20. Требования к рекламе пиФа

Реклама должна быть распознаваема без специальных знаний или без применения технических средств в инвестиционном бизнесе. Категорически запрещена недобросовестная, недостоверная, неэтичная и заведомо ложная реклама.

Рекламируя инвестиционные услуги (в случае паевых фондов), нельзя:

1. Приводить количественную инфо, не имеющую непосредственного отношения к рекламируемым услугам или ц.б.;

2. Рекламировать ц.б. до регистрации проспектов их эмиссий;

3. Представлять любого рода гарантии, обещания или предложения о будущей эффективности (доходности) деятельности, в том числе путем объявления роста курсовой стоимости ц.б.;

4. Умалчивать хотя бы об одном из условий договора, если в рекламе сообщается об условиях договора;

Реклама фонда запрещена:

1. до регистрации правил и проспекта эмиссии;

2. после аннулирования лицензии УК или ликвидации ПИФа;

3. В иных случаях, предусмотренных законодательством о рекламе.

ФСФР РФ обеспечивает контроль за публикациями в печатных органах инфо в целях недопущения рекламы выпуска инвестиционных паев до их гос.регистрации.

21. Квалифицированный инвестор

Ряд участников рынка являются «квалифицированным инвестором в силу закона» - это: брокеры, дилеры, управляющие ценными бумагами и инвестиционными активами, кредитные организации, страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, Банк России, Внешэкономбанк, Агентство по страхованию вкладов, международные финансовые организации, иные лица по указанию федеральных законов).

Обычные юридические и физические лица могут быть признаны квалифицированными инвесторами, если в силу ряда установленных в законе критериев смогут:

1. подтвердить свой профессионализм (наличие достаточного объема знаний, чтобы адекватно оценивать риски);

2. экономическую состоятельность (наличие достаточного капитала, гарантирующего такое лицо от финансового краха в случае неудачных вложений).

Квалифицированные инвесторы будут иметь больше возможностей, чем обычные пайщики. Поправки наделяют квалифицированных инвесторов правом активного участия в деятельности ПИФа, правом принимать решения о совершении сделок с имуществом фонда. Статус квалифицированного инвестора, по сути, приближается к статусу учредителя. Это должно привлечь тех потенциальных инвесторов, которые имеют желание вкладывать большие денежные средства, однако их не устраивает полный отказ от контроля над их инвестированием.

22. Типы инвестиционных портфелей

Целями формирования портфелей ИФ могут быть:

1. Получение дохода;

2. Сохранение капитала;

3. Обеспечение прироста капитала.

Соотношение дохода и риска характеризует тип портфеля. Важным признаком классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен – за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат (дивидендов, %).

Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В его состав входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но могут приносить самый высокий доход. Портфель консервативного роста – наименее рискованный среди портфелей данной группы. Состоит, в основном, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Нацелен на сохранение капитала. Портфель среднего роста включает наряду с надежными ц.б. и рискованные. При этом обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - %-ых и дивидендных выплат. Составляется из акций с умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигаций и других ц.б. с высокими текущими выплатами. Портфель регулярного дохода состоит из высоконадежных ц.б. и приносит средний доход при min уровне риска. Портфель доходных ц.б. формируется из высокодоходных облигаций корпораций и ц.б., приносящих высокий доход при среднем уровне риска.

Портфель роста и дохода формируется для избегания возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных или %-ых выплат. Одна часть портфеля приносит владельцу рост капитальной стоимости, другая – доход. Потеря одной части может компенсироваться ростом другой.

Портфель денежного рынка – разновидность портфелей, которые ставят своей целью полное сохранение капитала. В состав портфеля включается денежная наличность или быстро реализуемые активы.

Портфель ц.б., освобожденных от налога, содержит, в основном, государственные долговые обязательства и предполагает сохранение капитала при высокой степени ликвидности;

Отраслевой портфель формируется на базе ц.б., выпущенных предприятиями различных отраслей промышленности, связанных технологически или какой-либо одной отрасли.

Региональный портфель ц.б. – портфель, подобранный в зависимости от региональной принадлежности эмитентов.