Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
шпоры.docx
Скачиваний:
201
Добавлен:
22.05.2015
Размер:
1.08 Mб
Скачать

3. Понятие инвестиционного проекта

Инвестиционный проект – это основной документ, определяющий необходимость реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

4. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке

Виды инвестиционных проектов:

  1. По функциональной направленности:

- инвестиционный проект развития;

- инвестиционный проект санации;

2. По целям инвестирования.

- проекты, обеспечивающие прирост объемов производства:

- проекты, обеспечивающие расширение ассортимента;

- проекты, обеспечивающие решение социально-экологических задач.

3. По совместимости реализации:

- взаимозависимые;

- взаимоисключающие;

- независимые.

4. По срокам реализации:

- краткосрочные;

- среднесрочные;

- долгосрочные (более 3 лет).

5. По объемам необходимых инвестиционных ресурсов:

- небольшие (до 100 тыс. долл.);

- средние (до 1 мил. долл.);

- крупные (более 1 мил долл.).

6. По предполагаемой схеме финансирования:

- за счет внутренних средств;

- за счет акционирования;

- за счет кредита;

- смешанная форма финансирования.

Основные требования к разработке инвестиционных проектов:

Инвестиционный проект должен содержать следующие разделы:

  1. Краткая характеристика.

  2. Предпосылки и основная идея проекта.

  3. Анализ рынка и концепция маркетинга.

  4. Сырье и поставки.

  5. Местоположение, строительный участок.

  6. Проектирование и реализация.

  7. Организация управления.

  8. Трудовые ресурсы.

  9. Планирование реализации проекта.

  10. Финансовый план и оценка эффективности инвестиций.

5. Инвестиционная программа

Инвестиционная программа – это совокупность реализуемых реальных инвестиций предприятия, сформированная из инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевому, региональному или иному признаку в целях удобства управления.

Скрининговые инвестиционные решения – это отсев из общего множества, рассмотренных инвестиционных проектов, те из них, которые не соответствуют количественному значению главному критерию.

Если реализация инвестиционных проектов связана с использованием заемного капитала, объем и стоимость привлечения которого возрастает при расширении объемов инвестиционной деятельности, то существует предел эффективности привлечения средств.

6. Основные критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

  1. Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.

  2. Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта).

  3. Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.

Суть всех методов оценки базируется на следующей простой схеме: Исходные инвестиции при реализации какого-либо проекта генерируют денежный поток CF1, CF2, ... , CFn. Инвестиции признаются эффективными, если этот поток достаточен для

  • возврата исходной суммы капитальных вложений и

  • обеспечения требуемой отдачи на вложенный капитал.

Наиболее распространены следующие показатели эффективности капитальных вложений:

  • дисконтированный срок окупаемости (DPB).

  • чистое современное значение инвестиционного проекта (NPV),

  • внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR),

Данные показатели равно как и соответствующие им методы, используются в двух вариантах:

  • для определения эффективности независимых инвестиционных проектов (так называемая абсолютная эффективность), когда делается вывод о том принять проект или отклонить,

  • для определения эффективности взаимоисключающих друг друга проектов (сравнительная эффективность), когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]