- •Краткий конспект лекций
- •Тема 1. Содержание и принципы организации финансов субъектов хозяйствования
- •1. Сущность и понятие финансов организации
- •2. Виды и типы финансовых отношений организаций
- •3. Принципы и функции финансов организации
- •4. Организация финансовой работы на предприятии, обязанности финансовой службы
- •5. Финансовый менеджмент и финансовый механизм в системе организации финансов
- •6. Содержание финансовой политики субъекта хозяйствования
- •Тема 2. Капитал организации, его формирование и использование
- •1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •2. Собственный капитал предприятия, его структура и оценка.
- •3. Заемный капитал, его формы и цена
- •4. Эффект финансового рычага и его роль в достижении оптимальной структуры капитала
- •Тема 3. Инвестиции в долгосрочные активы
- •1. Сущность и классификация инвестиций
- •2. Инвестиционная деятельность организации
- •3. Формирование инвестиционной политики
- •4. Понятие и структура основного капитала
- •5. Оценка и эффективность использования основного капитала
- •6. Источники и способы финансирования капитальных вложений в долгосрочные активы организации
- •7. Амортизация, ее роль в обновлении основного капитала. Методы начисления сумм амортизационных отчислений
- •8. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 4. Финансовые инвестиции
- •1. Содержание, объекты и формы финансовых инвестиций
- •2. Сущность и классификация ценных бумаг
- •3. Критерии и методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг
- •4. Основы управления портфелем ценных бумаг
- •Тема 5. Инвестции в краткосрочные активы организации
- •1. Экономическое содержание и роль оборотного капитала в функционировании предприятия
- •2. Структура и классификация краткосрочных активов организации
- •3. Источники и стратегии финансирования оборотного капитала
- •4. Значение и порядок нормирования краткосрочных активов организации
- •5. Оценка эффективности использования краткосрочных активов
- •6. Управление краткосрочными активами в организации
- •Тема 6. Расходы организации
- •1. Сущность и классификация денежных расходов организации и источники их финансирования
- •2. Понятие и виды себестоимости, этапы ее определения
- •3. Содержание затрат на производство и реализацию продукции
- •4. Планирование и прогнозирование себестоимости выпуска и реализации продукции
- •5. Механизм управления затратами в организации
- •Тема 7. Доходы и прибыль организации
- •1. Денежные поступления предприятия: понятие и структура
- •2. Доходы и их виды
- •3. Выручка от реализации продукции как основной источник дохода: ее формирование, состав и структура, методы планирования
- •4. Прибыль предприятия: ее формирование, планирование и распределение
- •5. Управленческие действия по увеличению объема прибыли и повышению рентабельности
- •Налоги, сборы и отчисления в государственный бюджет и государственные внебюджетные фонды
- •1. Сущность и классификация налогов
- •2. Косвенные налоги и их характеристика
- •3. Налоги, включаемые в себестоимость продукции и в состав затрат учитываемых при налогообложении
- •4. Налоги, уплачиваемые из прибыли организации
- •5. Методики анализа и управления налогами на уровне организации
- •Тема 9. Финансовые отношения организаций с банками
- •1. Порядок открытия и ведения счетов организации в банке
- •2. Расчетно-кассовое обслуживание банками субъектов хозяйствования
- •3. Виды банковских кредитов: документальное оформление, формы обеспечения возврата, условия привлечения
- •Тема 10. Финансовые отношения организаций со старховыми компаниями
- •1. Виды и формы страхования
- •2. Порядок заключения и прекращения договоров страхования
- •Тема 11. Финансовое планирование и контроль в организации
- •1. Сущность финансового планирования и его роль в реализации финансовой стратегии предприятия
- •2. Этапы организации финансового планирования
- •3. Основные виды финансовых планов и их характеристика
- •4. Понятие и виды финансового контроля
- •6. Аудиторский контроль, его сущность и назначение
- •Тема 12. Финансовое состояние организации и его оценка
- •1. Понятие финансового состояния организации и необходимость его оценки
- •2. Объекты, методы и информационное обеспечение анализа финансового состояния
- •3. Анализ и оценка изменений в составе и структуре актива баланса предприятия
- •4. Анализ и оценка изменений в составе и структуре пассива баланса предприятия
- •5. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- •6. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •7. Финансовые отношения в условиях экономической несостоятельности и банкротства
3. Источники и стратегии финансирования оборотного капитала
Источники финансирования краткосрочных активов делятся на три группы: собственные, заемные и привлеченные. При этом золотым правилом баланса признается ситуация, когда перманентный капитал (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства) направляется на финансирование долгосрочных активов, а финансирование краткосрочных активов осуществляется по остаточному принципу. То есть обеспечение прироста оборотных активов в большинстве случаев связано с краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью. Это объясняется ликвидностью краткосрочных активов.
Таким образом, в финансировании краткосрочных активов участвует не весь собственный капитал, а лишь его часть, которая получила название собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства). Данный показатель (СОС) определяется расчетным путем:
СОС=СК+ДО-ДА,
где ДО – долгосрочные обязательства;
ДА – долгосрочные активы.
Вторым методом расчета величины собственного оборотного капитала является вычитание из величины краткосрочных активов суммы краткосрочных обязательств.
Ключевыми условиями увеличения собственных источников в составе оборотных средств являются прибыльная деятельность и рациональное распределение прибыли.
Конкретный размер прибыли, направляемой на прирост собственных оборотных средств, определяется с учетом потребности в приросте оборотных средств; фактического наличия собственных оборотных средств; коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами величины чистой прибыли по финансовому плану; потребности в средствах на финансирование капитальных вложений, формирование фондов потребления и др.
Вышеприведенная классификация свойственна хозяйственному законодательству Республики Беларусь, однако, в экономической литературе встречается деление оборотных активов по характеру финансовых источников формирования на:
валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) —характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала;
чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) — характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала (перманентного капитала);
собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) — характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации. То есть при их расчете величину долгосрочных активов отнимают исключительно от собственного, а не перманентного капитала.
Если организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных средств совпадают.
Различают три типа стратегии финансирования оборотных активов:
1. Агрессивный тип предполагает финансирование системной (минимальной, постоянной части) оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств, а переменной (дополнительной из-за пиковых продаж либо сезонных всплесков объемов производства) части — за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.
2. Консервативный тип предусматривает формирование и постоянной (системной) и переменной частей оборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.
3. Умеренный тип предполагает формирование за счет собственных средств и долгосрочных обязательств системной части и около половины переменной части оборотных активов. За счет краткосрочных обязательств формируется лишь остальная часть переменных оборотных активов. Данная модель обеспечивает поддержание ликвидности на достаточно безопасном уровне.