1.6. Чистые активы: порядок расчета и область применения показателя

Показатель «Чистые активы» несет не только экономическую, но и юридическую нагрузку. Использование этого показателя для оценки финансового состояния коммерческих организаций предусмотрено Гражданским Кодексом РФ и соответствующими законами:

1. в отношении обществ с ограниченной ответственностью:

• п. 4 и п. 5 ст. 90 ГК РФ;

• ФЗ РФ от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»;

2. в отношении акционерных обществ:

• п. 4 ст. 99 ГК РФ;

• ФЗ РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;

3. в отношении государственных и муниципальных унитарных предприятий:

• п. 5 и п. 6 ст. 114 ГК РФ;

• ФЗ РФ от 14.11.2002 № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях».

В соответствии с названными документами стоимость чистых активов применяется для контроля за величиной уставного капитала, а также для принятия ряда других управленческих решений, например при объявлении о выплате дивидендов по акциям и при их выплате, при приобретении акционерным обществом размещенных им обыкновенных или привилегированных акций и т.д.

Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Стоимость чистых активов важно знать учредителям фирмы, поскольку стоимость чистых активов – это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении при условии ликвидации фирмы.

Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ установлен совместным приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 29.01.2003г. № 10н/03-6пз «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Приказ предусматривает следующие основные положения:

1. под стоимостью чистых активов акционерных обществ понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету;

2. оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных актов по бухгалтерскому учету;

3. для оценки стоимости чистых активов акционерных обществ составляется специальный расчет по данным бухгалтерской отчетности. Таблица для расчета стоимости чистых активов приложена к названному приказу.

Расчет стоимости чистых активов анализируемой организации представлен в таблице 6.

Таблица 6^*

Расчет стоимости чистых активов организации, тыс.руб.

№ п/п	Наименование показателей	Код показателя бухгалтер-ского баланса		На 31.12. 2013 г.		На 31.12. 2012 г.		На 31.12. 2011 г.
1	2	3		4		5		6
1.	I. Активы Нематериальные активы	1110		4700		4000		3600
2.	Результаты исследований и разработок	1120		-		-		-
3.	Нематериальные поисковые активы	1130		-		-		-
4.	Материальные поисковые активы	1140		-		-		-
5.	Основные средства	1150		154 300		119 500		102 300
6.	Доходные вложения в материальные ценности	1160		-		-		-
7.	Финансовые вложения	1170		9470		6450		5400
8.	Отложенные налоговые активы	1180		530		50		-
9.	Прочие внеоборотные активы	1190		-		-		-
10.	Запасы	1210		70 000		71 000		67 550
11.	НДС по приобретенным ценностям	1220		900		800		400
12.	Дебиторская задолженность 1	1230		11 150		10 450		13 300
13.	Денежные средства	1250		13 050		9550		7250
14.	Прочие оборотные активы	1260		-		-		-
15.	Итого активы, принимаемые к расчету	х		264 100		221 800		199 800
Продолжение табл. 6
№ п/п	Наименование показателей		Код показателя бухгалтер- ского баланса		На 31.12. 2013 г.		На 31.12. 2012 г.		На 31.12. 2011 г.
1	2		3		4		5		6
	II. Пассивы
16.	Долгосрочные заемные средства		1410		23 200		22 700		35 000
17.	Отложенные налоговые обязательства		1420		380		-		-
18.	Резервы под условные обязательства		1430		-		-		-
19.	Прочие долгосрочные обязательства		1450		3920		2500		2000
20.	Краткосрочные заемные средства		1510		30 300		36 000		30 000
21.	Кредиторская задолженность		1520		31 700		24 200		24 000
22.	Оценочные обязательства		1540		-		-		-
23.	Прочие краткосрочные обязательства		1550		-		-		-
24.	Итого пассивы, принимаемые к расчету		х		89 500		85 500		91 000
25.	Стоимость чистых активов акционерного общества (п. 15 – п. 24)		х		174 600		136 300		108 800
1 За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (определяется по данным пояснений к показателям бухгалтерской отчетности или по данным бухгалтерского учета)			х		В нашем примере нет

Наряду с таблицей, представленной в приказе Минфина РФ и ФК ЦБ, для расчета стоимости чистых активов можно применить упрощенную методику:

∑ ЧА = ∑ А_{к расч} – ∑ П _{к расч} ,

где ∑ ЧА – сумма чистых активов;

∑ А_{к расч} – сумма активов, принимаемых к расчету;

∑ П _{к расч} – сумма пассивов, принимаемых к расчету.

Сумма активов, принимаемых к расчету = итог актива баланса (стр.1600) минус «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал».

Информацию о задолженности участников (учредителей) можно определить по данным бухгалтерского учета.

Определим сумму активов, принимаемых к расчету, по балансу организации; задолженность участников (учредителей) отсутствует:

• на 31.12.2011 г.: 199 800 – 0 = 199 800 тыс. руб.,

• на 31.12.2012 г.: 221 800 – 0 = 221 800 тыс. руб.;

• на 31.12.2013 г.: 264 100 – 0 = 264 100 тыс.руб.

Сумма обязательств, принимаемых к расчету = итог IV раздела + итог V раздела – стр. 1530 «Доходы будущих периодов».

По анализируемому балансу данная сумма будет равна:

• на 31.12.2011 г.: 37 000 + 55 500 – 1500 = 91 000 тыс. руб.,

• на 31.12.2012 г.: 25 300 + 62 200 – 2000 = 85 500 тыс. руб.;

• на 31.12.2013 г.: 27 500 + 67 500 – 5500 = 89 500 тыс.руб.

Сумму чистых активов необходимо сравнить с уставным капиталом организации:

на 31.12.2011 г.: 199 800 – 91 000 = 108 800 тыс. руб. < 120 000 тыс.руб.

на 31.12.2012 г.: 221 800 – 85 500 = 136 300 тыс. руб. > 120 000 тыс.руб.

на 31.12.2013 г.: 264 100 – 89 500 = 174 600 тыс.руб. > 120 000 тыс.руб.

Из бухгалтерского баланса (см. приложение 1) видно, что 2011 г. организация завершила с неудовлетворительным финансовым результатом: сумма непокрытого убытка составила 12 700 тыс.руб. (стр. 1370 баланса). В соответствии с этим снизилась сумма собственного капитала; по этой причине стоимость чистых активов (108 800 тыс.руб.) меньше величины уставного капитала (120 000 тыс.руб.). В такой ситуации финансовое состояние коммерческой организации характеризуется как неудовлетворительное.

По итогам 2012 г. организация получила чистую прибыль в сумме 30 400 тыс.руб. (см. приложение 2 «Отчет о финансовых результатах», стр. 2400). За счет этого организация покрыла убыток предыдущего года и, кроме того, нераспределенная прибыль за 2012 г. составила 10 000 тыс.руб. (стр. 1370 баланса). Положительный финансовый результат обеспечил значительное увеличение суммы собственного капитала организации, что благоприятно отразилось на соотношении чистых активов и уставного капитала (136 300 тыс.руб. > 120 000 тыс.руб.).

За отчетный 2013 г. достигнуты более высокие финансовые результаты по сравнению с 2012 г.: по «Отчету о финансовых результатах» чистая прибыль составила 42 440 тыс.руб., соответственно, возросла сумма нераспределенной прибыли на 34 800 тыс.руб. При этом стоимость чистых активов увеличилась до 174 600 тыс.руб., что значительно превышает величину уставного капитала.