29. Характеристика фондов фондов

ФФ могут быть как АИФ, так и ПИФ всех видов.

В состав активов ФФ могут входить:

• денежные средства, включая ин.валюту;

• государственные ц.б. РФ

• государственные ц.б. субъектов РФ

• муниципальные ц.б.

• акции российских ОАО, за исключением акций российских АИФ, относящихся к категориям фондов недвижимости или фондов фондов

• облигации российских хозяйственных обществ

• ИП ОПИФов и ИПИФов

• Ц.б. иностранных государств (не более 20%)

• Ц.б. международных финансовых институтов (не более 20%)

• акции иностранных АО (не более 20%)

• облигации иностранных коммерческих организаций (не более 20%)

Фонд фондов позволяет инвестору диверсифицировать свои вложения между разными ПИФами, охватив при этом максимально широкий спектр фин.инструментов. Приобретая такие паи, пайщик фактически вкладывает небольшие средства сразу в десяток разл.фондов под управлением разных управляющих компаний. Чтобы купить столько поёв напрямую, потребуется сумма, на порядок большая, чем минимальная сумма инвестирования, допустимая для одного фонда фондов. Паевой инвестиционный фонд объединяет множество мелких пайщиков, каждому из которых не хватает средств или навыков, чтобы сформировать собственный портфель ценных бумаг. задача фонда фондов – выбрать лучшие из существующих ПИФов и сформировать из них сбалансированный портфель. Инвестиционная стратегия фонда фондов – сбалансированность. Недостаток – пайщик заплатит двойную комиссию: в пользу своей УК и в пользу управляющей фондами, паи которых она включит в портфель.

30. Характеристика индексных фондов

ИФ могут быть как АИФ, так и ПИФами всех типов. В состав активов ИФ могут входить только денежные средства, включая ин.валюту, и ценные бумаги, по которым рассчитывается индекс.

Индексные фонды – частный случай фондов акций, которые составляют свой портфель таким образом, чтобы максимально повторить структуру фондового индекса. Цель - получение доходности, сопоставимой с доходностью биржевого индекса (например, ММВБ или РТС). Основное отличие ИФ от остальных активно управляемых фондов состоит в том, что обязанности УК существенно проще из-за отсутствия регулярных операций с имуществом, составляющим ПИФ, и упрощенной процедуры ценообразования. К преимуществам индексных паевых фондов можно отнести небольшие издержки по сравнению с другими видами ПИФ, доступность и отсутствие "человеческого фактора", когда управляющий фондом может совершить ошибку и нанести ущерб пайщикам.

31. Характеристика фондов недвижимости

Новое положение о составе и структуре активов предусматривает 2 категории фондов, ориентированных на работу в сфере недвижимости:

1. ИФ категории недвижимости;

2. Рентные фонды.

Фактически можно выделить 3 вида фондов, активами которых является недвижимость или связанные с ней права:

1. Рентные фонды

2. Фонды недвижимости, паи которых не ограничены в обороте (для любых инвесторов);

3. Фонды недвижимости, паи которых ограничены в обороте (для квалифицированных инвесторов).

Состав:

1. Денежные средства, включая ин.валюту на счетах и во вкладах в кредитных организациях;

2. ГЦБ РФ;

3. ГЦБ Субъектов РФ;

4. Муниципальные ц.б.;

5. Ц.б. иностранных государств;

6. Ц.б. МФИ;

7. Акции иностранных АО;

8. Облигации иностранных коммерческих организаций.

9. Облигации российских ХО;

10. ИП ПИФов, за исключением ИП фондов фондов;

Включение недвижимости в инвестиционный портфель повышает его устойчивость и доходность. Риски для пайщиков: риск неоконченного строительства, риск изменения конъюнктуры недвижимости, недобросовестная работа УК, досрочное прекращение фонда по решению крупного инвестора.