Шпоры по экономике3 / 51-55

51. Спрос на деньги – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и домашние хозяйства намерены держать у себя в данной момент времени в виде наличности. Это общая потребность рынка в наличных денежных средствах, реальный спрос на деньги (потребность в определенном запасе денег). Вытекает из двух функций денег: средства обмена и средства сохранения богатства.

Количественная классическая теории денег.

Определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена Фишера (монетаристский подход):

где – спрос на деньги или количество денег в обращении,

– скорость обращения денег, ,

– реальный физический объем,

– уровень цен,

доход (ВВП_ном.),

Спрос на деньги М^Д определяется динамикой ВВП: ВВП↑ на 3% за год, то этому темпу будет соответствовать темп спроса на деньги.

Кембриджское уравнение показывает спрос на реальные кассовые остатки (РКО), т.е. с учетом изменения цен.

где – величина обратная V,

– реальные кассовые остатки (РКО).

Теория предпочтения ликвидности (кейнсианский подход) выделяет три мотива, побуждающие людей хранить деньги в наличной форме – в форме ликвидных

денежных остатков.

1. трансакционный мотив – для финансирования текущих сделок

(transaction – сделка);

2. мотив предосторожности – для непредвиденных расходов;

3. спекулятивный мотив связан с наличием

у денег альтернативной стоимости.

Альтернативная стоимость хранения денег – это упущенная выгода в виде неполученных процентов, которые могли бы быть получены в случае обмена денег на менее ликвидные, но более высокодоходные финансовые активы (акции, облигации).

Чем выше процент, выплачиваемый по ценным бумагам, тем меньше спрос на наличные деньги. – спекулятивный спрос.

Графически изменение спроса на деньги под влиянием трансакционного мотива и мотива предосторожности изображено на рис.4.1. М^Д – кривая спроса на деньги.

Итак, общий спрос на деньги зависит от:

1. уровня номинальной процентной ставки i (обратно пропорционально);

2. объема номинального ВВП (прямо пропорционально).

Функция спроса на деньги под влиянием трех рассмотренных мотивов и факторов подразумевает реальный спрос на деньги, т.е. с учетом изменения цен, и имеет вид:

Рост дохода (Y↑) сдвигает М^Д₁ вправо в положение М^Д₂.

Графически функция спроса изображена на рис. 14.3.

52. Предложение денег (M^S) – количество денег (денежной массы), находящихся в обращении, за пределами банковской системы. Это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег регулируют центральный банк и коммерческие банки.

В модель предложения денег включены следующие переменные:

1. Денежная база MB = C + R_rr.

2. Норма резервирования депозитов – норма обязательных резервов (rr), т.е. доля банковских беспроцентных вкладов, хранимых в ЦБ. Нормы (rr) устанавливает ЦБ в процентах от объемов депозитов: «до востребования» - более высокий %, чем по «срочным»:

Функции обязательных резервов:

1) страхование вкладов;

!2) контроль и регулирование денежной базы MB;

3. межбанковские расчеты.

3. Коэффициент депонирования денег (cr) отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными (C) и депозитами (Д):

Денежный мультипликатор – коэффициент, показывающий во сколько раз изменится предложение денег при увеличении денежной базы на одну единицу: – предложение денег – это функция трех переменных.

Данная модель показывает зависимость предложения денег (M^S) от денежной базы (MB), нормы резервирования депозитов (rr) и коэффициента депонирования (cr). Денежная база (MB) обладает способностью мультипликативного воздействия на предложение денег, мощность которого характеризуется величиной денежного мультипликатора.

53. Избыточные резервы коммерческого банка есть разность между его общими резервами и обязательными. Избыточные резервы равны максимально возможному количеству ссуд, которые банк может выдать без изменения структуры актива, поэтому они – ссудный потенциал банка.

Кредитный (ссудный) потенциал банка порождает процесс кредитной мультипликации – мультипликативное расширение банковских депозитов.

Кредитная мультипликация – процесс эмиссии кредитных денег в системе коммерческих банков. Аккумулируя денежные средства, коммерческий банк выдает оставшуюся депозитную сумму после отчисления резерва в кредит другим лицам, которые, в свою очередь, депонируют ее в другом банке. Другой банк, принимая эту сумму, выполняет те же действия и т.д. Вследствие многократного депонирования общая масса безналичных денег возрастает по сравнению с первоначальным вкладом (Д) в число раз, которое показывает банковский (кредитный, депозитный) мультипликатор.

Банковский мультипликатор (денежной экспансии) коэффициент, показывающий во сколько раз возросло предложение денежной массы в результате кредитной мультипликации.

где – первоначальный вклад, – норма обязательных резервов.

Таким образом, количество денег в стране увеличивается, если:

1. растет денежная база (↑MB = C+R_rr);

2. снижается норма обязательных резервов (↓rr);

3. уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков (↓R_E);

4. снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения (↓С).

Изменение объема предложения денег происходит в два этапа:

1. Расширение или сжатие денежной базы путем воздействия ЦБ на объем наличности и величину обязательных резервов;

2. Изменение объема денежной массы благодаря мультипликативному эффекту.

Кривая предложения денег (M^S) отражает зависимость предложения денег от ставки процента (i) (рис 14.4, 14.5):

54. Равновесие на денежном рынке устанавливается в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения. В состоянии равновесия предложение денег и спрос на них равны при установившейся равновесной ставке процента, представляющей собой «цену денег»:

Графически равновесие на денежном рынке изображено на рис.14.6.

Предложение денег фиксирует ЦБ на уровне М₁.

Равновесие на рынке обеспечивается благодаря подвижности процентной ставки.

Если ставка процента r выше равновесного уровня (r₂>r₁), то предложение денег (М₁) превышает спрос на них (М₂). Экономические агенты накопившуюся денежную наличность будут обращать в другие финансовые активы: облигации, акции, срочные вклады. Высокая процентная ставка соответствует низкому курсу облигаций, поэтому выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вследствие снижения ставки процента (r). Банки в условиях превышения предложения денег над спросом на них будут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть обусловлены:

1. изменением уровня дохода;

2. изменением предложения денег.

Практически это отражается сдвигом кривых спроса и предложения денег.

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке, на котором отражено множество состояний равновесия (спрос на деньги равен величине денежного предложения) при различном сочетании уровня дохода (Y) и уровня процентной ставки (r).

Термин LM отражает это равенство (ликвидность = деньги или Liquidity Preference = Money Supply).

Графически вывод кривой LM изображен на рис. 14.9, 14.10.

На рис. 14.9 рост дохода от Y₁ до Y₂ увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента от r₁ до r₂. На рис. 14.10 кривая LM показывает: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Линия LM делит экономическое пространство, на две части (рис.14.10.): во всех точках выше кривой LM предложение денег больше спроса на них (M>L); во всех точках ниже линии LM спрос на деньги выше предложения денег (M<L).

55. Кредит: понятие, источники, функции, виды и формы.

В современной рыночной экономике сущность кредита состоит в том, что он является формой движения ссудного капитала, представляющего собой денежные средства, отдаваемые в ссуду за определенный процент. То есть кредит и ссудный капитал находятся в неразрывном единстве

Кредит – это предоставление денежных средств или товаров в ссуду на условиях возвратности, срочности и оплаты в виде ссудно­го процента.

Необходимость кредита обусловлена тем, что в национальной экономике постоянно возникают ситуации, когда у некоторых ее субъектов появляется необходимость в заемных средствах в силу недостаточности или отсутствия собственных денежных средств для достижения намеченных целей.

Фирмы (предприятия) нуждаются в них для расширения своих ресурсов, обновления и расширения производственного аппарата, для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса и ускорения кругооборота капитала. У торговцев может возникнуть дефицит средств для закупки оптовых партий товара. Население испытывает нехватку средств для достижения определенных потребительских целей. Федеральные и местные органы власти нуждают­ся в кредитах для погашения существующего дефицита госбюджета и местных бюджетов, решения общеэкономических задач.

В то же время у других экономических субъектов имеются вре­менно свободные денежные средств, появившиеся в процессе дви­жения их капитала. Предоставление их в ссуду обеспечивает собст­веннику доход в виде ссудного процента.

В процессе возникновения и развития кредита появляются специфические фигуры: кредитора – экономического субъекта, предос­тавляющего на определенных условиях кредит, и заемщика, гарантирующего его возврат в установленный срок и с уплатой процента.

Кредитные отношения – это отношения между субъектами рыночной экономики, возникающие в процессе предоставления и возврата кредита, выступающего в различных формах.

Основные источники кредита в развитых странах:

часть основного капитала, высвобождающаяся в процессе его оборота, которая постепенно образует амортизационный фонд, используемый в будущем на обновление основного капитала;

часть оборотного капитала, оказывающаяся временно свободной в процессе его кругооборота в силу несовпадения сроков поступления денежных средств от продажи товаров и выплаты за­работной платы;

часть прибыли фирмы (предприятия), предназначенная в будущем для использования на расширение производства;

часть поступлений в государственные и местные бюджеты. Они расходуются постепенно, поэтому в определенной мере временно оказываются свободными и могут быть предоставлены на возвратной основе банкам;

свободные денежные средства кредитно-финансовых учреж­дений (разница между их доходами и расходами, образовавшаяся в течение определенного времени);

часть прибыли банков, используемая в будущем на расшире­ние кредитования;

денежные средства рантье – особых экономических субъектов, не занимающихся предпринимательством и получающих доход от вложений имеющихся средств в банки и ценные бумаги.

Важнейшими функциями кредита являются: перераспределительная, стимулирующая, эмиссионная.

Перераспределительная функция выполняется кредитом на микро-, мезо- и макроуровнях экономики. Временно свободные денежные средства с помощью кредита перераспределяются от одних фирм (предприятий) к другим, из одних отраслей в другие, а также от различных рыночных субъектов к государству. Кредит обеспечи­вает внутриотраслевое, межотраслевое, внутрирегиональное и межрегиональное перераспределение временно свободных денежных средств. На макроуровне посредством кредита перераспределяются ВВП и национальный доход.

Стимулирующая функция проявляется в том, что необходимость возврата заемной суммы с процентом побуждает заемщика использовать ее более рационально и эффективно, стимулирует его к экономии издержек производства, трансакционных издержек и макси­мизации прибыли.

Эмиссионная функция кредита состоит в том, что коммерческие банки, используя помещенные у них депозиты, для предоставления кредитов осуществляют эмиссию безналичных денег. Предоставленные кредиты или часть их зачисляются на счета клиентов (в других банках, отделениях того же банка или в том же банке), образуя вторичные депозиты. Рост вкладов, расширение кредитов и мультипликация депозитов ведут к росту чековой эмиссии, т.е. идет процесс создания новых денег, а рост объемов кредитов ведет к росту денежной массы. В свою очередь Центральный банк, кредитуя коммерческие банки и правительство, осуществляет эмиссию наличных денег. В процессе реализации эмиссионной функции кредита не только увеличивается денежная масса в экономике, но и изменяется, ее структура. Налично-денежный платежный оборот вытесняется безналичным.

В рыночной экономике многообразны формы кредита. Основной из них является банковский кредит – кредит в виде денежных ссуд, который предоставляют коммерческое банки и другие финансовые учреждения фирмам (предприятиям), населению, государству, иностранным клиентам.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый продавцом товара (услуги) покупателям в виде отсрочки платежа

Потребительский кредит – кредит, предоставляемый с рассрочкой платежа за покупку товаров длительного пользования, на капи­тальный ремонт индивидуальных жилых домов, на хозяйственное обзаведение некоторых категорий граждан.

Государственный кредит – форма кредита, при которой государство является кредитором или заемщиком.

Международный кредит – кредит, предоставляемый в товарной или денежной форме заемщику кредитором из другой страны.

Кредиты рефинансирования это:

внутридневный кредит, предоставляемый в течение операционного дня;

кредит «овернайт» – кратковременный кредит, предостав­ляемый «с вечера на утро» под процентную ставку, устанавливаемую ЦБ России ежедневно. Обеспечением этих видов кредитов выступают государственные ценные бумаги;

ломбардный кредит – кредит, который коммерческий банк может получить в любой момент под залог государственных ценных бумаг и первоклассных товарных векселей. Процентная ставка по ломбардным кредитам выше официальной ставки рефинансирования, чтобы было меньше необоснованных обращений коммерческих банков за кредитными ресурсами. Для продажи ломбардных кредитов с апреля 1996 г. используются кредитные аукционы ЦБ РФ.