Займы и оплата кредитов в модели tnt

Мы можем использовать разработанный выше аппарат для более глубокого анализа международного кредитования. В предыдущих главах мы отмечали что кредит, полученный в данный момент времени, требует его возврата в последующие периоды. Другими словами, торговый дефицит должен быть уравновешен в будущем положительным сальдо баланса, выраженным через приведенную стоимость. Теперь обратим внимание на очень важный момент, связанный с тем, что наступление периода возвращения взятых ранее кредитов требует соответствующих сдвигов в структуре внутреннего производства, обеспечивающих возможность оплаты внешнего долга.

Предположим, что потребление в стране превышает национальный доход и отечественные резиденты живут не по средствам — за счет иностранных кредитов.

На рис. 21-4 эта ситуация представлена потреблением в" точке D и производством в точке F. Чистый долг страны (не показанный на рисунке) складывается из иностранных кредитов, предоставляемых совокупности домашним хозяйствам, фирмам и правительству. Но в соответствии с бюджетным ограничением распределенные во времени суммы займов должны быть уравновешены суммами, возвращаемыми в уплату кредитов. Отечественные резиденты имеют возможность обслуживать на копившийся у них долг, когда производство обеспечивает положительным сальдо торгового баланса.

Хотелось бы более глубоко проанализировать экономические последствия возврата к положительному сальдо торгового баланса. Переход от торгового дефицита к положительному сальдо баланса, конечно, требует снижения уровня потребления по сравнению с выпуском. Скажем, потребление падает от точки D до точки В на кривой 0С. После этого спрос на неэкспортируемые товары сокращается (так же как и спрос на экспортиру­емые товары). Работники, занятые в секторе, производящем неэкспортируемые товары, — парикмахер из нашего первого примера, строительные рабочие и другие работники сферы обслуживания — теряют работу, посколь­ку внутренний спрос на их продукцию падает. Эти рабочие теперь вынуждены искать новую работу в производстве экспортируемых товаров, кото­рое фактически продолжает расширяться. Несмотря на падение внутренне­го спроса, фирмы в секторе экспортируемых товаров расширяют производство, поскольку могут продавать свою продукцию на мировых рынках. Таким образом, переход от торгового дефицита к положительному сальдо торгового баланса приводит к сдвигу внутреннего производства из точки F в точку G (лежащую на той же горизонтальной прямой, что и точка В). Заметим, что положительное сальдо баланса сформировалось за счет роста производства экспортируемых товаров и сокращения производства неэкспортируемых. Иначе говоря, положительное сальдо баланса достига­ется не только благодаря падению спроса, но и из-за сдвига предложения от сектора неэкспортируемых товаров к сектору экспортируемых.

Такое перераспределение ресурсов из сектора неэкспортируемых това­ров в сектор экспортируемых наблюдалось в Чили после 1982 г. В конце 70-х годов чилийцы активно занимали средства — может быть, слишком актив­но — на мировых рынках капитала, как это случается с развивающимися странами. Предоставление международных кредитов Чили, так же как и многим другим странам, резко сократилось в начале 80-х годов, после накопле­ния огромных сумм внешнего долга. Кредиторы усомнились в способности Чили обслуживать внешний долг, особенно когда в начале 80-х годов про­центные ставки в мире выросли. Чили была вынуждена оставить рост торго­вого дефицита и обеспечить положительное сальдо торгового баланса. Внут­ренний спрос в Чили упал, как это видно из табл. 21-1, фактическое погло­щение уменьшилось, переместившись из точки D в точку В (см. рис. 21-4). В экономике должно было произойти значительное перераспределение ресурсов, подобное тому, о котором говорилось выше.

Таблица 21-1
		Структурные изменения в Чили, 1979-1985 гг.
		Уровень безработицы в стране
	по видам экономической деятельности*
					Разрешение на новое
		Сельское				Торговый
		хозяйство и	Строи-	Промыш-	строительство	баланс/ВВП
Годы	Всего	рыболовство	тельство	ленность	(в тыс. кв. м)	(в%)
1979	13,6	7,3	28,9	12,5	3591	-1,7
1980	10,4	5,0	18,7	11,2	4643	-2,8
1981	11,3	6,2	25,8	11,8	5638	-8,2
1982	19,6	9,4	50,8	26,6	2365	0,3
1983	14,6	5,8	38,2	17,9	2771	5,0
1984	13,9	5,5	30,7	14,2	3209	1,9
1985	12,0	4,9	23,8	5,4	3831	5,3
* По данным National Employment Survey, публикуемого ежегодно в октябре—ноябре Национальным статистическим бюро.
Источник: Центральный банк Чили.

Как видно из данных табл. 21-1, переход от торгового дефицита к положительному сальдо баланса сопровождался сдвигом производства из неэкспортного сектора в пользу экс­портного сектора, в основном сельскохозяйственного производства. Среди строительных рабочих резко выросла безработица, многие из них нашли работу, связанную с экспортом фруктов, а также в агропромышленности.

На самом деле процесс структурных перемен не такой уж и безболезненный, о чем свидетельствует чилийский опыт. Как видно из табл. 21-1 безработица подскочила в момент сокращения числа занятых в строительстве. Для переобучения освободившихся рабочих потребовалось какое-то время. Кроме того, как это часто бывает, структурные изменения в экономике Чили вызвали миграцию рабочей силы, что занимает продолжительное время и связано как с экономическими, так и с социальными издержками. Эти факторы среди прочих объясняют, почему уровень безработицы существенно вырос именно в период фундаментальной перестройки экономики, которая потребовалась для перехода от торгового дефицита к положительному сальдо торгового баланса (вставка 21-1).

Вставка 21-1

Программы структурной перестройки

Перелив ресурсов из сектора производства неэкспортируемых товаров в сектор экспортируемых товаров требует серьезной структурной перестройки в экономике. Такой процесс может сопровождаться значительными проблемами, особенно если сокращение числа рабочих мест в секторе производства неэкспортируемых товаров выше темпов создания новых рабочих мест в секторе экспортируемых. Найти новую работу бывает трудно из-за больших затрат, связанных с необходимостью переезда в тот регион, где есть свободные места, негибкости заработной платы в секторе экспортируемых товаров, отсутствия достаточной информации о наличии свободных рабочих мест и т.д. Чтобы свести такого рода издержки к минимуму, правительство может разработать пакет мер, кото­рые иногда называют программами структурной перестройки. Цель про­грамм — ускорение перераспределения ресурсов и ликвидация барьеров, препятствующих мобильности факторов производства. Такие меры спо­собствуют притоку ресурсов в сектор экспортируемых товаров и смягча­ют действие тех проблем, которые этот процесс могут затормозить.

Программы структурной перестройки обычно включают следующие виды микроэкономических мер: 1) меры, которые обеспечивают более ра­циональное использование производственных ресурсов в государственном секторе, включая повышение эффективности государственных инвестици­онных программ, реструктуризацию государственных компаний, привати­зацию ряда общественных предприятий; 2) меры по усилению экономиче­ских стимулов, такие, как либерализация внешней торговли (для развития экспортного сектора и смягчения отрицательного влияния тарифов, квот и других мер ограничения торговли), реформа системы ценообразования, особенно в сельском хозяйстве и государственном секторе; 3) меры по ук­реплению экономических институтов, важных с точки зрения структурных изменений, таких, как таможенная и налоговая службы. Эти микроэконо­мические меры, нацеленные на стимулирование перераспределения ресур­сов в экономике и сдвигов факторов производства в пользу сектора экс­портируемых товаров, обычно дополняются мерами макроэкономического характера, которые включают ужесточение налогового режима, финансо­во-кредитной политики, девальвацию национальной валюты.

В 80-х годах Мировой банк оказывал большую помощь странам в разработке мер по структурной перестройке и предоставлял им кредиты, чтобы снизить затраты на проведение такой перестройки. В то же время Международный валютный фонд (МВФ) осуществлял контроль за вве­дением соответствующих макроэкономических мер, включая снижение бюджетного дефицита и девальвацию обменного курса. Пакеты мер, разработанные совместно с Мировым банком и МВФ, вызвали неодно­значную реакцию как в оценке их эффективности, так и с точки зрения тех средств, которые эти организации готовы были предоставить для ре­ализации предложенных ими мер. Ряд критических замечаний был вы­сказан в адрес Мирового банка, поддерживавшего программы структур­ных изменений. Среди них можно отметить следующие: 1) сумма средств, предоставленная банком для осуществления структурных изме­нений, была явно ниже экономических потребностей стран; 2) условия предоставления таких займов зачастую были нереалистичными, ибо ис­ходили из слишком оптимистичных взглядов на роль ценовых стимулов для частных хозяйствующих субъектов или надеялись на политическую поддержку реализации программ; 3) Мировой банк придавал слишком мало значения проблемам социальной справедливости, сосредоточив внимание в основном на экономической эффективности программ. Ра­зумеется, точка зрения оппонентов существенно отличается от оценки банком своей роли в проведении структурных изменений.

Однако независимо от качества разработки всех программ не вы­зывает сомнения тот факт, что затраты, связанные с переходом развива­ющихся стран-должников от отрицательного к положительному сальдо торгового баланса, были чрезмерно велики. В этих странах наблюдался рост безработицы, резко снизились объемы производства и занятость в секторе производства неэкспортируемых товаров, и этот спад не компенсировался ростом производства и занятости в секторе производств; экспортируемых товаров.