15.3. Основные показатели статистики денежного обращения.

Статистический анализ денежного обращения начинается с анализа различных теорий денежного обращения.

Количественная теория денег - экономическая доктрина, объясняющая взаимосвязь между уровнями цен на товары (услуги) и стоимостью денег, т.е. между уровнем инфляции и количеством денежных знаков в обращении. Основной формулой и основой количественной теории денег является классическое уравнение обмена:

MV = PY, где

М- количество денег в обращении

V- скорость обращения денег

Р - уровень цен, уровень инфляции

Y- уровень реального объема производства

На базе основных постулатов количественной теории денег сформулирован так называемый закон денежного обращения, в соответствии с которым количество денег в статистике и динамике определяется по формуле:

M = PY/V

Если первая часть уравнения больше второй, мы говорим о наличии инфляции. Факторов, вызывающих инфляцию множество, но основными являются:

• Выпуск излишней денежной массы в обращение

• Снижение объемов производства в секторах экономики

• Наличие бюджетного дефицита

• Диспропорции между спросом и предложением товаров и услуг

С первой половины XX века количественная теория денег разделилась на два направления:

1. Трансакционный вариант И.Фишера (1867-1947), который первым разработал ряд экономико-статистических моделей, отражающих взаимосвязь основных макроэкономических показателей и элементов денежного обращения.

2. Монетаризм М.Фридмена. После великого кризиса 1929-1933гг. количественная теория денег утратила свою актуальность, поскольку начали широко использовать элементы теории денег, которая была сформулирована английским экономистом Д.М.Кейнсом (1883-1946) в работе "Трактат о деньгах" (1939).

Кейнс рекомендовал противодействовать кризисному падению производства с помощью инфляционной политики, заключающейся в эмиссии денег (дополнительных) для понижения нормы процентной ставки и стимулирования капитальных вложений или инвестиций. Он назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Основные положения монетаристской теории могут быть сформулированы следующим образом:

1. Функция спроса на деньги является более стабильной и определена статистически, чем многие составляющие совокупности спроса

2. Деньги являются товаром, замещающим множество других товаров. Из этого следует вывод, что денежно-кредитная политика оказывает прямое воздействие на совокупный спрос, в отличие от кейнсианской теории, в соответствие с которой денежно-кредитная политика оказывает прямое воздействие только на динамику финансовых активов

3. В отличие от кейнсианской теории, согласно которой проблема платежного баланса является проблемой только товарных рынков, монетаризм считает, что эта проблема связана с динамикой валютных резервов, респективно - с денежным обращением

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение, основывается на категориях, связанными с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.

Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и сбережения. Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги.

В соответствии с указанными функциями система показателей денежного обращения включают следующие показатели:

• Денежная масса и ее структура

• Показатели, отражающие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства

• Показатели, отражающие операции с валютой в международных экономических отношениях

В процессе обращения товаров, оказания услуг и совершения различных платежей осуществление движения денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной формах. Всю денежную массу можно представить как совокупный денежный агрегат(М₃), включающий в качестве составных частей денежные агрегаты М₀, М_1, М₂. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую.

М₃ - денежная масса в обороте, измеряемая совокупным объемом покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству (кроме центрального правительства)

Переход от денежного агрегата М₀ к денежному агрегату М₃ на примере стандартов МВФ показан в таблице .

Денежные агрегаты	Инструменты
М0 - наличные деньги	Национальная наличная валюта
М1 - деньги в узком смысле слова	М0 плюс депозиты до востребования
М2 - деньги в узком смысле слова + близкие категории	М1 + срочные и накопительные депозиты, депозитные сертификаты
М3 - деньги в широком смысле слова	М2 + дорожные чеки, коммерческие бумаги
От М4 к М6 или агрегат L (ликвидность)	М3 + ликвидные государственные ценные бумаги, свободно образуемые облигации, пассивы других финансовых посредников.

Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель денежной базы. Денежная база включает денежный агрегат М₀, денежные средства в кассах банков, обязательные резервы в коммерческих банках в Центральном банке. Для контроля за динамикой денежной массы используется показатель «денежный мультипликатор».

М2/H=(С+D)/(С+R)=(С/D+1)/(С/D+R/D), где

М2 - денежная масса в обращении

Н - денежная база

С - наличные деньги

D - депозиты

R - обязательные резервы коммерческих банков.

Предельная величина денежного мультипликатора находится в обратной зависимости к ставке обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком для коммерческих банков.

В соответствии с экономическим законом денежного обращения в каждый данный период количество денежных единиц, необходимых для обращения, определяется по формуле:

D = М*Цср / С0, где

М - масса реализованных товаров

Цср - средняя цена товаров

С0 - скорость оборота денежной единицы

Из этой формулы получаем уравнение обмена:

D* С0 = М*Цср.

Когда D* С0 > М*Цср происходит обесценивание денег. Указанное уравнение обмена впервые указано И. Фишером. Современный монетаризм так же основывается на уравнении М. Фишера.

Обесценивание денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, возникает в следствие переполнения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, как правило, измеряется с помощью двух - индексов - дефляторов (дефлятора ВВП и индекса потребительских цен).

К важным показателям статистики денежного обращения относится показатель, характеризующий изменения покупательской способности рубля (I_ПСР.), который определяется как обратная величина индекса потребительских цен (I_ПЦ). В самом общем виде этот показатель можно определить по формуле:

1 1 ∑p₀q₁

I_ПСР = ------------ = ------------------------- = ----------------,

I_ПЦ ∑p₁q₁ / ∑p₀q₁ ∑p₁q₁

где q - объем товаров и услуг, потребляемых населением и включаемые в их денежные расходы в текущем периоде,

Р₀ и р₁ - цены на товары и услуги, потребляемые населением соответственно в базисном и отчетном периоде.