10. Современная и потенциальная роль иностранных инвестиций в российской экономике.

Общая величина иностранных инвестиций в экономику России в 2010 составила 114,746 млрд. долл. [Росстат], увеличившись по сравнению с 2009 на 40%. По типам инвестиций эта сумма распределилась следующим образом:

• 12,1% - прямые инвестиции;

• 0,9% - портфельные инвестиции;

• 87% - прочие инвестиции.

Структура иностранных инвестиций по типам показывает, что, несмотря на кажущееся благополучие в этой сфере, подавляющая их часть не нацелена на развитие производственного потенциала России, а представляет собой в основном кредиты (многие из которых – возвращаемый обратно в экономику вывезенный капитал). Так, только 15,3% инвестиций выражаются торговыми кредитами, в то время как 69% - прочими кредитами. Более половины прочих кредитов – краткосрочные (до 180 дней), что представляет собой известную угрозу для платежеспособности российских компаний и банков в случае «схлопывания» международного рынка кредитного капитала (как это случилось в сентябре 2008 г.)¹.

Что касается видов экономической деятельности, то иностранные инвестиции направляются в такие отрасли экономики, как финансовый сектор (33,1%), обрабатывающие производства (28,9%), добыча полезных ископаемых (12,1%), оптовая и розничная торговля (11,6%). Такой значительный удельный вес сферы финансовых услуг объясняется тем, что банки и другие финансовые учреждения нарастили свои кредитные позиции за рубежом, поскольку не могли получить доступные заемные средства в России (неразвитый финансовый сектор, высокая стоимость капитала). Инвестиции в обрабатывающие производства в основном сосредоточены в производстве нефтепродуктов (11,6% общего объема) и металлургии (6,7%).

На конец 2010 г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России составил 300,1 млрд. долл., из которых прямые инвестиции составляли 38,7%, портфельные – 3%, прочие – 58,3%. Отраслевая структура: 35,7% - обрабатывающие производства (нефтепродукты, металлургия), 16,7% - добыча полезных ископаемых, 17,5% - торговля, операции с недвижимостью – 10,5% (финансы – только 3,8%).

Страны-лидеры по инвестициям в Россию: безусловный лидер – Соединенное Королевство (Великобритания) – 35,5% общего объема, далее Нидерланды (9,3%), Германия (9,1%), Кипр (7,8%), Китай (6,7%), Люксембург (4,1%). Из 10 стран, возглавляющих этот список, 6 можно отнести к оффшорным или полуоффшорным зонам, Великобритания отличается либеральностью корпоративного законодательства и сильным присутствием российских крупных бизнесменов. Банк развития Китая в 2009 г. предоставил российским государственным компаниям «Роснефть» и «Транснефть» кредиты на сумму 15 и 10 млрд. долл. соответственно в обмен на поставки нефти (т.е. это прочие инвестиции).

Страны СНГ: лидер по инвестициям в Россию – Беларусь (41,1%), далее Казахстан (31,7%), Украина (всего 12,3%), Киргизия (8,6%!!).

Про важность инвестиций и государственную политику в этой области см. 11, можно использовать и здесь.