54. Механизм достижения двойного равновесия в малой открытой экономике при изменяющемся уровне цен
Проследим, как в условиях гибких цен устанавливается долгосрочное равновесие. Задача состоит в том, чтобы, применяя алгоритм изменения внутренних цен при фиксированном валютном курсе, обеспечить полную занятость и сбалансированность внешнеторговой деятельности. Начнем движение от ситуации, характеризуемой точкой Е. В данной точке достигается краткосрочное равновесие на рынке благ, но имеет место безработица (Y 0 Y*), а также существует дефицит торгового баланса (точка Е расположена выше кривой ZB). Для того чтобы ликвидировать дефицит платежного баланса в данных условиях, необходимо сократить внутреннее предложение денег. Валютный запас центрального банка связан с величиной предложения денег, и при дефиците центральный банк вынужден продавать валюту, тем самым уменьшая денежную базу, понижая цены. Эта ситуация отразится на положении кривой Yd , она переместится вниз и влево и займет положение Yd1 . В результате сокращения величины совокупного спроса при том же уровне цен безработица увеличится, а вслед за понижением уровня цен уменьшится ставка заработной платы и соответственно снизятся издержки предпринимателей. Уменьшение издержек приведёт к сдвигу кривой совокупного предложения вниз в положение YSкр.1. Долгосрочное равновесие установится в точке E 1 , для которого характерно как внешнее равновесие платежного баланса, так и внутреннее равновесие совокупного спроса и предложения при полной занятости в экономике. В условиях недостаточной гибкости цен в сторону их снижения между целями установления внутреннего и внешнего равновесия в рассматриваемом нами случае может существовать противоречие. Так, желание установить внешнее равновесие за счет сокращения дохода и импорта в результате проведения ограничительной политики ведет в этой ситуации к росту безработицы и нарушению внутреннего равновесия. Достижение двух целей с помощью одного инструмента невозможно. В связи с этим встает проблема поиска новых инструментов, позволяющих определить новые подходы к решению проблем.
55. Краткосрочные и долгосрочные последствия денежно-кредитной экспансии в малой открытой экономике при изменяющемся уровне цен.
Рассмотрим, как влияет изменение цен на валютный курс и уровень выпуска. В данной ситуации будут исследованы краткосрочные и долгосрочные последствия денежно-кредитной экспансии при гибких ценах. Для анализа этих последствий воспользуемся графиком
Анализ действия денежно-кредитной политики в различных периодах проводится при следующих условиях:
объём производства на уровне полной занятости (Y*);
долгосрочное и краткосрочное равновесие на рынке благ (Yd =YS );
равновесие на денежном рынке М/Р = L;
равновесный платежный баланс ZB= 0;
внутренняя ставка равна мировой (r = r*). 114
Предположим, что первоначально экономика находится в точке Е 0 , где существует как внешнее, так и внутреннее равновесие. Несмотря на полную занятость, центральный банк проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику с целью ещё большего снижения безработицы. Алгоритм действия экспансионистской денежно-кредитной политики может быть представлен следующими цепочками связей:
В итоге экономика возвращается в точку E 0 , где достигается как внутреннее, так и внешнее равновесие.
Таким образом, в долгосрочном периоде выпуск вновь устанавливается на уровне полной занятости. Пропорции роста номинальной денежной массы, цен и валютного курса равны, поэтому реальная денежная масса и относительные цены возвращаются к своему исходному уровню. Изменения валютного курса и уровня цен далеко не всегда происходят в одной и той же пропорции. При проведении денежно-кредитной экспансии происходит снижение процентной ставки, немедленная корректировка валютного курса и постепенное изменение цен.
56.Механизм установления валютного курса при жёст ценах. (рис. 1). Первоначальные условия:внутренняя % ставка = мировой r = r*(∙) E – точка равновесия в условиях полной занятости.Равновесие на товарном и денежном рынке; Yd = Ys; М/Р =L.Равновесный торговый баланс NX=0.Алгоритм действия эксп денежно-кредитной политики:М↑ =>LM0 =>LM1.r↓ => ер=>E=>NX=>Yd=>IS0 =>IS1.(∙)E1 =>r1 <r*. Недостаточный сдвиг может объясняться низкой чувствительностью инвестиций спроса к изменению % ставки через счет текущих операций – к изменению валютного курса. В данных условиях ожидается повышение валютного курса, что окажет компенсирующее воздействие. Такая ситуация - «перелет валютного курса».Повышается чувствительность к изменениям % ставки валютного курса может сдвинуть IS1 до IS2.В (∙)E2 r2 >r* – ожидается изменение валютного курса. Восстановление равновесия осуществляется за счет роста спроса на деньги. Если объем спроса на деньги возрастает недостаточно для поддержания равновесия, то отмечается снижение % ставки и «перелет валютного курса».когда спрос на деньги слишком велик, объем пр-ва увеличивается так, что возрастает % ставка и отмечается «недолет валютного курса». Итак, в коротком периоде, из-за жесткости цен увеличение предложения денег может вызвать «перелет» валютного курса за его долгосрочный уровень, т.е. привести к избыточному обесценению валюты. «Перелет» валютных курсов есть результат замедленной корр-ки уровня цен в краткосрочном периоде. В длительном периоде обесценение валюты и изменение цен прямопропорционально темпу роста денежной массы
