1. Сущность инвестиций и их экономическое значение

Экономическая сущность и виды инвестиций. Классификация инвестиций на макро- и микроуровне. Инвестиционный процесс. Инвестиционная деятельность: понятие и механизм осуществления. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России.

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности. Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.

Экономическая сущность и виды инвестиций

И, наконец, в ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: "Инвести¬ции — денежные средства, ценные бумаги, в том числе иму¬щественные права, имеющие денежную оценку, вкладывае¬мые в объекты предпринимательской и (или) иной деятель¬ности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

Под инвестициями понимается совокуп. затрат реал-мых в форме целенапрвленого вложения кап-ла на опред-ый срок в различные отрасли и сферы эк-ки, в объекты предпр-кой и иной деят. для получения прибыли и достижения как индивидул-ых целей инвестора, так и соц-го эффекта.

Признаками инвестиций являются:

1) осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

2) способность инвестиций приносить доход;

3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

4) определенный срок вложения средств;

5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

Инвестиции классифицируют:

1) по объемам вложений:

а) реальные;

б) финансовые;

2) по срокам вложений:

а) краткосрочные;

б) среднесрочные;

в) долгосрочные;

3) по цели инвестирования:

а) прямые;

б) портфельные;

4) по сфере вложений:

а) производственные;

б) непроизводственные;

5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

а) частные;

б) государственные;

в) иностранные;

г) смешанные;

6) по регионам:

а) внутри страны;

б) за рубежом;

7) по рискам:

а) агрессивные;

б) умеренные;

в) консервативные.

Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

Государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Классификация инвестиций на макро- и микроуровне.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Существует также на уровне предприятий классификация: инвестиции на предприятии подразделяются на реальные инвестиции- инвестиции на развитие производства ( на реконструкцию и техническое перевооружение, на расширение производства, на выпуск новой продукции, на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов) и инвестиции на развитие непроизводственной сферы (на жилищное строительство, на сооружение спортивных и оздоровительных объектов, на улучшение условий труда и повышение уровня техники безопасности), и на портфельные инвестиции -приобретение ценных бумаг (на приобретение акций др. коммерческих организаций, на приобретение др. ценных бумаг) и вложения в активы др. предприятий- производителей , вложения в активы финансово-кредитных учреждений, вложения в активы др. коммерческих организаций. Преимущество этой классификации перед всеми остальными в том, что она дает реальное представление о том на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции.

Инвестиционный процесс.

Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые ин-вестиции).

Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный про-цесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономичес¬ких ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основ¬ной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании соб-ственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их исполь-зовании создадут новую стоимость.

В качестве основных этапов инвестиционного процесса выделяются три этапа.

На первом (подготовительном) этапе - этапе принятия решения об ин-вестировании - в рамках его первой фазы формируют цели инвестирова-ния, во второй фазе определяют направление инвестирования и в третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подго-товка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников договора в отношении величины вклады-ваемых средств, сроков и порядка инвестиций, взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объ¬ектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвес¬тиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта и т.д. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в право¬вую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть до¬говоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие граждан¬ско-правовые договоры. Второй этап завершается созданием объекта ин¬вестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап - этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуа-тационного этапа происходит компенсация инвестиционных затрат, гене-рируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

Инвестиционная деятельность: понятие и механизм осуществления

Инвестиционная деятельность представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Инвестиционный механизм *# представляет собой целенаправленно созданную, взаимодействующую совокупность методов и форм, источников инвестиций, инструментов и рычагов воздействия на воспроизводственный процесс на макро- и микроуровнях в интересах расширения действующего производства или авансирования вновь создаваемого производства.

Инвестиционный механизм включаете себя следующие структурные составляющие:

• мотивационный блок;

• ресурсное обеспечение;

• правовое и методическое обеспечение;

- организационное обеспечение

Мотивационный блок обеспечивает взаимодействие конкретного инвестиционного механизма с внешней по отношению нему экономической и социальной средой, с соответствующими экономическими и хозяйственными механизмами. Мотивационный блок включает в себя исследование, последовательное уточнение и детализацию (до уровня локальных целей или подцелей) всех тех мотивов деятельности и экономических ожиданий, которыми руководствуются потенциальные инвесторы при определении объектов приложения своих ресурсов, которыми они располагают.

Ресурсное обеспечение предусматривает исследование видов и анализа возможных направлений получения инвестиционных ресурсов.

При всем многообразии источников финансирования инвестиций и способов их организации многообразие видов ресурсного обеспечения в конечном итоге можно свести к трем основным формам:

• самофинансирование (использование для ведения инвестиционной деятельности внутренних источников финансирования);

• долговое внешнее финансирование (кредиты и займы);

• прямые внешние (реальные) инвестиции.

Правовое и методическое обеспечение и регулирование как институциональные рамки, регламентирующие инвестиционную конкретном инвестиционном механизме:

• внутреннее устройство, включающее институциональные (правовые, организационные, политические, этические и др.) установления;

• расчетные режимы функционирования инвестиционного механизма;

• исходные условия, из которых возможен переход экономических явлений и объектов в другие, в том числе и в желаемые состояния;

• возможность замены субъектами инвестиционной деятельности «естественного хода» экономических событий сознательно вырабатываемой линией (поведением).

Организационное обеспечение инвестиционной деятельности включает в себя создание необходимых организационных структур, обеспечивающих действия по инициированию, развитию и контролю за достижением поставленных целей. Планирование и управление занимают особое место в инвестиционных механизмах осуществления различных проектов, обеспечивая проведение детальных расчетов движения инвестиционных ресурсов, формирования потоков наличности, анализа финансового состояния, оценку и реализацию мер по повышению эффективности и устойчивости инвестиционной деятельности.

Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность

Все факторы влияющие на инвестиц-ую пол-ку в зависимости от их уровня можно классифицировать в группы:

1. внеш. факторы по отнош-ию к предпр-ию нормативно-правовое обеспечение, степень совершенствования налоговой сист.;

2. внут. факторы на предпр-ии: маштабы предпр-ия, организационно-парвовая форма предпр-ия, способ начисления амортизации, инвестиц-ая пол-ка предпр-ия.

Косвенно на состояние инвестиц-ой деят. оказывают влияние НД, ВВП, объем промыш-го произ-ва, выпуск отдельных вижов промыш-оц продукции.

Правовое обеспечение инвестиционной деятельности

Законодательство в области инвестиционной деятельности находится в стадии формирования и развития. Основными нормативными правовы-ми актами, регулирующими данную сферу деятельности являются сле-дующие.

1. Конституция Российской Федерации.

2. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной дея¬тельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь-ных вложений».

3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инве¬стициях в Российской Федерации».

4. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

5. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и закон¬ных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

6. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке (Банке России)».

Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности в России являются:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

• ценные бумаги (акции, облигации и др.);

• целевые денежные вклады;

• научно-техническая продукция и другие виды собственности;

• имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в различных формах и обеспечивают их целевое использование.

К субъектам инвестиционной деятельности относятся и так называемые институциональные инвесторы: страховые компании, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Инвестиционные фонды и компании вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий (акционерных обществ), которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства; Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения, различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов и, кроме этого, владеть, пользоваться и распоря-жаться объектами инвестирования и результатами реализации инвестиций.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности

Отношения между субъектами инвестиционной деятель¬ности осуществляются на основе договора и (или) государствен¬ного контракта.

Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестирования

Инвесторы – физ. и юрид. лица, гос. органы, органы мест-го самоуправления, инстраные субъекты предпринимательской деят. осуществляющие капитальные вложения на тер-рии РФ с использованием собственных или привлеченных ср-в.

Заказчики - уполномоченные инвесторами посреднические юридиче-ские или физические лица, которые организуют и осуществляют реализа-цию соответствующих инвестиционных проектов.

Подрядчики - физ. и юрид. лица, кот. выполнябт раб-у по договору подряда или гос-му контракту, заключенного с заказчиком на сонове законодательства РФ.

К исполнителям относятся также и инженерные фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, выступают в качестве генеральных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, при-влекая для выполнения различных работ строительные, монтажные и другие фирмы на условиях субподряда.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности – физ. и юри¬д.е лица, в том числе и иностранные, а также гос-ные ор¬ганы фед-го и регионального уровней, органы мест-го самоуправ¬ления, международные объединения и орган-ции, для кот. созда¬ются объекты инвестиций.