- •Зарубежный опыт коллективного инвестирования
- •Коллективные инвестиции в России
- •Типы пиФов (по режиму выдачи и погашения паев)
- •Акционерные инвестиционные фонды
- •Основные экономические преимущества паевых инвестиционных фондов
- •Понятие паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая
- •Договор о доверительном управлении имуществом паевого инвестиционного фонда
- •Управляющая компания паевого инвестиционного фонда (ук)
- •Специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда
- •Специализированный регистратор паевого инвестиционного фонда (ср)
- •Агенты по размещению и выкупу инвестиционных паев
- •Размещение и выкуп инвестиционных паев
- •Значение правил и проспекта эмиссии паевого инвестиционного фонда
- •Содержание правил паевого инвестиционного фонда
- •Содержание проспекта эмиссии инвестиционных паев
- •Цели и значение раскрытия информации о деятельности фонда и управляющей компании
- •Определение стоимости чистых активов фондов, определение стоимости пая
- •Организация маркетинга паевого инвестиционного фонда
- •Требования к рекламе пиФа
- •Квалифицированный инвестор
- •Типы инвестиционных портфелей
- •Характеристика пассивной и активной форм управления портфелем
- •Характеристика стратегий управления портфелем
- •Характеристика фондов денежного рынка
- •Характеристика фондов облигаций
- •Характеристика фондов акций
- •Характеристика фондов смешанных инвестиций
- •Характеристика фондов фондов
- •Характеристика индексных фондов
- •Характеристика фондов недвижимости
- •Характеристика рентных фондов
- •Характеристика фондов венчурных инвестиций
- •Характеристика фондов товарного рынка
- •Характеристика кредитных фондов
- •Характеристика фондов прямых инвестиций
- •Характеристика ипотечных фондов
- •Характеристика хедж-фондов
- •Налогообложение доходов физических лиц от операций с инвестиционными паями
- •Риск-менеджмент в инвестиционных фондах
Характеристика хедж-фондов
Относятся к числу высоко рискованных инструментов, их паи могут приобретать только квалифицированные инвесторы (инвестора признает квалифицированным сама брокерская компания, а не ФСФР).
Эти фонды м.б. организованы в форме АИФ а также закрытых и интервальных ПИФов.
В состав активов ХФ м.б. включены:
Денежные средства, в т.ч. иностранная валюта на счетах и во вкладах в кредитные организации;
Акции российских ОАО;
Акции иностранных АО;
Долговые инструменты;
Акции акционерных инвестиционных фондов и паи ПИФов, за исключением фондов фондов;
Паи и акции некоторых типов иностранных инвестиционных фондов;
Российские и иностранные депозитарные расписки на ц.б.;
Драгоценные металлы;
Производные финансовые инструменты.
Хедж-фонды - это частный, не ограниченный нормативным регулированием инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим. Как и у фондов товарного рынка, у ХФ за счет более широкого инструментирования будет возможность реализации стратегий, которые раньше в силу закономерных ограничений были невозможны (были либо длинные позиции (акции, облигации), либо смешанные (покупка производных финансовых инструментов, для хеджирования некоторых рисков)). Сейчас появляются стратегии, сочетающие длинные и короткие позиции, основанные на работе с диревативами. В России хедж-фонды пока не появились. Аналогами хедж-фондов в РФ с большой натяжкой можно назвать ОФБУ, которые, в отличие от ПИФов, могут использовать фьючерсы и опционы, а значит — и формировать агрессивную инвестиционную стратегию.
Налогообложение доходов физических лиц от операций с инвестиционными паями
Налогообложение ФЛ осуществляется в соответствии с гл.23 ч.2 НК РФ. Доход (убыток) по операциям приобретения (погашения) инвестиционных паев определяется как разница между суммами дохода, полученными от погашения инвестиционных паев, и документально подтвержденными расходами на приобретение (погашение) и хранение паев, фактически произведенными ФЛ, либо имущественными вычетами (в случае, если расходы отсутствуют).
К подтвержденным расходам на приобретение пая относятся:
суммы, уплачиваемые при приобретении инвестиционного пая;
расходы, непосредственно связанные с приобретением, погашением хранением паев, произведенные за услуги, оказываемые профессиональными участниками рынка в рамках их деятельности.
УК принимает имеющиеся расходы в уменьшение доходов на основании реестра владельцев инвестиционных паев. Если расходы налогоплательщика не могут быть подтверждены документально, он вправе воспользоваться имущественным налоговым вычетом, который может быть предоставлен в размере 125 000 руб. на основании заявления ФЛ при погашении паев, находящихся в собственности налогоплательщика менее 3-х лет, или на всю сумму погашения паев, находившихся в собственности 3 года и более. Имущественный вычет предоставляется только у одного источника выплаты дохода. Налоговая ставка составляет 13% для налоговых резидентов РФ, 30% для нерезидентов.