7.2. Классическая и кейнсианская теория спроса на деньги

7.2.1. Количественная теория денег

7.2.1.1. Уравнение фишера

Возникшая в XVIII в. (Д. Юм, Ш.Л. Монтескье) простая количествен­ная теория денег представляла собой обобщение «революции цен», когда после открытия Америки в Европу было завезено боль­шое количество золота и серебра. Свои выводы эта теория рас­пространяла как на металлические, так и на бумажные деньги. Утверждалось, что чем больше денег в обращении, тем выше уро­вень цен, и наоборот.

Развитая количественная теория денег была сформулирована в конце XIX — начале XX в. американским экономистом И. Фише­ром, который предложил использовать следующее тождество:

MV=p₁q₂+p₂q₂+…+p_nq_n, или MV=PQ,

где М - количество денег в экономической системе; V - скорость обращения денег (сколько раз за определенный промежуток вре­мени один банкнот переходит из рук в руки); q - количество то­вара определенного вида, продаваемого и покупаемого (обмени­ваемого); р - цена товара определенного вида; Р - уровень цен, который можно представить как дефлятор ВНП; Q=Y - реальный объем производства или реальный ВНП. Соответственно, произ­ведение РхQ (или PxY) является номинальным ВНП.

Тождество MV=PY получило название «уравнение Фишера», или уравнение обмена, и продолжает широко использоваться в совре­менной экономической теории. Поскольку Y - это также общий доход, то V определяется как скорость обращения денег по отно­шению к доходам. Иными словами, V показывает, в состав дохода скольких владельцев за данный промежуток времени входит один и тот же банкнот.

И. Фишер вывел из своего тождества прямо пропорциональную зависимость уровня цен от количества денег в обращении:

P=(V/Q)xM,

где V/Q — постоянная величина. Скорость обращения денег (V) принималась при этом за постоянную величину, поскольку проме­жуток времени, за который деньги переходят из рук в руки, зави­сит от привычек индивидуумов и практически не изменяется. Ко­личество проданных товаров (Q) рассматривалось как постоянная величина, которая для достаточно короткого периода времени не изменяется.

7.2.1.2. Кембриджское уравнение

Дальнейшее развитие количественная теория денег получила в работах Кембриджской школы (А. Маршалл, А. Пигу, Д. Робинсон). В самом общем виде «Кембриджское уравнение» выглядит сле­дующим образом:

М=КхРх Q,

где М - количество денег в обращении; Р - средний уровень цен произведенных товаров; Q - количество произведенных товаров; РхQ - соответственно ВНП или Y.

Из уравнения вытекает, что K=M/(PxQ). Здесь К— часть Y, сохра­няемая населением в ликвидной форме наличных денег. Эта ве­личина (К) называется коэффициентом сбережений, обратно про­порциональным скорости обращения денег по доходам: V=1/K.

Предположим, что население страны сберегает за год в виде на­личных денег в среднем четверть своих доходов: К=0,25. Тогда скорость обращения денег по доходам будет составлять соответ­ственно: У=1/К=4, то есть один банкнот перейдет за год из рук в руки четыре раза.

Кембриджское уравнение может быть записано в форме уравне­ния Фишера: Mx(1/K)=PxQ. Различие между двумя подходами состоит в объекте исследования. Внимание Кембриджской шко­лы сосредоточивалось не на платежах по сделкам, а на склонно­сти к сбережению денег и ее психологических особенностях.