Количество субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, условия эмиссии и обращения ценных бумаг которых зарегистрированы Минфином России.

Год Количество эмитентов - органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления всего в том числе Субъекты Федерации Муниципальные образования 2000 12 9 3 2001 14 11 3 2002 25 20 5 2003 33 25 8 2004 35 24 11

Минфин России осуществляет постоянный мониторинг долговой ситуации в субъектах Российской Федерации с точки зрения соблюдения установленных бюджетным законодательством предельных значений долга субъекта Российской Федерации, расходов на его обслуживание и других показателей. Анализ соответствия бюджетов субъектов Российской Федерации нормам Бюджетного кодекса Российской Федерации, сделанный в 2003-2004 гг. на базе данных об исполнении бюджетов субъектов за год, показал следующее:

• по состоянию на 1 января 2003 г. требованиям Бюджетного кодекса по объему долга не удовлетворяли 15 субъектов;

• по состоянию на 1 января 2004 г. - 11 субъектов;

• по состоянию на 1 января 2005 г. (на основе предварительных данных отчетов об исполнении бюджетов за финансовый год) - только 4 субъекта Российской Федерации.

Таким образом, в настоящее время подавляющее число субъектов Российской Федерации выдерживают указанные нормативы, что подтверждается анализом соответствия их бюджетов нормам бюджетного законодательства.

Минфин России в целях решения данной проблемы предпринимает меры по усовершенствованию централизованного учета долговых обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, представляемой федеральным органам исполнительной власти, а также осуществляет подготовку соответствующих законодательных поправок в Бюджетный кодекс Российской Федерации.

Выводы по разделу 1

1) Консервативная заемная политика позволила значительно удлинить сроки государственных внутренних заимствований и оптимизировать платежный график по государственному внутреннему долгу в части недопущения возникновения пиков платежей при увеличении объемов заимствований. Долгосрочный сегмент рынка государственных ценных бумаг составил на 1 января 2005 года 57,3 процента от общего объема торгуемого рынка,

2) В рамках политики замещения внешнего долга внутренним заимствованиями Минфин России в 2003-2004 гг. привлек за счет размещения государственных облигаций на внутреннем рынке 308,55 млрд. рублей при погашении рублевых государственных ценных бумаг на сумму 186,45 млрд. рублей (без операций переоформления портфеля Банка России) при сохранении уровня процентных ставок. В результате доля государственного внутреннего долга в совокупном государственном долге Российской Федерации на конец 2004 года составила 19,73 процента.

3) Объем рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, вырос в течение 2003-2004 гг. на 156,93 процента.

4) В течение 2004 года были внесены изменения в постановление Правительства Российской Федерации от 6 ноября 2001 года № 771 "Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций" и утверждены новые Условия эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций (приказ Минфина России от 19 августа 2004 г. № 68н). В результате приняты основные нормативные акты, регулирующие рынок государственных сберегательных облигаций (ГСО) и в 2005 году появится новый сегмент рынка государственных ценных бумаг, ориентированный на "пассивных" инвесторов - Пенсионный фонд Российской Федерации, управляющие компании, осуществляющие инвестирование пенсионных накоплений, негосударственные пенсионные фонды, страховые организации.

5) В течение 2003-2004 гг. скоординированы действия Минфина России и Банка России в денежно-кредитной политике путем проведения согласованных действий на внутреннем рынке. Благодаря новому портфелю государственных облигаций, Банк России активизировал свои операции на открытом рынке путем проведения операций прямого и обратного РЕПО, размещения части своего портфеля на рыночных условиях. Кроме того, Банк России в 2004 году возобновил размещение своих облигаций на рынке. В результате разделения полномочий Минфин России отвечает за формирование и развитие средне- и долгосрочного сегментов рынка, за короткий сектор и формирование краткосрочных ставок – Банк России.

6) В 2003-2004 гг. значительно повышена степень раскрытия информации об операциях Минфина России на внутреннем рынке государственных ценных бумаг, государственном внутреннем долге, выраженном в государственных ценных бумагах, и нормативной базе, регулирующей осуществление внутренних заимствований, путем размещения всех данных на официальном сайте Минфина России в сети Интернет ( www . Minfin. ru ) .

7) В результате замещения государственного внешнего долга внутренними заимствованиями, государственный внешний долг Российской Федерации сократился в 2003-2004 гг. на 713,7 млрд. рублей или на 17,0 % от ВВП.

8) В течение 2003-2004 гг. два рейтинговых агентства - Fitch-Ratings и Moody's Investors Service - присвоили Российской Федерации инвестиционные рейтинги.

9) Предоставление в 2003-2004 годах государственных гарантий Российской Федерации на цели развития ипотечного жилищного кредитования и малого бизнеса позволило начать реализацию значимых для экономики проектов без прямого выделения средств в течение этого периода. Вместе с тем, возможное исполнение таких гарантий, предоставленных без права регрессного требования, в будущем периоде означает невосполнимые расходы федерального бюджета на сумму 10,0 млрд. рублей.