- •А.П. Калинина, в.П. Курносова
- •191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21. Оглавление
- •1. Анализ финансового состояния коммерческих организаций
- •Значение и задачи анализа
- •1.2. Информационная база анализа
- •1.3. Система показателей для оценки и анализа финансового состояния
- •1.4. Анализ состава и динамики имущества
- •1.5. Анализ состава и динамики источников формирования имущества
- •1.6. Чистые активы: порядок расчета и область применения показателя
- •1.7. Методы расчета и оценки величины собственного капитала в обороте
- •1.8. Расчеты и оценка коэффициентов финансовой независимости
- •1.9. Анализ платежеспособности по абсолютным показателям бухгалтерского баланса
- •Первоклассные ликвидные активы (a1)
- •Второклассные ликвидные активы (а2)
- •Третьеклассные ликвидные активы (а3)
- •Внеоборотные и низколиквидные активы (а4)
- •Первоочередные обязательства (п1)
- •Обязательства второй очереди погашения (п2)
- •Долгосрочные пассивы (п3)
- •Постоянные пассивы (собственный капитал) (п4)
- •1.10. Расчеты и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
- •1.11. Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •Частные показатели оборачиваемости оборотных активов
- •1.12. Анализ показателей деловой активности
- •Контрольные вопросы:
- •2. Анализ финансовых результатов коммерческих организаций
- •Безубыточная деятельность как фактор обеспечения финансовой стабильности коммерческих организаций
- •Формирование показателей доходов, расходов и прибыли
- •Система показателей прибыли коммерческих организаций
- •Анализ структуры и динамики прибыли до налогообложения
- •2.5. Анализ формирования и динамики чистой прибыли
- •2.6. Анализ прибыли от продаж по факторам её формирования
- •2.7. Анализ взаимосвязи нераспределенной чистой прибыли с движением денежных средств
- •2.8. Система показателей рентабельности
- •2.9. Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческих организаций
- •Алгоритм методики анализа
- •2.10. Факторный анализ рентабельности собственного капитала коммерческих организаций
- •Алгоритм методики анализа
- •2.11. Анализ рентабельности продаж, затрат и отдельных видов продукции
- •Контрольные вопросы:
- •Литература
- •Приложения
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчет о финансовых результатах за 2013 г.
2.9. Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческих организаций
В настоящее время в теории и практике предложены многочисленные методики факторного анализа показателей рентабельности. Рассмотрим одну из них на примере показателя рентабельности активов организации.
Коэффициент (процент) рентабельности активов отражает эффективность использования всего имущества коммерческой организации. В литературе этот показатель называют экономической рентабельностью.
Традиционная формула определения процента рентабельности активов следующая:
где П - сумма прибыли за период;
А - средняя стоимость активов за период.
Для факторного анализа введем в формулу рентабельности активов показатель выручки от продаж (В).
Тогда
где первый фактор: - коэффициент отдачи активов;
второй фактор: - процент рентабельности продаж.
В результате получен коэффициент рентабельности активов в виде двухфакторной мультипликативной модели. Для анализа влияния факторов можно применить метод цепных подстановок.
Алгоритм методики анализа
Базовый вариант:
Отчетный вариант:
При проведении анализа прежде всего определим изменение результативного показателя, т.е. уровня рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с базовым.
Затем рассчитаем влияние на это изменение двух основных факторов:
1) изменения коэффициента отдачи активов:
2) изменения процента рентабельности продаж:
Проверка правильности расчетов: алгебраическая сумма влияния факторов должна равняться изменению результативного показателя, т.е.
Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов представлены в таблице 21.
Таблица 21
Факторный анализ динамики рентабельности активов организации
№ п/п |
Показатели |
Условные обозначения |
За предыдущий период |
За отчетный период |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
Прибыль до налогообложе-ния, тыс. руб. |
П |
40 000 |
56 000 |
2 |
Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. |
ВА |
119 900 |
147 750 |
3 |
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
ОА |
90 900 |
95 200 |
4 |
Средняя стоимость активов, тыс. руб. (п. 2 + п. 3) |
А |
210 800 |
242 950 |
5 |
Рентабельность активов, % (п. 1 : п. 4 × 100) |
Ra |
18,98 |
23,05 |
6 |
Выручка, тыс. руб. |
В |
251 000 |
331 800 |
7 |
Коэффициент отдачи активов (п. 6 : п. 4) |
В/А |
1,1907 |
1,3657 |
8 |
Рентабельность продаж, % (п. 1 : п. 6 × 100) |
15,94 |
16,88 |
Для факторного анализа представим показатель рентабельности активов организации в виде произведения двух факторов-сомножителей:
Базовый вариант: 1,1907 × 15,94 18,98%.
Отчетный вариант: 1,3657 × 16,88 23,05%.
В рассматриваемом примере рентабельность активов в отчетном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим на 4,07%.
Расчеты влияния на рентабельность активов следующих факторов:
1) изменения коэффициента отдачи активов
(1,3657 – 1,1907) × 15,94 +2,79 %;
2) изменения процента рентабельности продаж
(16,88 – 15,94) × 1,3657 +1,28 %.
Проверка: 2,79 + 1,28 + 4,07 %.
Данная методика предполагает возможности углубления анализа. Каждый из двух основных факторов может быть разложен на факторы второго порядка. Так, коэффициент отдачи активов можно представить сначала в виде двух факторов: коэффициента отдачи внеоборотных активов и коэффициента отдачи (оборачиваемости) оборотных активов. Затем каждый фактор второго порядка раскладывается на несколько факторов третьего порядка в соответствии с составом внеоборотных и оборотных активов.
Влияние второго основного фактора - процента рентабельности продаж - можно разложить на факторы второго порядка в соответствии с составом прибыли до налогообложения.