![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Министерство образования Российской Федерации
- •Теория рисков и ожиданий
- •Оглавление
- •Введение
- •Методические указания по изучению дисциплины «теория рисков и ожиданий»
- •Распределение тем контрольных работ и тестов по вариантам:
- •Раздел 1. Общая характеристика информации, неопределённости и рисков в экономике
- •Глава 1. Теория рисков и ожиданий – раздел экономической теории
- •1.1. Предмет и метод теории рисков и ожиданий
- •1.2. Связь теории рисков и ожиданий с другими научными дисциплинами
- •1.3. Краткая история развития дисциплины
- •1.4. Терминология теории рисков и ожиданий
- •Глава 2. Информация и проблемы функционирования рынка
- •2.1. Фиаско рынка: информация и ожидания
- •2.2. Проблема несовершенства информации
- •2.3. Степень равномерности распределения информации и ее оценка
- •2.5. Механизм передачи информации в условиях конкурентного и неконкурентного рынка
- •2.6. Информация и ожидания в рыночной экономике
- •2.7. Информация и уровни надежности ожидания
- •2.8. Устранение информационной асимметрии
- •Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
- •3.1. Характеристика неопределённости
- •3.2. Причины неопределённости
- •3.3. Условия неопределённости и их классификация
- •3.4. Неопределённость от недостатка информации
- •3.5. Классификация неопределённости в экономике
- •3.6. Полная неопределённость. Частичная неопределённость
- •3.7. Принятие решений в условиях неопределенности
- •Глава 4. Риски в рыночной экономике
- •4.1. Понятие риска
- •4.2. Сущность риска и причины его возникновения
- •4.3. Неопределённость и риск
- •4.4. Информация и риск
- •4.5. Отношение к риску
- •4.6. Риск и вероятность редких событий
- •4.7. Классификация и идентификация рисков
- •Классификация рисков по определённым признакам
- •4.8. Методы выявления рисков
- •4.9. Правила отнесения отраслей (подотраслей) экономики к классу профессионального риска
- •4.10. Способы управления риском
- •Правила риск - менеджмента
- •Нельзя думать, что есть лишь одно решение, возможно, есть и другие альтернативные решения
- •Вопросы для повторения
- •Раздел II. Общая характеристика методов воздействия на риск
- •Глава 1. Средства разрешения рисков
- •Принципы, используемые при выборе средств разрешения рисков
- •Глава 2. Основные методы (способы) снижения рисков
- •2.1. Диверсификация рисков
- •2.2. Страхование (объединение риска)
- •2.3. Поиск и приобретение дополнительной информации
- •2.4. Избежание (уклонение от риска)
- •2.5. «Принятие риска на себя»
- •2.6. Передача риска (или трансферт)
- •Передача рисков путём заключения договора факторинга.
- •2.7. Распределение рисков
- •2.8. Хеджирование
- •2.9. Использование внутренних нормативов
- •2.10. Лимитирование рисков
- •Вопросы для повторения
- •Раздел III. Инвестиционный риск и диверсификация портфеля
- •Глава 1. Оценка рисков на рынке капитальных активов
- •1.1. Оценка рисков
- •1.2. Комплексная оценка рисков
- •1.3. Основные принципы оценки рисков
- •1.4. Методы оценки рисков
- •1.5. Оценка систематического и несистематического рисков
- •1.6. Модель оценки капитальных активов
- •1.7. Риск и доход
- •1.8. Норма доходности, текущая (приведенная) стоимость и модель арбитражного ценообразования
- •1.9. Теория ожидаемых денежных потоков
- •Снижение денежного потока вызывают:
- •Глава 2. Риск инвестиционных решений и портфельное регулирование
- •2.1. Цена рисковых активов
- •2.2. Взаимосвязь прибыли и рисковых активов
- •2.3. Понятие инвестиционного портфеля
- •2.4. Диверсификация портфеля
- •2.5. Корреляция. Ковариация. Коэффициент корреляции
- •2.6. Выбор эффективного портфеля со многими активами
- •2.7. Методы регулирования инвестиционным портфелем
- •Вопросы для повторения
- •Темы контрольных работ
- •Методические материалы Тесты (выберите правильный ответ)
- •Верны ли следующие утверждения?
- •Библиографический список
- •Для заметок
- •Теория рисков и ожиданий
Глава 3. Неопределённость в современной рыночной экономике
3.1. Характеристика неопределённости
Вся история человечества - это борьба с «неопределённостью»: неполнотой и неточностью информации об условиях реализации принимаемых решений. Чрезвычайно мала вероятность точно определить реальные затраты и полученные результаты в любом предпринимательском проекте.
Следовательно, независимо от желания, начиная свою деятельность, а значит, вступая в рынок, любому предприятию придётся иметь дело с неопределённостью и как следствие этого испытывать на себе на протяжении всей деятельности влияние тех видов рисков, которые присущи данной экономике и данному направлению деятельности.
Специфической характеристикой неопределённости является то, что субъекты предпринимательской деятельности должны учитывать влияние не только неопределённости развития собственного (внутреннего) рынка, но и внешнего, что является следствием расширения мирохозяйственных связей и процесса интеграции экономик различных стран.
Под неопределённостью понимается неполнота или неточность информации о предпосылках, условиях или последствиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах. Неопределённость может проявляться различным образом. Так, неопределённость, связанная с возможностью возникновения неблагоприятных последствий, характеризуется понятием риска. В некотором смысле можно рассматривать в качестве неопределённости частного вида и такой фактор, как многовариантность и многокритериальность в принятии решений.
3.2. Причины неопределённости
Причины возникновения неопределённости можно объединить в несколько основных групп:
недетерминированность процессов, проходящих в обществе в целом, и в экономической жизни - в частности. При этом недетерминированность является следствием отсутствия возможности полного их предсказания и прогнозирования;
отсутствие полной информации при планировании поведения рыночного субъекта либо её субъективный анализ;
влияние субъективных факторов на результаты проводимых анализов (уровень квалификации работников, проводящих анализ;
величина временного пространства анализируемого периода и т.п.)
3.3. Условия неопределённости и их классификация
Условия неопределённости, имеющие место в предпринимательской деятельности, являются предметом исследования и объектом постоянного наблюдения экономистов самых различных профилей, а также специалистов других областей (юристов, социологов, политологов и т.п.). Такой комплексный подход к изучению данного явления (неопределённости в бизнесе) связан с тем, что хозяйственные субъекты в процессе своего функционирования испытывают зависимость от целого ряда условий. Данные условия зависимости можно классифицировать по месту их возникновения на:
социально-политические;
административно-законодательные;
производственные;
коммерческие;
финансовые.
3.4. Неопределённость от недостатка информации
Неопределённость происходит от недостатка информации о будущем событии. Процесс нововведения может быть представлен как игра конкурентов, действующих по заданным правилам, взаимоотношения которых определяются платёжной матрицей «затраты - результаты». В стационарной среде проблема поиска решений может быть представлена на основе теории выбора. При этом стратегия поведения в игре с участием двух игроков определяется по алгоритму фон Неймана.
В нестационарной среде при игре со многими участниками возникает нелинейность причинно-следственных связей. Предметную неопределённость (так называемый «информационный разрыв») обуславливает несовершенная и асимметричная информация, вызывающая асимметрию в инициативных решениях работников фирмы, ориентирующихся в своей деятельности на соотношение «результат - риск (материальный, моральный и т.д.)».
Кроме предметной неопределённости появляется процедурная неопределённость (так называемый «разрыв в компетентности»), вызванная несовершенством используемого инструментария, вычислительной сложностью, ограничениями по методам принятия решений, ошибкам анализа, моделирования и т.д.
В кибернетике неопределенность интерпретируется как неудача (неуспех) предсказать поведение некоторой системы на базе ее предполагаемых законов и доступной информации о начальном состоянии. Таким образом, неопределенность ситуации – это, прежде всего, информационная неопределенность, например, отсутствие информации о возможных состояниях системы, о внешней среде и т.д.
Выделяют два класса источников информационной неопределенности: ее избыток и дефицит. Дефицит информации может порождаться ее недостоверностью, противоречивостью, искажением, невозможностью четкой интерпретации. Избыток информации порождается ее большими объемами и наличием « шума».
Считается, что частичное (либо полное) отсутствие или избыток информации в задачах принятия решений могут порождать следующие типы неопределенности:
неопределенность состояний внешней среды;
неопределенность целей;
неопределенность действий.
В условиях неопределенности субъект может приступить к действию,
отсрочить действие, либо вообще отказаться от его реализации.