![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
3.5. Классификация неопределённости в экономике
Вместе с тем неопределённость, конечно, не исключает наличие факторов, которые могут быть особым, целевым образом классифицированы.
В зависимости от сферы проявления, например, классификация по видам неопределённости может выглядеть следующим образом.
Техническая (технологическая) неопределённость связана с надёжностью оборудования, предсказуемостью (сбоями при использовании) производственных процессов и технологий, их сложностью, уровнем автоматизации, объёмом производства, темпами инновационного обновления.
Социальная неопределённость. Отражает социальную напряжённость в обществе (забастовки, выполнение или невыполнение социальных программ) и обусловлена: стремлением людей создавать социальные связи, оказывать друг другу взаимопомощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе (социуме); служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами, традициями и т.д. Структура таких взаимоотношений, как правило, является неопределённой. Предельным случаем социальной неопределённости является личностная неопределённость, которая связана с лицом, принимающим решение (ЛПР), с невозможностью точного предсказания поведения людей в процессе их деятельности и обусловлена так называемым человеческим фактором.
Политическая неопределённость вызываются факторами, оказывающими влияние на политическую ситуацию в государстве, регионе, муниципалитете, как-то: выборы различных уровней; изменения в политической ситуации; политическое давление; ограничение предпринимательской и иной деятельности, свободы слова, свободы перемещения по политическим мотивам; внешнеполитическое давление на государство; сепаратизм, ухудшение отношений между государствами, что может отразиться на деятельности совместных предприятий, на отношениях с зарубежными партнёрами, угроза прихода к власти партий, ставящих своей целью отказ от рыночных отношений и т.д.
Экологическую неопределённость составляют такие факторы как загрязнённость окружающей среды; радиационная обстановка; техногенные факторы (экологические катастрофы, пожары, наводнения и т.п.); международные экологические программы, экологические программы государства, региона, муниципалитета фирмы; движение «зелёных».
Общеэкономическая неопределённость подразделяется на внешне- и внутриэкономические факторы и связана с их изменениями в государстве, регионе, муниципалитете, состоянием реального сектора экономики, других жизненно важных сфер экономики. Сюда входят: государственная, экономическая, бюджетная, финансовая, инвестиционная политика; функционирование фондового, инвестиционного рынка; рыночная и инвестиционная конъюнктура, цикличность развития рыночной экономики и фазы экономических циклов; состояние и эффективность функционирования банковской системы и финансово-инвестиционной инфраструктуры в целом; государственное регулирование экономики, включая изменения в проводимой налоговой и кредитно-денежной политике государства, а также факторы стимулирования деловой активности отраслей, фирм.
Законодательно-правовая неопределённость связана с изменением действующего законодательства, противоречивостью, неполнотой, незавершённостью, неадекватностью в отношении стоящих перед страной проблем законодательно-правовой базы; зависимостью судопроизводства и арбитража; некомпетенцией или лоббированием узконаправленных частных или партийных интересов при принятии законодательных актов законодателями; неадекватным существующим в государстве реалиям налогообложения.
Природно-климатическая неопределённость обусловлена природно-климатическими факторами, оказывающими влияние на реализацию проекта и на деятельность фирмы в целом на уровне государства, региона, муниципалитета, как-то: географическое расположение объекта, среды обитания, зоны земледелия и т.п.; глобальное потепление окружающей среды, природные катаклизмы; солнечная (магнитная) активность, наличие вечной мерзлоты, длительность светлого времени суток в различное время года; специфика климатических условий (засушливый, резко-континентальный, горный, морской и т.п. климат); наличие полезных ископаемых, лесов, водных ресурсов.
Криминальная неопределённость диктуется: криминогенной ситуацией в государстве, регионе, районе, муниципалитете; наличием организованной преступности, рэкета, в том числе и государственного; коррумпированностью чиновников, наличием серой и теневой экономики «чёрного нала»; возможностью заказного убийства; отмыванием капитала, приобретённого незаконным путём; неконтролируемым оттоком капитала за границу, хищением имущества; обманом со стороны финансово-инвестиционных и хозяйственных партнёров; недобросовестной конкуренцией.
Наряду с перечисленными в предлагаемую классификацию, несомненно, должен быть включен ещё целый ряд видов неопределённостей, требующих своего рассмотрения и анализа. Так, в зависимости от частоты и условий проявления должны быть включены:
«спекулятивная» (многократная) неопределённость. Она подразумевает в количественном отношении возможность отклонения конечного результата предпринимательской деятельности от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону. Может проявляться неоднократно в течение предпринимательской деятельности, не приводя к её прекращению проекта, финансовой операции;
«чистая» (однократная») неопределённость. Она подразумевает в количественном отношении возможность только негативного отклонения конечного результата предпринимательской деятельности от ожидаемого (или среднего) значения. Проявляется, как правило, только однократно, и её проявление в случае выбора неправильного альтернативного управленческого решения означает прекращение предпринимательской деятельности, проекта, финансовой операции;
условная неопределённость. Её проявление обусловлено каким-либо событием;
перманентная (постоянная) неопределённость;
ограниченная по времени неопределённость.
В зависимости от источников возникновения и степени управляемости выделим внешнюю и внутреннюю неопределённость.
Внешняя относится, как правило, к неуправляемым факторам. Возникает для всех участников предпринимательской деятельности. Связана с изменениями в законодательстве; налогообложением, реакцией рынка на выпускаемые продукты и услуги (действиями конкурентов, инфляцией, ставкой ссудного процента, рыночной и инвестиционной конъюнктурой и другими факторами, на которые субъект экономики не может повлиять). Обусловлена сменой стадий экономического цикла развития рыночной экономики государства или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка.
Внутренняя относится, в принципе, к управляемым факторам. Присуща конкретному субъекту экономики и конкретному объекту экономической деятельности. Связана с компетенцией и квалификацией персонала фирмы; усилением конкуренции в отдельном сегменте рынка; нерациональной структурой финансово-инвестиционных, материальных, интеллектуальных, информационных и иных ресурсов; ошибочностью определения параметров проекта (его характеристик, бюджета, обеспеченности ресурсами, эффективности), потенциала фирмы в целом и другими факторами, которые в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления в рамках решения управленческих задач.
В зависимости от масштабов проявления и влияния неопределённости на субъекты экономики необходимо выделить глобальную неопределённость (связана с международной неопределённостью в мировом масштабе), а также неопределённость на макро-, мезо- и микро-уровне.
В зависимости от причин возникновения неопределённости при наиболее общем подходе выделяют три основных группы факторов, характеризующих незнание или неполное знание; случайность; противодействие.
Первая группа - незнание или неполное знание (неизвестность, недостоверность, отсутствие, неполнота, недостаточность, расплывчатость) знаний, информации, сведений об окружающем нововведении внешней экономической среды, связанных с её нестабильностью и как следствие о будущем событии или ожидаемом результате предполагаемых или предпринимаемых действий, необходимых для принятия решений. Связанная с этой группой факторов неопределённость может быть вызвана также тем, что экономические субъекты не располагают полным знанием ситуации или несут в себе квалификационные и методологические ограничения по методам принятия экономических решений, ошибкам анализа и моделирования для выработки оптимального решения или не имеют вычислительных средств достаточной мощности и инструментария необходимого уровня для адекватного учёта всей доступной им информации.
Вторая группа - случайность, т.е. будущее событие, которое в сходных условиях происходит неодинаково: выход нового оборудования из строя, сбои при использовании «ноу - хау» или новой технологии, изменения в спросе на нововведения, неожиданный срыв по их сбыту, прекращение (перебои) снабжения и т.п. Всё это относится к случайным причинам.
Третья группа - противодействие. Зачастую те же самые факторы (неопределённость спроса на нововведения и трудности её сбыта, нарушение договорных обязательств поставщиками), но обусловленные уже действиями конкурентов. Конфликты между подрядчиком и заказчиком; трудовые конфликты в коллективе, недобросовестная конкуренция и др.
Неопределённость может быть также классифицирована в зависимости от качества и формы предоставления информации до задач логистического позитивизма и в зависимости от вида деятельности.