Задача 11

ВАТ «Прогрес» планує реалізацію інвестиційно-інноваційного проекту з майбутніми щорічними грошовими потоками: 1 – й рік – 4000 грн.; 2 – й рік – 3000 грн.; 3 – й рік – 2900 грн. Початкові інвестиції - 15000 грн., дисконтна ставка – 10%. Застосувавши індекс прибутковості, визначте, чи варто вкладати інвестиції в цей інноваційний проект.

Розрахуйте теперішню вартість грошових потоків, використовуючи дані таблиці 1 і таблицю теперішньої вартості ануїтету.

Де

1/ - коефіцієнт дисконтування

Таблиця 1 – Розрахунок теперішньої вартісті грошових потоків

Рік	Грошовий потік, грн.	Фактор дисконту	Теперішня вартість, грн.
1	4000	0,909	3636
2	3000	0,826	2478
3	2900	0,751	2177,90
	Разом: теперішня вартість проекту		8291,90

Розв'язання:

Теперішня вартість інноваційного проекту становить 8291,90 грн. Визначимо індекс прибутковості, розділивши теперішню вартість інноваційного проекту на суму початкової інвестиції:

, де теперішня вартість інноваційного проекту, ИЗ - інвестиційні витрати

PI =8291,90 грн.: 15000 грн. =0,55.

Оскільки значення коефіцієнта менше одиниці, то даний інноваційний проект не рекомендується інвестувати.

СИТУАЦІЇ ДЛЯ АНАЛІЗУ

Ситуація 1. «Солодке життя» в Одесі

Економічна криза України зумовлюється багатьма факторами, серед яких важливе місце займає недосконалість системи управління. Турбулентний характер негативних змін в економіці (інфляція, ріст цін на сировину та матеріали, високі процентні ставки за кредит, зниження купівельної спроможності населення та ін.) і висока складність вирішуваних нині завдань посилюють роль наукового управління у стабілізації соціально-економічних процесів і забезпеченні високої ефективності усіх видів підприємницької діяльності.

Ринок кондитерських товарів є одним із найпривабливіших та динамічно розвинених в Україні поряд із ринками м'ясо-молочних, хлібопекарських та інших продуктів харчової промис­ловості. Загальна кількість підприємств кондитерської галузі на початок поточного року становила близько 800.

Приблизно 90 % підприємств випускають борошняні кондитерські вироби і тільки 10 % виробляють цукристі (шоколад, карамель, цукерки, драже тощо). Сім найбільших кондитерських підприємств України мають ринкову частку від 4 до 26 % і виробляють до 72 % загального обсягу продукції.

Ринок кондитерської продукції умовно ділиться на три основних сегменти: цукристі, борошняні і шоколадні вироби. Найзначніший сегмент – цукристі кондитерські вироби (карамель, драже і цукерки).

Сегмент борошняних виробів (печива, вафлі, торти і крекери) займає до 38,6 % всього обсягу продукції, а сегмент шоколадних виробів – 5,7 %. Практично всі товарні групи кондитерської промисловості розвиваються завдяки освоєнню виробниками нових рецептур і поліпшенню технологічного обладнання.

Найбільшими виробниками кондитерських виробів в Україні є компанії: КК «Roshen»; ЗАТ «Конті»; ЗАТ «Світоч»; ЗАТ «АВК»; Харківська КФ; ЗАТ «Житомірськи ласощі»; ВАТ «Полтавакондитер»; ВАТ «Солодке життя»; КФ «Лагода»; ВАТ «Запорожська КФ»; Херсонська КФ; Тернопільська КФ; ЗАТ «Деліція»; ЗАТ «Рейнфорд»; ЗАТ «Буковинка» та ін.

Специфікою споживання кондитерських виробів є той факт, що кондитерські товари не належать до групи товарів першої необхідності. Збільшення доходів населення приводить до збільшення попиту на кондитерські вироби. Однак, обсяг споживання в натуральному виразі, незалежно від рівня доходу населення і стану економіки, не знижується нижче певного мінімуму. Але середньодушове споживання кондитерських виробів в Україні залишається нижче показників Росії - 13,6 кг, Італії - 15,4 кг, Франції - 19,6 кг і Великобританії - 27,5 кг. По оцінкам фахівців потенційна місткість ринку кондитерської продукції становить 1 млн. тонн.

Значною проблемою в менеджменті підприємств, особливо харчової галузі, є визначення можливостей та загроз, пов’язаних зі вступом України у СОТ. Обсяги реалізації кондитерських виробів українських підприємств (у цінах реалізації) протягом 2004 – 2009 рр. постійно зростали.

Відкрите акціонерне товариство Одеське кондитерське підприємство «Солодке життя» (ВАТ «Солодке життя») створено у 1998 р. на базі головного підприємства Одеського виробничого кондитерського об’єднання ім. Р.Люксембург і сьогодні є одним з провідних виробників кондитерських ви­робів в Україні, а також відоме в країнах СНД, Європи, Ізраїлю.

У 1998 р. проведено технічне переоснащення підприємства, починаючи з проектних робіт, за всіма технологічними переходами шляхом впровадження технологій провідних фірм Німеччини, Іспанії, Італії.

У таблиці 1.1 наведені основні показники фінансово-господарської діяльності ВАТ «Солодке життя», з якої видно, що попри зростання загальних обсягів реалізації кондитерської продукції, воно є збитковим.

Таблиця 1.1 – Показники фінансово-господарської діяльності, тис. грн.

Показники	Роки
	Попередній	Поточний
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції	11 392	14 423
Собівартість реалізованої продукції	8 470	10 140
Інші операційні доходи	7 196	14 871,1
Адміністративні витрати	1 512	2 251,5
Витрати на збут	474	1 272,8
Інші операційні витрати	8 259	17 105,9
Інші фінансові доходи	0	0,4
Інші доходи	946,7	7,7
Фінансові витрати	23,1	529,2
Інші витрати	861,4	10,3
Чистий прибуток (збиток)	-113	-2 045,1
Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію (грн.)	-0,22	-4,02
Всього активів, у т. ч.	12 594	16 828
Оборотні активи	6 292	10 740,9
в т.ч. грошові кошти та їх еквіваленти	528	558,7
Необоротні активи	6 298	6 083,4
Всього пасивів, в т. ч.	12 594	16 828
Зобов`язання	3778,5	10 065,60
Поточні зобов`язання	1 506	7 793,1
Довготермінові зобов`язання	2 272,5	2 272,5
Власний капітал, у т.ч.	8 807,5	6 762,4
Статутний капітал	865,3	865,3
Інший капітал	9 132,1	9 132,1
Резервний капітал	216	216,3
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	-1 406	-3 451,3

Товарна структура ВАТ «Солодке життя» наведена в таблиці 1.2.

Таблиця 1.2 – Товарна структура ВАТ «Солодке життя»

№	Найменування кондитерських виробів	Питома вага, %
1.	Шоколадні цукерки з наповнювачем	53,3
2.	Карамель	28,2
3.	Чорний шоколад	6,6
4.	Печиво	10,8
5.	Молочний шоколад	0,5
	Разом	100

У кондитерській галузі існує конкурентна боротьба з тенденцією до концентрації виробництва в руках великих холдингів, витиснення з ринку дрібних виробників, що досягається не тільки за рахунок збільшення обсягів виробництва, але й внаслідок:

• модернізації виробничих процесів;

• підвищення кваліфікації управлінського й виробничого персоналу;

• поліпшення якості продукції;

• постійного відновлення асортиментів, у тому числі за рахунок

складних рецептур, натуральності продукту, кондитерських виробів

дієтгрупи;

• розширення дистрибуторської мережі й нових підходів до логістики;

• просування упакованої й брендування продукції;

• пріоритетності дорогого й середнього цінового сегментів в окремих

товарних групах галузі (особливо в шоколадному сегменті),

• зміни структури експорту/імпорту й різноманітності видів продукції,

яка екпортується та імпортується;

• диверсифікованості зовнішніх ринків збуту й виходу на закордонні

ринки (Європа, США), з урахуванням специфіки їх стандартів,

упакування, смаку, фасовки і т.д.

Концентрація конкурентів на ринку кондитерських виробів не є рівномірною і найбільш високий рівень утримується в Донецькій, Черкаській, Харківської, Київської області й у місті Києві, на території яких діють такі великі компанії, як «Конті», «Рошен», «Світ ласощів», «АВК», «Бісквіт-Шоколад», ВАТ фабрика «Лагода».

За даними експертного аналізу ринку ключовими факторами успіху, що обумовлюють конкуренцію серед виробників кондитерських виробів, є: якість продукції, ціни на продукцію, обсяги реалізації, репутація торгової марки, канали збуту продукції, реклама та стимулювання попиту на продукцію, фінансові можливості підприємства.

Вихідні дані щодо ключових чинників успіху представлені у діяльності кондитерських підприємств в таблиці 1.3.

Таблиця 1.3 – Вихідні дані щодо ключових чинників успіху

Ключові чинники успіху	Коефіцієнт вагомості чинника	ВАТ «Солодке життя»	ВАТ «АВК»	ЗАТ «Дана»	ВАТ «Лагода»	СП «Рошен»	ВАТ «Світ ласощів»	СП «Світоч»
1. Якість продукції	0,21	4	3	5	5	4	4	5
2. Ціни на продукцію	0,17	4	4	5	4	5	4	4
3. Обсяги реалізації	0,15	4	3	4	4	5	4	5
4. Репутація торгової марки	0,14	4	4	5	4	5	4	5
5. Канали збуту продукції	0,12	4	4	4	4	5	4	5
6. Реклама та стимулювання попиту на продукцію	0,11	4	3	4	4	5	4	5
7. Фінансові можливості	0,1	3	4	5	4	5	4	4

Оцінка проводилася за 5-бальною шкалою

Наростання кризової ситуації у другій половині попереднього року призвело до погіршення показників діяльності ВАТ «Солодке життя» та, як наслідок, зменшення заохочення, збільшення плинності кадрів.

Інформація про чисельність працівників, фонд оплати праці, показники руху кадрів та характеристика секторів бізнесу ВАТ «Солодке життя» на ринку кондитерських виробів подані відповідно в таблицях 1.4 – 1.6.

Таблиця 1.4 – Чисельність та фонд оплати праці ВАТ «Солодке життя»

Показники	Одиниці виміру	Роки
		Попередній	Поточний
1. Середньооблікова кількість працівників	осіб	358	312
2. Фонд оплати праці, всього	тис. грн.	4509,8	4464,8
у тому числі:
2.1. Фонд основної заробітної плати	тис. грн.	2685,4	3262,8
2.2. Фонд додаткової заробітної плати, всього з нього:	тис. грн.	1727,1	1039,5
2.2.1. Надбавки та доплати до тарифних ставок та посадових окладів	тис. грн.	63,9	85,0
2.2.2. Премії та винагороди, що носять систематичний характер (щомісячні, щоквартальні)	тис. грн.	1598,0	913,4
2.2.3. Виплати в порядку компенсації втрати заробітної плати внаслідок зростання споживчих цін	тис. грн.	65,2	41,1
2.3. Заохочувальні та компенсаційні виплати, всього	тис. грн.	97,3	162,5
з них:
- матеріальна допомога	тис. грн.	89,5	105,1
- соціальні пільги, що носять індивідуальний характер	тис. грн.	4,3	15,1
- інші види індивідуальних виплат	тис. грн.	3,5	42,3

Таблиця 1.5 – Показники руху кадрів ВАТ «Солодке життя»

Показники	Роки
	Попередній	Поточний
Середньооблікова чисельність робітників, осіб	358	312
Прийнято на роботу протягом року, осіб	64	50
Звільнено за власним бажанням та порушення трудової дисципліни,осіб	80	68

Таблиця 1.6 – Характеристика секторів бізнесу ВАТ «Солодке життя» на ринку кондитерських виробів

Сектор бізнесу	Обсяг продажу, тис. грн.	Річні темпи зростання ринку, %	Найбільші конкуренти	Обсяг продажу у найбільшого конкурента, тис.грн.	Відносна частка на відповід­ному ринку
Карамель (Україна)	3845,0	0,5	СП «Рошен»	2891,0	1.33
Карамель (експорт)	313,0	2	ВАТ «АВК»	329,0	0.95
Печиво (Україна)	745,0	2	ВАТ «Дана»	3386,0	0.22
Печиво (експорт)	815,0	5	ВАТ «Лагода»	255,0	3.2
Цукерки шоколадні з наповнювачем	7685,0	8	СП «Рошен»	9606,0	0.8
Чорний шоколад	955,0	13	ВАТ «Конті»	355,0	2.8
Молочний шоколад	65,0	14	СП «Світоч»	118,0	0.55

Одна з проблем підприємства полягає у пошуку можливості виходу на нові ринки з метою продажу «цукерок шоколадних з наповнювачем», за обсягами виробництва яких ВАТ «Солодке життя» є одним з лідерів. При виході на конкурентні ринки слід врахувати наступні критерії: кількість населення, рівень грошових доходів населення, рівень конкуренції.

За даними опитування експертів були визначені наступні вагові коефіцієнти: q₁ (кількість населення) - 0,3; q₂ (рівень грошових доходів) - 0,3; q₃ (рівень конкуренції) - 0,4. Враховуючи те, що ВАТ «Солодке життя» традиційно працювало в країнах Східної Європи, доцільно виходити на нові ринки збуту: «Захід», «Північ», «Центр».

Експерти пропонують наступні бальні оцінки для всіх альтернатив (ринків збуту) за цільовими критеріями (табл. 1.7).

Таблиця 1.7 – Оцінка альтернативних ринків збуту

Ринки збуту	Оцінка
	Кількість населення	Грошові доходи	Рівень конкуренції
«Захід»	8	10	6
«Північ»	4	9	5
«Центр»	6	6	10

Реалізація місії ВАТ «Солодке життя» значною мірою зумовлюється станом середовища функціонування підприємства.

Сильними сторонами ВАТ «Солодке життя» у функціональній області виробництво є:

• наявність сучасного технологічного обладнання;

• якісна продукція.

До слабких сторін ВАТ можна выднести:

• недостатня завантаженість виробничих потужностей;

• нераціональне використання виробничих площ.

У функціональній області персонал сильними сторонами є:

• висока кваліфікація персоналу;

• велика питома вага працівників до 35 років.

Слабкими сторонами «Солодке життя» являються:

• недостатньо розвинена система мотивації праці;

• обмежені можливості кар’єрного зростання;

• висока плинність та незаповненість посад виробничих працівників;

• незадовільний соціально-психологічний клімат.

Сильними сторонами ВАТ в інноваційній діяльності є:

• наявність нової технології для виробництва нових кондитерських

виробів.

до слабких сторін можна віднести: відсутність достатньої кількості талановитих кадрів для впровадження інновацій.

У функціональній області маркетинг сильними сторонами є:

• розвиток мережі фірмових магазинів;

• відомість торгової марки.

А до слабких сторін можна віднести:

• відсутність активного маркетингу;

• відсутність постійних контактів з професійними маркетинговими

агентствами;

• недостатня інтенсивність рекламних заходів.

До сильних сторін функціональної області фінанси можна віднести: стабільні надходження коштів від реалізованої продукції

Слабкими сторонами ВАТ «Солодке життя» у даній функціональні області є:

• обмежені інвестиційні можливості;

• зростання залежності від зовнішніх джерел фінансування.

Сильними сторонами управління є: великий потенціал та здатність до навчання управлінського персоналу, а слабкими – застаріла організаційна структура управління, недостатньо жорсткий контроль за раціональним використанням робочого часу окремими категоріями працівників.

В таблиці 1.8 наведено вплив чинників зовнішнього середовища ВАТ.

Таблиця 1.8 – Фактори зовнішнього середовища та їх вплив на організацію

Група чинників	Фактор	Прояви
1.	2.	3.
Економічні	Рівень інфляції (20,0% на рік)	Негативний вплив на розвиток попиту галузі та скорочення її частки в загальному обсязі ВВП. Знецінення грошових ресурсів підприємства.
	Підвищення цін на енергоносії (електроенергію) на 12%.	Електроенергія в структурі собівартості продукції в середньому складає 9 – 10 %. Підвищення її ціни призведе до зростання витрат виробництва і, як наслідок, до зменшення конкурентоспроможності продукції.
	Зростання процентних ставок на кредити (до 30% річних).	Зменшення обігових коштів підприємства.
Політичні	Вступ України до СОТ	Зменшення тарифних і нетарифних обмежень доступу української продукції практично на всі ринки світу.
Правові	Вдосконалення системи податкового законодавства України через прийняття нового податкового кодексу.	Зниження податкового тиску на підприємства. З одного боку це покращить умови функціонування підприємств, а з іншого – загострить конкуренцію між ними.
НТП	Застарілі технології та обладнання в галузі.	Низька продуктивність виробництва та якість кінцевої продукції.
Соціальні	Коливання платоспроможного попиту	Можливі зміни купівельних пріоритетів, підвищення вимог до продукції. Можливе скорочення купівельної спроможності через скорочення доходів споживачів.
	Обмежена кількість кваліфікованих спеціалістів та працівників, плинність кадрів.	Низька продуктивність праці та якість продукції.

Питання до ситуаційної вправи:

1. Оцінити стан фінансово-господарської діяльності ВАТ «Солодке життя» на підставі наведеної інформації.

2. За наведеними вихідними даними визначити конкурентний профіль для виробників кондитерської продукції та визначити, яку позицію посідає ВАТ «Солодке життя» за рівнем конкурентоспроможності? За якими показниками воно програє своїм основним конкурентам?

3.  Охарактеризувати структуру фонду оплати праці персоналу. Проаналізувати стан плинності кадрів. Які, на вашу думку, стратегії мотивації слід впроваджувати в кризовій ситуації?

4.  За вихідними даними таблиці 1.6 запропонувати подальші дії щодо подальших стратегічних дій відповідно до моделі ВСG.

5. Обґрунтувати можливості виходу на нові ринки з метою продажу кондитерських виробів «цукерки шоколадні з наповнювачем».

6. Які види кризових явищ можна зафіксувати (очікувати) на ВАТ «Солодке життя»? Які фактори зовнішнього та внутрішнього середовища мо­жуть сприяти розвитку кризових явищ?

7.Назвіть переваги впровадження необхідних стандартів при вступі до СОТ для підприємств харчової галузі.

8. Які заходи можна запропонувати щодо подолання кризових явищ на ВАТ «Солодке життя»? Проведіть SWOT-аналіз, запропонуйте систему тактичних та стратегічних заходів щодо впровадження інновацій та посилення конкурентної позиції ВАТ «Солодке життя».