3.3.3. Страхование с условием участия в прибыли страховщика

Одним из ключевых параметров в системе страхового накопления является доходность. Рассмотренные выше полисы накопительного страхования являются бездоходными, на гарантированные суммы. Сегодня уровень гарантированной доходности по полису страхования жизни составляет в среднем 3-4% годовых в валюте и определяется инвестиционной политикой компании. Между тем конъюнктура рынка позволяет без особых рисков инвестировать средства и под более высокий процент. Реальная доходность при использовании даже самых консервативных инструментов достигает 8-9% в валюте. В столь благоприятных условиях страховщик может предложить своему клиенту доходные полисы, которые позволяют страхователю участвовать в распределении прибылей страховой компании. Это может выразиться в различных формах:

1. сокращение размера вносов за счет дополнительных доходов;

2. отнесение прибыли на сумму, выплачиваемую по истечении срока договора.

Раздел инвестиционной прибыли страховщика позволяет защитить от обесценивания накопления по полису страхования жизни.

Таким образом, инвестиционный доход по доходному полису складывается из двух частей:

1-я часть – гарантированный инвестиционный доход. Во время оформления договора страхования по согласованию сторон может устанавливаться фиксированная ставка доходности, могут быть оговорены условия и порядок пересмотра гарантированной доходности.

2-я часть – дополнительный инвестиционный доход (бонус). Определяется страховщиком один раз в год по результатам полученного дохода от размещения средств страховых резервов. Об увеличении размера страховой суммы (размере страховых выплат) в письменном виде сообщается страхователю, и эти обязательства в дальнейшем уже не могут быть уменьшены страховщиком в одностороннем порядке. Страховщикам запрещено прогнозировать на будущее размер этой части инвестиционного дохода и таким образом привлекать клиентов. Можно только оглашать факт за прошедшие периоды. Дополнительно страховщик может назначить окончательный бонус, который выплачивается только при наступлении срока выплаты или смерти застрахованного.

Данные полисы также могли бы быть использованы как обеспечение при ипотеке. Займ в любом случае будет погашен, а бонусы представляют дополнительный сберегательный элемент для заемщика.

Доходный полис на дожитие дороже, чем бездоходный на одинаковую страховую сумму. Однако данные продукты могли бы пользоваться спросом у населения, например, при снижении высоких процентных ставок, отмечающихся в настоящее время на рынке жилищных кредитов.

3.3.4. Фондовое страхование (инвестиционные полисы unit-linked)

Данный вид накопительного страхования жизни позволяет страхователю самому выбрать политику управления страховыми накоплениями, которую будет осуществлять страховщик. Однако в этом случае риски, связанные с высокой доходностью и возвратностью средств перекладываются уже на держателя полиса. Роль страховой компании сводится к обеспечению гарантированного уровня страховой защиты и осуществлению администрирования финансовых вложений клиента в фонды. При этом даже в случае максимально рискованных вложений сохраняется страховая защита на случай смерти и потери трудоспособности.

В России данный вид страхования недостаточно развит из-за законодательных ограничений. Если сравнивать те ограничения, которые накладывает законодательство РФ на активы страховых компаний, принимаемые в покрытие страховых резервов (Приказ Минфина РФ №100н от 8 августа 2005г. «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов»), с аналогичными ограничениями в других странах, то это сравнение будет не в нашу пользу.

В России жесткий контроль государства за финансовой устойчивостью страховщиков, вытекающий из решений и договоренностей, достигнутых в рамках Международной ассоциации страховых надзоров (МАСН), сочетается с чрезмерно жесткими требованиями и рамками, поставленными государственными органами на этапе предварительного и текущего контроля. Это негативно сказывается на гибкости страхового рынка и снижает возможности его развития.

Так например, в то время как во всем мире инвестиции в паи инвестиционных фондов считаются более других диверсифицированными, возвратными, прибыльными и ликвидными, российские страховые компании до недавнего времени имели возможность размещать в эти активы не более 5% своих резервов. Новые правила, вступившие в силу с 1 июля 2006 года, ограничивают инвестирование страховых организаций в ПИФы и общие фонды банковского управления (ОФБУ) суммарно 10% страховых резервов. Причем это могут быть паи лишь отечественных инвестиционных фондов, что само по себе противоречит принципу диверсификации.

Кроме того, наложены ограничения на объем средств страховых резервов, которые можно передавать в доверительное управление, - по новым правилам не более 20%. Это значит, что компании вынуждены создавать специальные подразделения и организовывать в своих рамках нестраховую деятельность, дублирующую функции фирм, основной деятельностью которых как раз и является управление инвестициями. Все это ведет к дополнительным издержкам, которые, в конечном счете, опять ложатся на плечи страхователей.

Однако вступившие в действие с 1 июля 2006 года Новые правила, утвержденные приказом Минфина РФ «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов» в то же время дают хороший стимул для развития страхования жизни в РФ. Во-первых, расширился список возможных инструментов инвестирования. В частности, теперь средства страховых резервов можно вкладывать в векселя не только первоклассных банков, но и небанковских организаций – компаний из числа «голубых фишек». Кроме того, список размещенных активов пополнился ипотечными ценными бумагами. Во-вторых, из-за запрета на сомнительные инвестиции страховщики впредь не смогут вкладывать деньги в векселя неизвестных компаний, а также приобретать доли в обществах с ограниченной ответственностью. Это ужесточение приведет к сокращению числа участников рынка за счет компаний, специализирующихся на «серых» схемах, очистит и повысит качество рынка.

Таким образом, страховые компании уже готовы предложить клиентам данные полустраховые продукты, сочетающие в себе выгоды и финансовых, и страховых инструментов. Однако на сегодняшний день для их внедрения нет соответствующей законодательной базы, а инвестиционный потенциал страховщиков ограничен консервативными правилами размещения страховых резервов.

Такие полисы, представляющие собой разновидность полисов на дожитие, также могли бы служить обеспечением по ипотечной ссуде. Кроме того, они имеют социальную направленность, обеспечивая страхователю дополнительный доход.