активные операции – покупка и продажа иностранной валюты и сделки с драгметаллами и драгоценными камнями.

Пассивные операции

Банковский счет

Банк не вправе отказать клиенту в открытии счета.

Денежные средства на банковских счетах.

За ведение счета банк получает вознаграждение.

Депозит (банковский вклад).

Договор односторонний, реальный, возмездный.

Вклады бывают срочные и до востребования. По срочным вкладам процент обычно выше.

Договор банковского вклада, заключенный на определенный срок, может быть досрочно исполнен, только в этом случае пересчитывается процент (с учетом процентов по депозиту до восстребования).

Оформляются данные договоры ценными бумагами (сберегательная книжка, сберегательный депозитный сертификат).

Центральный Банк устанавливает нормативы по объему привлеченных вкладов населения.

Пассивные операции – помимо названных основных кредитная организация может осуществлять такие пассивные операции как выпуск облигаций, векселей, привлечение межбанковских кредитных ресурсов.

Помимо активных и пассивных банковских операций выделяют иные банковские операции.

Расчеты

Указание ЦБ 26.06.2007 № 1843-У «О предельном размере расчетов наличными деньгами между предпринимателями и юридическими лицами».

Расчеты в безналичной форме могут осуществляться в форме

1. Платежных поручений

2. Чеки

3. Инкассо

4. Аккредитивы

Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Финансовый рынок, согласно классификации, которую предлагает международный валютный фонд, делится денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок предполагает сферу привлечения денежных средств для последующего размещения, выдачи кредитов. А рынок капитала предполагает привлечение денежных средств посредством ценных бумаг. Другое название рынка капитала – фондовый рынок.

Для денежного рынка характерен краткосрочный характер данных денежных вложений, а для рынка капиталов – долгий срок или срок до востребования.

Его основная функция – это перераспределение денежных средств в экономике из тех секторов в экономике, где они не востребованы в активно развивающиеся и нуждающиеся в финансировании. В Этом положительный эффект рынка ценных бумаг.

Когда мы говорим о государственном регулировании рынка ценных бумаг, то для развитиых стран характерен подход следующий – установление жестких требований к эмитентам относительно распространения информации и достаточно гибкий подход к обороту ценных бумаг между участниками рынка. Негативный эффект существования рынка ценных бумаг – рынок очень изменчив и зависит от любых ситуаций, которые возникают – политических, экономических и т. д. развитые страны издают специальное законодательство для ограничения его негативного влияния, минимизации манипуляции рынком со стороны его участников.

Директива ЕС об использовании инсайдерской информации в процессе торгов.. N 2003/6/ЕС

Функция государства состоит в том, чтобы минимизировать негативное воздействие РЦБ

РЦБ не сводится только к обращению ценных бумаг, это не только совокупность сделок с ценными бумагами, осуществляемой его участниками. Количество, учтасников, деятельность которых можно назвать деятельностью на РЦБ, не дает свести понятие РЦБ только к сделкам. Поэтому можно предложить следующее доктринальное определение РЦБ. В Законодательстве отсутствует определение РЦБ и деятельности на РЦБ

РЦБ – это система взаимоотношений по поводу ценных бумаг и иных финансовых инструментов, возникающая между эмитентами, инвесторами и посредниками и функционирование которой обеспечивается регулирующим воздействием государства и саморегулирующих организаций. Исходя из этого определения деятельность на РЦБ – это деятельность, связанная с выпуском и оборотом ценных бумаг.

Деятельность на РЦБ можно разбить на несколько блоков

1. Деятельность, которая связана с созданием ЦБ как объекта гражданского права и непосредственно эмиссия ЦБ.

2. Деятельность, связанная с обращением ЦБ

3. Деятельность по учету прав владельцев ЦБ в том случае, если они требуют такого учета

4. Отношения, которые складываются в процессе инвестиций в ЦБ

5. Деятельность по реализации владельцами ЦБ тех прав, которые закреплены данной бумагой.

6. Осуществление тех видов деятельности, которые называются профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг.

7. Деятельность по государственному регулированию РЦБ.

Виды РЦБ

Деление Рынка в зависимости от тех ценных бумаг, которые являются объектами

1. Рынок акций

2. Облигаций

3. Производных финансовых инструментов

Вообще закон об РЦБ касается эмиссионных ЦБ, но говоря об РЦБ мы подразумеваем все ЦБ.

Производственные финансовые инструменты – это ценные бумаги на ценные бумаги. Возможность операций с ПФИ законодательно закреплена с 2009 года.

2 классификация

1. Первичный – РЦБ, которые впервые продаются, продавцом выступает эмитент (акции, облигации).

2. Вторичный РЦБ – РЦБ, приобретенных профессиональными участниками рынка, продавцом является лицо, которое приобрело ее от эмитента

По степени урегулированности

1. Организованный РЦБ – те взаимоотношения, которые происходят на фондовой бирже или специальных площадках, т. н. организованная торговля.

2. Неорганизованный РЦБ - те торги, происходят вне рамок специальных площадок или бирж, где есть требования к допуску. К неорганизованному РЦБ относится обращение неэмиссионных ЦБ.

Говоря о моделях организации РЦБ существует

1. Немецкая модель – более консервативна, большее государственное регулирование.

2. Американская модель – предполагает большую свободу и меньшее участие государства. Характерна низкая развитость внебиржевого рынка.

Наша система регулирования смешанная.

Источники

1. ГК РФ

2. Закон о ЦРБ № 39-ФЗ. Однако он распространяется не на все отношения. Он распространяется на

1. эмиссию и обращение эмиссионных ценных бумаг,

2. отношения, которые связанные с деятельностью эмитента и владельцев эмиссионных ценных бумаг,

3. отношения, которые связаны с деятельностью профессиональных участников РЦБ вне зависимости от того, с какими ценными бумагами они имеют дело.

3. Закон об инвестиционных фондах № 156-ФЗ

4. Закон о негосударственных пенсионных фонда

5. Конвенция о переводных и простых векселях

6. Конвенция об унификации некоторых правил о коносаментах

7. КТМ РФ (относительно коносаментов)

8. Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.

9. Закон 2003 года об ипотечных ценных бумагах

10. Закон об особенностях эмиссии, обращения государственных и муниципальных ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг.

1. Эмитенты. Определение эмитента дается в законе о РЦБ. Это юридическое лицо, исполнительный оран государственной власти, МСУ, который несет от своего имени или имени ППО обязательства перед владельцами ЦБ по осуществлению прав, которые закреплены данными ЦБ. В контексте закона данное определение является верным, потому что закон касается только эмиссионных ЦБ. Но с точки зрения понятия эмитента как субъекта, создающего ценную бумагу, оно не совсем корректно, потому что физические лица также создают ценные бумаги.  эмитентом может быть физическое, юридическое лицо, ППО. Эмитент выпускает ЦБ для последующего привлечения денежных средств, осуществления предпринимательской деятельности.

2. Инвесторы. В закон о РЦБ определения нет. Инвестор – это лицо, которое осуществляет вложение собственных или привлеченных средств в ценные бумаги. Можно сказать, что понятие инвестора как участника РЦБ чем понятие инвестора, которые мы рассматривали в теме «инвестиционная деятельность».

Классификации инвесторов

Классификация 1 – в зависимости от источника средств инвестирования

1. Индивидуальные инвесторы – которые вкладывают собственные средства в собственных интересах

Это самый простой вариант. В целях защиты интересов данных индивидуальных инвесторов данные индивидуальные инвесторы защищают законом о защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ. Для того, чтобы подпадать под действие данного закона, инвестор не должен быть квалифицированным.

Цели закона – защита прав и законных интересов лиц, которые инвестируют средства в эмиссионные ценные бумаги.

Инвесторы имеют право на получение информации. Инвестору предоставляется право требовать от профессионального участника рынка ценных бумаг документы и информацию согласно перечню, который установлен законом.

Инвестор имеет право направлять жалобы в ФСФР, саморегулируемые организации.

Отдельные гарантии устанавливаются для инвесторов – физических лиц.

Ст. 18 предполагает создание фондов для обеспечения законных прав и интересов инвесторов-физических лиц. Таких фондов не создано.

Если говорить о юридических лицах, то некоторые ЮЛ имеют ограничения в плане возможности быть индивидуальным инвестором. Г(М)УП, автономные учреждения – инвестировать средства в ценные бумаги могут только с согласия собственника.

2. Институциональные инвесторы (финансовые посредники) – лица, которые в качестве основного вида своей деятельности привлекают средства граждан и юридических лиц для их дальнейшего инвестирования в ценные бумаги

1. ПИФ

2. АИФ

3. Общие фонды банковского управления. Возможность существования подобных фондов предусматривает ст. 5 закона о банках. Регулируется процедура подобного инвестирования актами ЦБ РФ.

4. Управление ипотечным покрытием. Сходно с ПИФ. Права лиц инвесторов подтверждаются ипотечными сертификатами.

5. Негосударственные пенсионные фонды. Здесь осуществляется привлечение средств лиц, которые размещают страховую часть пенсии не в государственном пенсионном фонде, а в негосударственных пенсионных фондах

Классификация 2 – в зависимости от обязанности или отсутствия обязанности инвестировать

1. Инвесторы в силу закона – лица, которые обязаны осуществлять инвестиции в т. ч. в ценные бумаги.

Кто обязан инвестировать в силу закона.

1. Страховые организации. Согласно ст. 26 Закона об организации страхового дела имеют страховые резервы, которые должны ими обязательно формироваться.

2. Инвесторы в системе пенсионных накоплений.

3. Накопительная ипотечная система жилищного обеспечения военнослужащих

2. Все остальные – которые делают это по собственному желанию

Классификация 3 – в зависимости от качества риска

1. Квалифицированные инвесторы – могут вкладывать средства в ЦБ наивысшего риска

Перечень лиц, которые относятся к квалифицированным инвесторам

1. ПУРЦБ

2. Кредитные организации

3. АИФ

4. Управляющие компании ПИФов

5. Негосударственные и государственные фонды

6. ЦБ

7. И др.

Также лицо может быть признано квалифицированным инвестором при наличии у него определенных признаков

Это лицо, которое обладает определенным опытом, подготовкой и в силу этих знаний, умений и навыков может лучше оценивать риски, чем неквалифицированный инвестор, и государство позволяет участвовать им в более рискованных проектах. Государство их никак не защищает.

2. Все прочие.

3. Посредники. Это те лица, которые облегчают поиск инвесторами эмитентов и наоборот, т. е. те лица, которые способствуют максимально удобному взаимоотношению между ними.

Выделяются закрытый перечень деятельности, которые признаются профессиональной деятельностью на РЦБ

1. Брокерская. Это деятельность по соверешнию гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента либо от своего имени и за счет клиента на основании возмездного договора с клиентом. Из определения брокерской деятельности понятно, каким договором она опосредуется – договор брокерского обслуживания.

В качестве клиента может выступать и эмитент с точки зрения закона о РЦБ. Брокер – специализированная организация, имеющая лицензию.

Исходя из определения договор брокерского обслуживания строится либо по модели договора поручения, комиссии или агентирования.

Брокерская деятельность может осуществляться либо за счет средств клиента, либо такой вариант, когда брокер предоставляет клиенту заем денежными средствами или ценными бумагами. Сделки, которые осуществляются с заемными средствами, называются маржинальными.

Деньги, находящиеся на брокерском счете, могут быть использованы брокером в своем интересе, если они по каким-то причинам на данный момент не используются.

2. Дилерская. Совершение сделок купли-продажи от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством их приобрести или произвести отчуждение по заявленным ценам.

Дилер имеет право объявлять публично другие условия договора КП. Например срок, в течение которого он обязуется приобрести ЦБ или иные условия: количество и т. д.

Если подобные условия не указаны, то дилер обязуется приобрести указанные ЦБ в том количестве, которое предложит клиент и в те сроки, которые предложит клиент, т. е. на тех условиях, которые предлагаются клиентом. Если дилер уклоняется от заключения договора, он может быть принужден к его заключению.

Поскольку брокерская и дилерская деятельность часто совмещаются. Во всех случаях подлежат приоритетному исполнению поручения клиента брокера, а не его собственные дилерские сделки

3. Деятельность по управлению ЦБ. Она выделяется отдельно. Это доверительное управление с точки зрения ГК. Это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение доверительного управления переданных ему во владение принадлежащих другому лицу ценными бумагами в интересах передавшего ценные бумаги или третьего лица.

Доверительное управление – гл. 53 ГК РФ.

На все виды профессиональной деятельности необходимо получение лицензии. Если доверительное управление ЦБ не предполагает распоряжения ЦБ, то лицензия не нужна.

4. Клиринговая

5. Депозитарная. Оказание услуг по хранению сертификатов ЦБ, а также по учету и переходу прав на ценные бумаги.

В рамках данной деятельности заключается договор о счете ДЕПО. Стороны – депозитарий и депонент.

Существенные условия –

1. Предмет договора

2. Порядок передачи депонентом информации по распоряжению находящимися у депозитария ценными бумагами. Сам депозитарий не может ими распоряжаться – он только их хранит и ведет учет

3. Срок действия

4. Размер и порядок оплаты

5. Периодичность отчетности

Депозитарий регистрирует факты обременения ценных бумаг.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системе реестра владельцев ценных бумаг либо у другого депозитария в качестве номинального держателя ЦБ.

Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность сертификатов ценных бумаг как профессиональный хранитель, за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей по учету прав и обременений ценных бумаг.

6. Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ

7. Деятельность по организации торговли на РЦБ.

Также предусматривается для предотвращения конфликтов интересов, устанавливаются допустимые сочетания осуществления одним лицом перечисленных видов деятельности.

1. Брокерская, дилерская, по управлению, депозитарная

2. Клиринговая, депозитарная

3. Клиринговая и по организации торговли

Приказ ФСФР от 20.07.10, утверждающий положение о лицензионных требованиях.

Законом предусмотрено еще одно ограничение – не допускается совмещение деятельности по ведению реестра ни с какой другой деятельностью на рынке ценных бумаг.

Деятельность по ведению реестра.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаюьтся сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляюзщих системы ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг

Система ведения реестра – это совокупность данных, которые могут бчть зафиксированы на бумажном носителе или в электронной форме, которые позволяют осуществляются идентификацию владельцев ценных бумаг и номинальных держателях, которые зарегистрированы в этой системе и определить, какое- количество ценных бумаг принадлежит лицу, какие это ценные бумаги и давать информацию по тем сделкам, которые происходят с ценными бумагами.

Функция данной системы – сбор и хранение данной информации в течение определенного законом периода.

Закон предусматривает, что реестр ведется только в отношении именных ценных бумаг, т. е. для ценных бумаг на предъявителя реестры не ведутся. Лицо, которое осуществляет данную деятельность, называется держателем реестра либо регистратором.

Если число владельцев ценных бумаг более 500, то юридическое лицо, которое эмитирует данные бумаги, должно обратиться за услугами регистратора путем заключения соответствующего договора. Если менее – реестр может вестись самим юридическим лицом.

Между эмитентом и регистратором заключается договор. Существует несколько точек зрения относительно правовой природы. Лектору более симпатична точка зрения, что это договор возмездного оказания услуг. Это не договор поручения, комиссии или агентирования, т. к. регистратору запрещено совершать какие-либо сделки с ценными бумагами. Регистратор осуществляет действия по учету и отражению операций с ценными бумагами.

Обязанности регистратора по договору:

1. Открыть соответствующий счет.

2. Вносить в систему реестра все необходимые изменения и дополнения

3. Производить операции на лицевых счетах только по поручению клиента (формулировка несколько неправильная: понимать в том смысле, что операций по отражению тех сделок, которые совершает клиент).

4. Обязанность регистратора доводить до сведения владельцев ценных бумаг и номинальных держателей всю информацию, которую хочет до них донести эмитент.

5. Также информирование происходит о том объеме прав, который закреплен ценной бумагой и возможности осуществления этих прав

Лицо, которое допустило нарушение порядка ведения системы реестра – к нему можно предъявить требование о возмещении ущерба в случае возникновения такового.

Клиринг.

Это деятельность по определению взаимных обязательств.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Федеральный закон от 07.02.2011 № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности».

Между клиринговой компанией и лицом, которое хочет передать свои обязательства в клиринговый пул, заключается договор (возмездного оказания услуг).

Каждая клиринговая организация обязательно устанавливает правила клиринга и требования к участникам клиринга. Правила клиринга включают в себя требования к участникам и условия договора, который клиринговая организация будет заключать с клиентами.  это договор присоединения, т. к. клиент присоединяется к этим правилам

Эти правила регистрируются ФСФР.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными юбумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Организаторами торговли выступают либо организаторы торгов, получившие соответствующую лицензию, либо фондовые биржи.

Организатор торговли обязан зарегистрировать в ФСФР документы, содержащие следующую информацию:

1. Правила допуска к участию в торгах (в смысле субъектов)

2. Правила допуска к участию в торгах ценных бумаг

3. Правила проведения самих торгов

4. Список ценных бумаг, допущенных к торговле.

Вся указанная информация должна быть публична и доступна каждому заинтересованному лицу.

Также помимо данных правил и порядков организатор торговли должен делать публичными сведения о произведенных на торгах сделках. Это дата совершения сделки, количество ценных бумаг, их номинальная стоимость.

Тенденция к увеличению количества организаторов торговли имеет место

Фондовая биржа.

Организатор торговли получает лицензию фондовой биржи. Юридическое лицо чтобы иметь возможность быть фондовой биржей должно быть учреждено в форме акционерного общества или некоммерческого партнерства.

Некоммерческое партнерство как фондовая биржа может быть учреждено только профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Некоммерческое партнерство – его членами могут быть только профессиональные участники ценных бумаг.

Когда фондовая биржа учреждена в форме АО, здесь тоже есть ограничения по участию. Участвовать на торгах в такой бирже могут брокеры, дилеры, управляющие, лица, которые осуществляют функцию центрального контрагента (касается клиринговой деятельности; эта фигура нужна для того, чтобы был возможен зачет, т. е. лицо, которое является стороной по всем сделкам данного клирингового пула), ЦБ РФ. Все иные лица, в т. ч. учредители фондовой биржи могут принимать участие в торгах только через указанных посредников.

Биржа не может рарзрешать участие в торгах тем лицам, которым это запрещено по закону.

ФБ оказывает два вида услуг

1. Способствование совершению сделок с ценными бумагами. Для этого биржа осуществляет допуск ценных бумаг к торговле, устанавливает правила листинга. Листинг – это допуск ценных бумаг к торговле на фондовой бирже, когда происходит экспертиза документов и ЦБ помещаются в котировочные списки. Все правила, по которым осуществляется листинг устанавливается ФБ самостоятельно. Биржа может установить правила допуска ЦБ к торговле без листинга.

2. Услуги по непосредственному способствованию совершению сделок. Для этого биржа может разрабатывать спецификации сделок, которые совершаются с ценными бумагами на данной бирже, особенно в отношении тех сделок, которые могут влиять на котировки и различные индексы

Биржа обязана осуществлять постоянный контроль за совершаемыми сделками и должна обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов.

С 1 января 2013 года все организованные торги, в т. ч. торги на РЦБ может осуществляться только теми лицами, у которых есть лицензия на организацию торговли, которая получена по новому закону. Для бирж и тех лиц, у которых есть лицензия организатора торговли на РЦБ существует переходный период – в течение 2013 года они могут продолжать деятельность по организации торговли, но до 1 января 2014 года должны переоформить лицензии.

Государственное регулирование РЦБ

Цели государственного регулирования вытекают из целей государства, которые формируются исходя из общей экономической политики. Мы не можем говорить о регулировании РЦБ отдельно от национальной экономики.

Основная цель государственного регулирования РЦБ – обеспечение развитой, устойчивой и эффективной системы функционирования данного рынка, которая будет способствовать привлечению инвестиций в те отрасли экономики, которые в них нуждаются.

Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 года (утв. Распоряжение правительства 20 декабря 2008 года № 2043-Р).

Регулирование рынка ЦБ для того, чтобы воздействия рынка на экономику, государство должно устанавливать правила и критерии отбора лиц, которые выходят на рынок – прежде всего эмитентов. Также государство четко регулирует эмиссию ценных бумаг. Жестко регламентируется деятельность профессиональных участников рынков ценных бумаг, чтобы неквалифицированные инвесторы не были подтверждены негативным последствиям влияния профессиональных участников. Сами сделки остаются в рамках диспозитивного регулирования. Безусловно устанавливаются правила совершения сделок, но все эти правила устанавливаются самими субъектами.

Модели государственного регулирования (по числу субъектов, участвующих в регулировании)

1. Комплексное (интегрированное) регулирование – отсутствие специализированных органов, которые осуществляют регулирование рынка ценных бумаг. В таких системах регулирование РЦБ осуществляется органами более общей компетенции, которые помимо регулирования РЦБ занимаются другими сферами. Это Чехия, Словакия, Армения, Белоруссия, Таджикистан, Узбекистан, Бельгия, Швейцария, Сингапур, Ирландия.

2. Централизованное (специализированное).В се, что касается рынка ценных бумаг находится в компетенции одного органа. Самый яркий пример – США. Также это Бразилия, Китай и Греция.

3. Децентрализированное регулирование. Несколько органов, к специальной компетенции которых относится регулирование РЦБ. Пример: Канада.

Говорят о необходимости создания международного органа по регулированию РЦБ.

Россия тяготеет к децентрализованному регулированию, хотя нельзя сказать, что у нас этих органов много. Есть орган, полностью специализированный на регулировании РЦБ – это ФСФР, но также регулирование РЦБ осуществляется Минфином.

Регулирование РЦБ осуществляется только на федеральном уровне, т. е. существует ФСФР и его территориальные отделения в регионах.

Одна из тенденций регулирования указанной сферы – появление саморегулирования.

Государственные органы, регулирующие РЦБ

1. Общей компетенции

1. Федеральное собрание РФ

2. Правительство РФ

2. Специальной компетенции

1. ФСФР (положение ФСФР утверждено Постановлением Правительства № 717).

1. Нормативные – принятие нормативных документов. ФСФР устанавливает различные стандарты эмиссии различных ЦБ, стандарты проспектов эмиссии ЦБ, порядок государственной регистрации эмиссии ЦБ, отчета о выпуске ЦБ, устанавливает нормативно требования к субъектам, т. е. квалифицированные требования к работникам профессиональных участников РЦБ, лицензионные требования к самим юридическим лицам.

2. Организационные. Осуществляется посредством общего регулирования данной деятельности. ФСФР является лицензирующим органом, осуществляет государственную регистрацию эмиссии и отчетов об эмиссии ЦБ, обеспечивает раскрытие информации в ходе деятельности на РЦБ, осуществляет аккредитацию организаций, которые в дальнейшем выдают квалифицикационные аттестаты сотрудникам клиринговых, брокерских и т. д. организаций

3. Надзорно-контрольные функции. Проверяет, соответствует ли деятельность участников РЦБ требованиям действующего законодательства, а также стандартам, которые устанавливает ФСФР.

2. ЦБ РФ.

1. Регулирует деятельность кредитных организаций, которые осущетсвляют деятельность на РЦБ

2. Является органом валютного контроля по ЦБ в иностранной валюте.

3. Регистрирует эмиссию кредитных организаций.

3. Минфин России. Осуществляет ряд функций, которые касаются эмиссии государственных ценных бумаг

1. Принимает НПА по порядку ведения государственной долговой книги

2. Принимает стандарты раскрытия информации по эмиссии ЦБ субъектов и муниципальных ЦБ.

3. Регистрирует эмиссию государственных и муниципальных ценных бумаг

Можно сказать, что Минфин осуществляет те же функции, что и ФСФР, только в отношении государственных и муниципальных ценных бумаг.

4. Готовит проекты стратегий и концепций для последующего их утверждения Правительством РФ.

Формы и методы государственного регулирования (слайд).

Лицензирование и аттестация.

Профессиональная деятельность на РЦБ подлежит обязательному лицензированию и существует приказ ФСФР от 2010 года «положение о лицензионных требованиях» № 10-49/ФЗ - П

Можно получить три вида лицензий

1. Лицензия профессионального участника на РЦБ

2. Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра

3. Лицензия фондовой биржи

Понятно, что лицензия фондовой биржи упраздняется и будут получаться лицензии по закону об организованных торгах.

Лицензионные требования

1. Основное – соответствие собственных средств лицензиата финансовым показателям, т. н. нормативам достаточности собственных средств. Эти нормативы тоже устанавливаются ФСФР (Приказ № 11-23/ФЗ - П). Если ответственность лицензиата застрахована, это является основанием для ходатайства для снижения этих показателей для получения лицензии

2. Наличие единоличного исполнительного органа, единственным местом работы которого является работа в данной организации

3. Квалификационные требования к сотрудникам лицензиата. Здесь можно говорить об аттестации. Получение лицензии завязано на аттестацию отдельных работников, которые будут непосредственно осуществлять эту деятельность (Приказ 10-4/ ФЗ - П).

Новеллы в сфере лицензирования – возможность совмещения лицензируемой деятельности с другими видами деятельности, в т. ч. теми, на которые необходимо получать лицензию. Профессиональные виды деятельности на РЦБ имеют определенные возможные варианты допустимых совмещений (см. выше. Исключение – деятельность регистратора).

Лицензии выдаются теперь бессрочно.

Саморегулирование. Есть тенденция замены лицензирования на саморегулирования. Но здесь такого нет. Саморегулируемые организации учреждаются профессиональными участниками РЦБ. Функции саморегулируемых организаций аналогичны ассоциациям, союзам.

СРО может устанавливать для своих членов правила осуществления деятельности, контроль за соблюдением этих правил.

СРО являются в основном теми аккредитованными организациями, которые осуществляют обучение сотрудников профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Минимальное число участников – 10 профессиональных участников РЦБ.

Может быть сформирован компенсационный фонд, хотя это необязательно.

Эмиссия ценных бумаг

Приказ ФСФР от 2007 года № 07-4/ ФЗ – П.

Эмиссия ЦБ – это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Под размещением понимается отчуждение ценных бумаг от эмитента к последующим владельцам.

Процедура эмиссии состоит из нескольких этапов

1. Принятие решения об эмиссии

2. Утверждение решения

Данные этапы проходят в хозяйственном обществе. Государственного регулирования они не касаются

3. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг (осуществляется ФСФР)

4. Размещение ценных бумаг (т. е. заключение гражданско-правовых сделок в отношении данных бумаг)

5. Государственная регистрация отчета об итогах эмиссии.

Отсутствие государственной регистрации выпуска порождает невозможность размещения ценных бумаг, в таком случае размещение будет являться незаконным.

Если осуществляется открытая подписка либо закрытая подписка среди более, чем 500 лиц, то необходимо помимо регистрации выпуска регистрировать еще проспект эмиссии ценных бумаг. Проспект эмиссии должен содержать сведения, указанные в ст. 22 закона об РЦБ.

Проспект эмиссии точно также утверждается в хозяйственном обществе как и решение об эмиссии, но в дальнейшем необходима его государственная регистрация.

Лица, которые подписали проспект эмиссии, при наличии их вины несут субсидиарную ответственность солидарно перед лицами, которые приобрели ценные бумаги за недостоверность информации, содержащейся в проспекте эмиссии. Срок исковой давности по данным требованиям – 3 года.

На всех этапах эмиссии должно происходить раскрытие информации и когда мы говорим об открытой подписке, то эмитент должен опубликовать информацию в печатном органе массовой информации, который выходит тиражом не менее 10 000 экземпляров.

Может быть размещено меньшее количество ценных бумаг чем то, которое указано.

Эмиссия может быть признана несостоявшейся или недействительной. Приостановление эмиссии возможно в случае нарушения законодательства эмитентом, которое может быть устранено и в случае обнаружения недостоверной информации в документах. На размещение есть год. Соответственно, если эмиссия приостанавливается, то в течение этого года.

Признание эмиссии несостоявшейся –нарушения, которые носят неустранимый характер, предоставление недостоверной информации при регистрации, что повлекло существенное нарушение прав инвесторов, непредоставление отчета об итогах эмиссии в установленный срок. Эмиссия признается несостоявшейся, если ФСФР отказала в регистрации отчета об итогах эмиссии. Эмиссия может быть признана несостоявшейся только до государственной регистрации отчета. После эмиссия может быть признана только недействительной. Основания признания эмиссии недействительности те же самые. Отличие – признание недействительным осуществляется не ФСФР, а только судом. В суд может обратиться ФСФР или заинтересованные лица. Исковая давность – 3 месяца

Признание выпуска недействительным влечет возвращение владельцам ценных бумаг их стоимости

Нельзя размещать акции, государственная регистрация которых не осуществлена

Раскрытие информации. Это ст. 30 Закона о РЦБ, где дается понятие – обеспечение ее доступности всем заинтересованы лицам независимо от целей ее получения по процедуре, гарантирующей ее получение.

Приказ ФСФР 10.10.2006 года «Положение о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг».

Раскрытие информации должно осуществляться на всех этапах. Ежеквартально ФСФР эмитенты должны направлять информацию обо всех фактах своей хозяйственной деятельности, имеющие существенное значение. Также они должны высылать ежеквартально сводный бухгалтерский отчет и информацию о том, какое количество ценных бумаг размещено.

Эмиссия государственных ценных бумаг.

Эмитентом ценных бумаг является минфин. Особенности – прежде чем происхзодит эмиссия в бюджете на следующий год должны быть предусмотрены предельный размер государственного (муниципального) долга, предельный объем заемных средств, которые направляются на финансирование дефицита бюджета. Эмиссия осуществляется в соответствии с генеральными условиями эмиссии. На уровне РФ – генеральные условия устанавливаются Постановлением Правительства РФ. В соответствии с этими генеральными условиями принимается НПА, где указываются условия эмиссии и различная информация, аналогичная той, которую должен указывать эмитент-хозяйственное общество. Поскольку это нормативно-правовой акт, он может быть изменен эмитентом в одностороннем порядке – это противоречит ГК, но такая возможность есть.

ФАС осуществляет контроль за совершением крупных сделок, в т. ч. на фондовом рынке (ст. 28, 29 Закона о защите конкуренции – необходимо предварительное согласие антимонопольного органа)

Транспортная деятельность

Правовое регулирование транспортной деятельности.

Транспортная деятельность – это деятельность, которая связана с оказанием услуг по перемещению багажа, пассажиров и грузов в пространстве.

Транспортная деятельность традиционно разделяется на несколько подвидов

1. Транспортно-Перевозочная деятельность, которая опосредуется договорами перевозки.

2. Транспортно-вспомогательная деятельность, опосредуемая договорами фрахтования транспортных средств, договорами эксплуатации железнодорожных путей, договорами подачи и уборки вагонов, договоров на проводку судов, договорами буксировки.

3. Вспомогательная нетранспортная деятельность – это та деятельность, которая вообще не связана с перемещением и транспортными средствами. Это организационного характера моменты. Опосредуется договорами транспортной экспедиции, организации перевозки, договорами на погрузку-разгрузку.

В транспортной деятельности очень велика публичная составляющая и практически все моменты, связанные с транспортными отношениями урегулированы нормами публичного права.

Классификация перевозок

Основная – деление в зависимости от количества транспротных организаций и видов транспорта

1. Местные – одна транспортная организация и один вид транспорта

2. Прямые перевозки – когда участвует один вид транспорта, но несколько транспортных организаций

3. Прямое смешанное сообщение (интермодальная перевозка) – когда участвует несколько видов транспорта, но перевозка оформляется одним договором.

4. Мультимодальные перевозки (непрямое смешанное сообщение) – с каждым перевозчиком заключается отдельный договор перевозки.

Операторы перевозки – лица осуществляющие предпринимательскую деятельность по организации перевозок

Источники правового регулирования транспортной деятельности

1. КРФ – транспорт и пути сообщения относятся к ведению РФ

2. ГК РФ – главы 40, 41.

3. Закон о транспортно-экспедиционной деятельности

4. Транспортные уставы и кодексы (КВВТ, КТМ, Воздушный Кодекс РФ, и др.)

5. Федеральные правила использования воздушного пространства, федеральные авиационные правила

6. Закон о железнодорожном транспорте

7. Международные документы

8. Закон о морских портах

9. Закон о безопасности гидротехнических сооружений

10. Закон о защите прав потребителей

11. Закон о лицензировании отдельных видов деятельности

12. Закон о техническом регулировании

13. Закон о транспортной безопасности

14. По каждому виду транспорта принимается положение о правилах перевозок.

Государственное регулировании.

Лсновной орган на федеральном уровне – Минтранс. В ведении Минтранса находится 5 агентств – Росавтодор, Росавиация, Росжелдор, Росморречфлот, Ространснадзор.

Министерство транспорта осуществляет выработку государственной политики и нормативно-правовое регулирование по сем видам транспорта. Осуществляет государственную регистрацию морских судов и сделок с ними

Постановление Правительства № 395, утверждающее положение о Минтрансе.

Ространснадзора – контрольно-надзорные функции, разрешительные функции. является лицензиаром по всем видам деятельности на транспорте, кроме воздушного транспорта.

Росавиация осуществляет функции по управлению государственным имуществом и оказание государственных услуг следующего характера – обязательная сертификация объектов воздушного транспорта и сертификация соответствующих субъектов, аттестация воздушного персонала, аккредитация представительств иностранных авиакомпаний, которые осуществляют деятельность на территории РФ, аккредитация лабораторий, которые производят исследования, необходимые для получения сертификатов, функции лицензиара в отношении лицензируемых видов деятельности на транспорте, если они осуществляются не для нужд юридического лица или ИП.

Межгосударственный авиационный комитент. Осуществляет функции в сфере межгосударственных полетов, сертификация организаций, осуществляющих такие полеты, ведение реестра воздушных судов

Федеральное агентство по железнодорожному транспорту. Функции – управление государственным имуществом, сертификация, аккредитация лабораторий и экспертов.

Росморречфлот. Помимо указанных функций – организует проведение работ по предупреждению и ликвидации разливов нефти, навигационное обеспечение, обеспечение безопасности движения на морских и речных терриориях. В ведении данного агентства находятся все порты. Портом руководит капитан. Капитан морского порта назначается и смещается с должности агентством.

На воде также действует ГИМС – государственная инспекция по маломерным судам. Выполняет функции, аналогичные функциям ГИБДД, только в отношении маломерных судов. ГИМС находится в ведении МЧС.

Росавтодор.

Методы государственного регулирования транспортной деятельности.

1. Лицензирование. Часть видов деятельности по перевозкам не будет лицензироваться с принятием закона о страховании гражданской ответственности (пока его нет) – погрузочно-разгрузочная, перевозка опасных грузов, деятельность по буксировке морским транспортом.

По поводу лицензирования есть несколько постановлений Правительства. Постановление № 193, утверждает несколько положений. Постановление правительства от 5 мая 2012 года № 457 «о перевозке воздушным транспортом». От 2 апреля 2012 № 280 – автомобильный транспорт. И др.

Лицензионные требования и условия в данной сфере можно сгруппировать следующим образом – требование к объектам, наличие транспортного средства на законном основании, транспортное средство должно соответствовать требованиям безопасности, требования к работникам (наличие права управления транспортным средством, допуск к управлению). Лицензиаты должны соблюдать правила передвижения по тем или иным магистралям. Может быть предусмотрено обязательное страхование жизни и здоровья работников и пассажиров.

2. Техрегулирование и обязательная сертификация объектов.

Технический регламент о безопасности колесных транспортных средств

Решение таможенного союза, закрепившее 3 технических регламента – вступит в силу в середине 2014 году.

Технический регламент о безопасности автомобильных дорог.

3. Тарификация на транспорте. Железнодорожный транспорт, погрузка, разгрузка в портах, услуги ледокольного флота, услуги по аэронавигационному обслуживанию, услуги общественного транспорта

Тема: правовое регулирование страховой деятельности.

Источники:

Общие:

1. Закон «Об организации стразового дела» 27.11.1992 г. дается соотношение двух групп актов. Сам закон говорит о регулировании страхового дела, общие требования к субъектам, лицензированию и уставному капиталу.

2. Гражданский кодекс

Специализированное зак-во:

1. ФЗ «Об обязательном медицинском страховании» №326 29 ноября 2010 г.

2. Закон «Об основах обязательного социального страхования» 16 июля 1999 г. №165-ФЗ

3. «Об обязательном страховании гражданской отв-сти владельцев транспортных средств» 24.04.2002 №40-фз

4. «Об обязательное стразховании отв-сти владельцев опасных объектов» 27 июля 1995 г. 225-ФЗ

5. «Об обязательном социальном страховании от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний» 24 июля

6. «Об обязательнос страховании в с/х сфере»

7. акты министерства финансов и страхового надзора.

КОгда речь идет о разграничении ведения РФ и субъектов, то можно сказать, т.к. гражданское право относится к ведению РФ, то и страхование сюда же. Согласно КОнституции социальная защита населения в совместном ведении. СУбъекты принмают акты, которые не противоречат федеральному зак-ву.

Понятие страховой д-сти.

Синоним стразовой д-сти – страховое дело. Это сфера д-сти страховщиков по взаимному страхованию и перестрахованию, а также д-сть страховых брокеров и страховых актуариев, которая связана со страхованием и перестрахованием. Закон определяет страхование

Страховщики – это юрлица, которые осуществляют д-сть по страхованию и перестрахованию. Несколько признаков, которым должно удовлетворять:

1. юрлицо, профессиональный участник рынка

2. Должно быть российским

3. Должно быть создано для осуществления страховой деятельности, есть 2 позиции:

• ряд авторов предполагает исключительность такой д-сти. Страховая и никакая иная

• другая группа могут осуществлять иные виды д-сти.

4. наличие лицензии. Сделки страхования, которые совершены страховщиком, у которого нет лицензии, явл-ся оспоримыми.

5. Некоторые авторы считают, что страховые орг-ции должны быть только коммерческими, т.к. в законе фигурирует термин «уставный капитал» и акцент делается на нем. Другая точка зрения, что уставный капитал в такой ситуации можно понимать широко и говорить о том, что уставный капитал – это гарантия финансовой устойчивости, а этому могут соответствовать и иные хозяйствующие субъекты. На практике все страховые орг-ции существуют в организационно-правовой форме хозяйственных обществ (ОАО, ООО). Некоторые законы содержат прямое указание, что страховщиком может выступать некоммерческая орг-ция.

6. Старховщик может осуществлять страховую д-сть по выбору в двух направлениях. Страховщики могут выбирать или страхование жизни + медицинское страхование и страхование от несчастных случаев. Второе направление – страование имущественной отв-сти, гражданской отв-сти. Суть в том, что совмещать страхование жизни и имущественное страхование нельзя.

7. Общества взаимного страхования – некоммерческие орг-ции. Основа их д-сти регулируется ГК. Суть их д-сти не состоит в извлечении прибыли. Цель другая – объединение имущества для минимазации рисков. Только имущественное страхование может осуществляться обществами взаимного страхования.

Такие методы гос.регулирования, как защита страхового рынка, направлены на защиту от иностранных страховщиков. Ряд мер по защите:

1. для страховых организаций, которые явл-ся дочерними предприятиями иностранных компаний или где более 49% уставного капитала принадлежит иностранцам существует запрет на страхование жизни, обязательное государственное и обязательное страхование. Также иностранные страховщики не могут осуществлять стархвваоние интересов ГУП и МУПов.

2. Установление квоты на прсутствие иностранного капитала на рынке услуг. Данная квота составляет 25%. Отношение суммарного капитала, который принадлежит иностранным страховым компаниям, к общей совокупности капиталов.

3. Страховые орг-ции собираются увеличивать уставный капитал за счет иностранных инвесторов – такой ситуации необхходимо получить разрешение органа налогового надзора.

4. КОгда иностранные компании участвуют в российских страховых компаний, они обязаны уплатить уставные доли и акции оплатить только деньгами. Ценные бумаги не принимаются.

5. Если иностранная компания создает дочернее общество на территории РФ, должна исполнить 2 критерия – не менее 15 лет на рынке страховых услуг в своей стране, и не менее 2 лет быть участников в российской страховой.

6. На создание филиальной сети требуется предварительно разрешение органа страхового надзора.

Предусмотрено исключение для тех страховых компаний, к-ые явл-ся дочерними обществами инвесторов старн, которые явл-ся участниками специального соглашения.

Требования к уставному капиталу (не касаются обществ взаимного страхования).

1. минимальный размер устанвого капитала складывается издвух составляющих:

• базовый размер – 120 млн.рублей для всех видов страхования за исключением медицинского. Только ля мединского страхования – 60 млн.

• Коэффициент – мединское страхование, от несчастных случаев – коэф.1; если страхование жизни, то коэф. – 2; а если страхование жизни+ мединское – коэф.2. когда перестрахование, то коэф.4.

2. страховщики заключает соответствующие договоры и деятельность необходимая для залючения договоров и все, что с ней связано (создание резервных фондов и управление ими).

Страховые брокеры.

Это лица, к-ые не занимаются заключением, их д-сть состоит в посредничестве между страховыми орг-циями и страхователями.

Требования к страховым брокерам:

• только коммерческая орг-ция или ИП.

• ИП должен постоянно прожитвать в РФ. Коммерческая орг-ция должна быть российской

• Страховые брокеры могут осуществлять любую незапрещенную законом д-сть, связанную со страхованием. Но брать на себя обязательства страховщика не могут.

• В отличии от страховщиков страховые брокеры не вправе осуществлять иную д-сть не в сфере страхования.

• Необходимо получить лицензию. Это иная лицензия на осуществление д-сти страхового брокера.

Страховые брокеры могут представлять интересы как и страховщиков, так и страхователей. При заключении соответствующих договоров в одном договоре страховой брокер не может выступать представителем обоих сторон.

Услуги брокера выпажаются в договоре представительства или агентском договоре. Почему не комиссия? Не может действовать от своего имени. Брокеров стоит отличать от страховых агентов. Страховой агент – это физ или юрлицо, которое представляет интересы страховщика. Обычно страховые агенты – это сотрудники страховых орг-ций.

СТраховой актуарий – субъект страхового дела. Страховая д-сть. Это физлица, к-ые постоянно проживают на территории РФ, имеющие квалификационный аттестат, который выдается органом страхового надзора. Данные граждане связаны со страховой орг-ций или трудовым или гражданско-правовым договором. Они осуществляют актуарные расчеты – расчеты страховых тарифов, страховых резервов, оценку безопансоти инвестирования денежных средств. В ГД был внесен законопроект, который касается д-сти страховых актуариев. Есть мнение, что их д-сть нужно регулировать отдельным актом. Аудиторв, которые работают в аудиторских орг-циях и имеют аттестат. Предполагается, что актуарий тоже должны быть членами саморегулируемой орг-ции. Лицензированию их д-сть не подлежит.

2012. г.

Договоры на организованных торгах:

• договоры об организованных торгах – договоры возмездного оказания услуг – представляют собой договоры присоединения. Организаторы торгов обязаны зарегестрировать правила проведения торгов. Участники платят за право участвовать на торгах. Заключается между биржами

• сделки, заключаемые на организованных торгах – то ради чего торги и проводятся. Здесь и договоры купли-продажи товаров в широком смысле, также договоры купли-продажи ценных бумаг, договорами РЕПО (договор кредита, когда приобретатель покупает определенные бумаги), производные финансовые инструменты (ст.2 Закона «О рынке ценных бумаг) – это договоры, которые предусматривают одну или несколько из следующих обязанностей:

1. обязанность стороны договора уплатить

В экономисеской теории:

1. сделки с реальным товаром – сделки, которые целью имеют приобретение товара. Подлежат исполнению в 14 дней

2. форвардные сделки – подлежат исполнению в более поздний, чем 14 дней с даты заключения

3. фьючерсные сделки – по своему содержанию явл-ся сделками к-п товаров, но их целью не явл-ся продажа или покупка товара. Это мнимая сделка, к-ая разрешена законом. Стороны приобретают определенную выгоду именно от перепродажи контрактов. Цена контракта может колебаться. Могут на рынок влиять как позитивно, так и негативно. Но все-таки позитивно так как они выравнивают цены товаров за пределами торгов.

Также они могут заключаться с целью страхования сделок – хеджирование – страхование сделок с товарами от возможных сделок. Когда заключается договор купли-продажи с биржой заключается фьючерсная сделка, подразумевающая хеджирование.

Есть фьючерсные опционные сделки – это сделки с премией – когда за возможность купить или продать по определенной цене берется некоторая сумма вознаграждения. То есть цена фиксируется, а продавцу или покупателю определенный процент причитается.

Договоры заключаются в соответствии с утвержденными правилами проведения торгов и происходит закрытие встречных заявок. Обычно на торгах возмещается заявка на покупку и на продажу. Если они совпадают. Под заявкой понимается – предложение заключить или продать договор. По всем обязательствам, возникшим из заключенных договоров осуществляется клиринг. Бывают ситуации, когда брокер выступает стороной с обеих сторон. Такая сделка недопустима.

Государственное регулирование.

ФСФР осуществляет нормативное регулирование, утверждают правила торгов, осуществляют лицензирование правил торгов. Также ФСФР устанавливает требования и проводит организацию торгов. Осуществляют лицензионный контроль в этой сфере.

Тема: Правовое регулирование совместной деятельности предпринимателей.

товарищество – объединения предпринимателей, партенрств и так далее.

Без образования юрлица существует такое понятие как предпринимательское объединение не с точки зрения ГК (ассоциации) – не обладающая статусом юрлица совокупность экономически-взаимосвязанных субъектов или организаций или ИП, к-ые совместно участвуют в предпринмательской цели для достижения своместных целей. Есть добровольная, договорная основа. Соответственно, договор совместной д-сти/договор простого товарищества – горизнатльное сотрудничество. Объединение в форме организационной подчиненности – это холдинг. Такое объединение называется вертикальным.

Распространенная схема организации бизнеса не только крупного, но и среднего. Термин «Холдиновая компания» впервые был употреблен в 1991 году в законе от з июля 1991 года. Упоминается термин холдинговая компания. 16 ноября 1992 года «О мерах реализации промыгшленной политики». Данный указ утвердил… по этому указу Холдинг - это предприятие независимо от организационно-правовой формы, в состав которой входят акции других предприятий. Банковский холдинг - не являющейся юрлицом

Холдинг – структура, состоящая из головной организации, и подконтрольных.

Организации, которые входят в холдинг – холдинги создаются для ведения предпринимательской д-сти, для диверсификации д-сти.

Структура холдингов.

Для американцев – холдинговая компания это та компания, которая владеет контрольным пакетам акций в дочерней.

Холдинг – это форма предпринимательского объединения, которое представляет собой группу организации, основанную на отношениях экономической зависимости, участники которой сохраняя формальную юридическую самостоятельность подчиняются одному из участников группу.

В гражданском обороте эти организации выступают самостоятельно , но организационная политика едина.

Имеются материнские и дочерние хозяйственные общества. Однако возможно в качестве головной организации не только хозяйственное общество, но и ГУП или иная организационно-правововая форма.

Ученые говорят о необходимости внсения понятия холдинг в ГК.

Основания установления холднговых отношений.

1. преобладающая доля участия. Оценочное понятие. Судебная практика идет по пути более 50%.

2. Договор как основание установления холдинговых отношений. Это договор об управлении. Некоторые авторы считают, что договор об управлении не явл-ся основанием, так как нет экономической зависимости, а только организационная.

3. Договоры, отношения из которых возникают на основании сложившихся отношений – необходимо каждое обстоятельство учитывать. Возможность у одной организации влиять на решение, принимаеомое другой организацией.

Инвестиционные товарищества.

Разновидность простого товарищества. Данная форма совместной д-сти предусмотрена законом 28 ноября 2011 года №335 «Об инвестиционном товариществе». Вступил в силу с 1 января 2012 года. Понятие инвестиционного товарищества содержится в ст.2 - договорное объединение нескольких лиц, которые не явл-ся юрлицом и отношения оформлены договором инвестиционного товарищества. Цель – извлечение прибыли из инвестиционной д-сти.

Инвестиционное товарищество к нему применяются нормы ГК с учетом тех особенностей, которые предусмотрены законом об инвестиционном товариществе. Договор инвестиционного товарищества имеет следующие существенные условия:

• размер и состав вкладов

• сроки и порядок внесения вкладов

• размер долей каждого товарища и порядок изменения таких долей

• отв-сть товарищей за несвоевременное внесение вкладов

• совокупный размер вкладов

Подлежит обязательному нотариальному удостоверению, а также особенностью такого договора явл-ся наличие инвестиционной декларации – это документ, который предусматривает объемы размеров сделок. Количество участников – не более 50. Участниками могут быть коммерческие орг-ции, ИП и некоммерческие организации в том случае, если инвестиционная д-сть служит целью создания некоммерческих организаций и соовтетствует таким целям, также иностранные юрлица и иные объединения, которые иными признаются таковыми. Тодно лицо может быть участником нескольких договоров о товариществе. Управляющий товарищ – один или несколько, который от имени остальных осуществляет ведение дел. Есть еще управмоченный товарищ – лицо, к-ое ведет налоговый учет, учет доходов и расходов, имеет право на открытие банковских счетов. Обычные товарищи – вкладывют только имущество, а управляющие – деловую репутацию и прочее.

Максимальный срок договора 15 лет. Если срок не определен в договоре, то в любом случае действие договора прекращается через 15 лет. Также основанием прекращения договора является достижение цели инвестиционного товарищества. Запрещается создание негласных товариществ, однако услвия инвестиционных товариществ защищаются согласно фз «о коммерческой тайне».

По поводу участия в таком договоре. Обычные товарищи, если в договре не укзано специально, не имеют право отказываться от участия в нем. Если в договоре указано, то имеют право отказываться, но тогда должен быть тсрого урегулирован порядок выхода. Управляющий товарищ может отказаться от учатсия только с письменного согласия всех участников. Управляющий товарищ не может передать свои права и обязанности. Обучные товарищи могут, если иное не предусмотрено договором.

Изменение/расторжение договора возможно по общим правилам ГК, однако управляющий товарищ с момента прекращения в течение 3х лет несет отв-сть по общим обязательствам такого товарищества. Товарищи отвечают всем своим имуществом солидарно по обязательствам, которые возникли не из договоров и по договорным обязательствам, стороной по которым явл-ся не предприниматель. По тем договорам, стороной котрых явл-ся предприниматель, товарищи отвечают пропорционально и в пределах своих вкладов.