!Учебный год 2024 / Трофим

законными нормативными правовыми актами, нормами международного права и др.

Инвестиционное право – совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения по поводу привлечения, использования и контроля за инвестициями и осуществляемой инвестиционной деятельностью, а также отношения, связанные с ответственностью инвестора за действия, противоре-

чащие законодательству. Предмет инвестиционного права1:

1) общественные отношения, связанные с размещением на территории РФ инвестируемых в экономику финансовых средств, иного имущества (как движимого, так и недвижимого, не изъятого из гражданского оборота), включая имущественные

иличные неимущественные права (например, авторское, патентное право);

2) общественные отношения по контролю за допуском иностранных инвесторов в отдельные отрасли экономики России, за созданием и деятельностью на территории РФ юридических лиц, образуемых с участием инвесторов. Сюда входят государственная регистрация предприятий с иностранным участием, лицензирование отдельных видов деятельности совместных предприятий, техническое регулирование, сертификацию и стандартизацию результатов их предпринимательской деятельности;

3) общественные отношения, связанные с созданием на территории России необходимого инвестиционного климата (режима) в целях привлечения иностранных инвестиций и экономику страны, включая предоставление государством гарантий

ильгот иностранным инвесторам при осуществлении ими инвестиционной деятельности в рамках действующего законодательства. Данная группа также включает отношения по защите интересов и прав инвесторов от незаконного вмешательства государства или третьих лиц;

4) общественные отношения, связанные с наложением от-

ветственности за инвестиционную (предпринимательскую) деятельность, противоречащую законодательству.

1 Гущин В.В. Инвестиционное право : учебник. – М. : Эксмо, 2006. – С. 87.

241

Государственное регулирование в сфере инвестицион-

ной деятельности. Основным регулятором является Правительство РФ, которое разрабатывает и реализует государственную политику в сфере международного экономического, финансового, инвестиционного сотрудничества.

Правительство РФ: 1) определяет целесообразность введения запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории РФ; 2) определяет меры по контролю за деятельностью иностранных инвесторов в РФ; 3) утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов; 4) разрабатывает и обеспечивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций; 5) привлекает инвестиционные кредиты международных финансовых организаций и иностранных государств на финансирование инвестиционных проектов федерального значения; 5) осуществляет взаимодействие с субъектами РФ по вопросам международного инвестиционного сотрудничества; 6) осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов; 7) осуществляет контроль за подготовкой и заключением международных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций.

Особый статус в сфере инвестиционной деятельности имеет государственная корпорация Банк развития и внешнеэко-

номической деятельности (далее – Внешэкономбанк)1.

Внешэкономбанк действует в целях обеспечения повышения конкурентоспособности экономики РФ, ее диверсификации, стимулирования инвестиционной деятельности путем осуществления инвестиционной, внешнеэкономической, страховой, консультационной и иной деятельности по реализации проектов

вРФ и за рубежом, в том числе с участием иностранного капи-

1О банке развития : федер. закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ // Рос. газ. – 2007. – 24 мая.

242

тала, направленных на развитие инфраструктуры, инноваций, особых экономических зон, защиту окружающей среды, на поддержку экспорта российских товаров, работ и услуг, а также на поддержку малого и среднего предпринимательства.

Внешэкономбанк для достижения целей своей деятельности реализует следующие основные функции: 1) осуществляет финансирование инвестиционных проектов, направленных на развитие инфраструктуры и реализацию инновационных проектов, в том числе в форме предоставления кредитов или участия в капитале коммерческих организаций; 2) привлекает займы и кредиты, в том числе на финансовых рынках; 3) участвует в реализации федеральных целевых программ и государственных инвестиционных программ, проектов, включая внешнеэкономические, в том числе по государственной поддержке экспорта промышленной продукции (товаров, работ, услуг); 4) участвует в реализации инвестиционных проектов, имеющих общегосударственное значение и осуществляемых на условиях государ- ственно-частного партнерства, а также проектов по созданию объектов инфраструктуры и иных объектов, предназначенных для обеспечения функционирования особых экономических зон; 5) организует и проводит экспертизу инвестиционных проектов и проектов экспортных контрактов российских экспортеров, включая организацию экспертизы инженерно-технических решений; 6) взаимодействует с международными организациями развития, корпорациями и институтами развития зарубежных стран и принимает участие в реализации международными организациями развития проектов на территории РФ и др.

В настоящее время функционируют и другие государственные корпорации, деятельность которых направлена на развитие той или иной сферы: Государственная корпорация «Ростехнологии»; Российская корпорация нанотехнологий; Государственная корпорация по строительству олимпийских объектов и развитию города Сочи как горноклиматического курорта и др. 1

1 О Государственной корпорации «Ростехнологии» : федер. закон от 23 нояб. 2007 г. № 270-ФЗ // Рос. газ. – 2007 – 26 нояб.; О Российской корпо-

243

10.2. Основные направления инвестиционной деятельности в Российской Федерации

Инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме капиталовложений (прямых инвестиций)1. Раскроем правовые основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские рабо-

ты и другие затраты. Объекты капитальных вложений – нахо-

дящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Субъекты инвестиционной деятельности: а) инвесторы –

физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы); б) заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов; в) подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному кон-

тракту; г) пользователи объектов капитальных вложений – фи-

рации нанотехнологий : федер. закон от 19 июля 2007 г. № 139-ФЗ // Рос. газ. – 2007. – 25 июля; О Государственной корпорации по строительству олимпийских объектов и развитию города Сочи как горноклиматического курорта : федер. закон от 30 окт. 2007 г. № 238-ФЗ // Рос. газ. – 2007. – 3 нояб.

1 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений : федер. закон от 25 февр. 1999 г. № 39-ФЗ // Рос. газ. – 1999. – 4 марта.

244

зические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Капитальные вложения могут быть: национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией РФ и ГК РФ; реквизированы по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены ГК РФ.

Рассмотрим более подробно участие Российской Федерации в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Для развития государственных инвестиций в составе федерального бюджета образован Инвестиционный фонд РФ (далее – Фонд)1, из которого выделяются средства под инвестиционные проекты, отобранные Правительством РФ.

Государственная поддержка предоставляется для реализации проектов, направленных: а) на социально-экономическое развитие РФ в части создания и (или) развития инфраструктуры (в том числе социальной), имеющей общегосударственное значение или необходимой для выполнения в соответствии с межправительственными соглашениями обязательств РФ по созданию объектов на территории РФ; б) для реализации инновационных проектов; б) для реализации региональных инвестиционных проектов.

Бюджетные ассигнования Фонда могут предоставляться в форме: а) осуществления бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства государственной собственности РФ; б) предоставления субсидий бюджетам субъектов РФ на

1 Об утверждении Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации : пост. Правительства Рос. Федерации от 1 марта 2008 г. № 134 // Собр. законодательства Рос. Федерации. – 2008. – № 10, ч. II, ст. 932.

245

софинансирование объектов капитального строительства государственной собственности субъектов РФ или на предоставление соответствующих субсидий из бюджетов субъектов РФ местным бюджетам на софинансирование объектов муниципальной собственности; в) направления бюджетных ассигнований в уставные капиталы открытых акционерных обществ, в том числе путем участия в их учреждении; д) предоставления государственных гарантий РФ в обеспечение исполнения обязательств в части возврата основного долга по заимствованиям коммерческих организаций, осуществляемым в форме кредита, привлекаемого в кредитных организациях; е) направления в инвестиционные фонды, создаваемые в субъектах РФ.

Бюджетные инвестиции – бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества.

Предоставление бюджетных инвестиций государственному (муниципальному) унитарному предприятию, основанному на праве хозяйственного ведения, влечет соответствующие увеличения уставного фонда государственного (муниципального) унитарного предприятия. Предоставление бюджетных инвестиций государственному (муниципальному) унитарному предприятию, основанному на праве оперативного управления, влечет соответствующее увеличение основных средств государственного (муниципального) унитарного предприятия. Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов указанных юридических лиц, которое оформляется участием РФ, субъектов РФ и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии с гражданским законодательством РФ.

246

Инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме концессионных соглашений1, направлена на привлечение инвестиций в экономику Российской Федерации, обеспечение эффективного использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности, повышение качества товаров, работ, услуг, предоставляемых потребителям.

По концессионному соглашению одна сторона (концессио-

нер) обязуется за свой счет создать и (или) реконструировать определенное этим соглашением недвижимое имущество (объект концессионного соглашения), право собственности на которое принадлежит или будет принадлежать другой стороне (концеденту), осуществлять деятельность с использованием (эксплуатацией) объекта концессионного соглашения, а концедент обязуется предоставить концессионеру на срок, установленный этим соглашением, права владения и пользования объектом концессионного соглашения для осуществления указанной деятельности.

Реконструкция объекта концессионного соглашения – ме-

роприятия по его переустройству на основе внедрения новых технологий, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым более производительным оборудованием, изменению технологического или функционального назначения объекта концессионного соглашения или его отдельных частей, иные мероприятия по улучшению характеристик и эксплуатационных свойств объекта концессионного соглашения.

Изменение целевого назначения, передача концессионером в залог объекта концессионного соглашения или его отчуждение не допускается.

Объекты концессионного соглашения: 1) автомобильные дороги и инженерные сооружения транспортной инфраструктуры; 2) объекты железнодорожного транспорта; 3) морские и речные порты; 4) аэродромы или здания и (или) сооружения,

1 О концессионных соглашениях : федер. закон от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ // Рос. газ. – 2005. – 26 июля.

247

предназначенные для взлета, посадки, руления и стоянки воздушных судов; 5) гидротехнические сооружения; 6) объекты по производству, передаче и распределению электрической и тепловой энергии; 7) объекты коммунального хозяйства; 9) метрополитен и другой транспорт общего пользования; 10) объекты образования, культуры, спорта, объекты, используемые для организации отдыха граждан и туризма, иные объекты социальнокультурного назначения и др.

Стороны концессионного соглашения: а) концедент –

Российская Федерация, от имени которой выступает Правительство РФ или уполномоченный им федеральный орган исполнительной власти, либо субъект РФ, от имени которого выступает орган государственной власти субъекта РФ, либо муниципальное образование, от имени которого выступает орган местного самоуправления; б) концессионер – индивидуальный предприниматель, российское или иностранное юридическое лицо либо действующие без образования юридического лица по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) два и более указанных юридических лица.

Инвестиционная деятельность в форме лизинга1. Ли-

зинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

По договору лизинга арендодатель (далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Суть ли-

зинговых операций сводится к тому, что лизингодатель предоставляет в долгосрочную аренду своему клиентулизингополучателю необходимое оборудование, а тот уплачивает такую арендную плату, которая покрывает за период аренды

ибанковские проценты, и стоимость оборудования.

1О финансовой аренде (лизинге) : федер. закон от 29 окт. 1998 г. № 164-ФЗ // Рос. газ. – 1998. – 5 нояб.

248

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения1.

Для лизингодателя срок, на который имущество передается во временное пользование, обычно совпадает со сроком его полной амортизации.

Виды лизинга. При финансовом лизинге срок аренды бли-

зок к сроку службы оборудования. Возвратный лизинг заключается в том, что лизингополучатель одновременно является и продавцом оборудования. Оперативный лизинг используется преимущественно для оборудования, которое можно пересдать в аренду или выгодно продать после короткого срока его эксплуатации; срок лизинга значительно меньше, чем срок возможного использования оборудования.

Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг.

Правоотношения в области эмиссии и оборота ценных бумаг (портфельные инвестиции) будут подробно рассмотрены в третьем параграфе.

Рынок институционального инвестирования. Данное направление предполагает участие в инвестиционной деятельности через профессионального посредника: пенсионный фонд, инвестиционный фонд, общий фонд банковского управления, страховую компанию. Главной проблемой данного направления является несовершенство и неупорядоченность правовой базы.

1 Например, продукция военного назначения. См.: О военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами : федер. закон от 19 июля 1998 г. № 114-ФЗ // Рос. газ. – 1998. – 23 июля.

249

Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации1. Привлечение иностран-

ных инвестиций направлено на: а) освоение невостребованного научно-технического потенциала; б) продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок; в) расширение и диверсификация экспортного потенциала РФ; г) создание рабочих мест и освоение передовых форм производства; д) развитие производственной инфраструктуры и др.

Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

К прямым иностранным инвестициям относятся: а) при-

обретение иностранным инвестором не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества; б) вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; в) осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн рублей.

Правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предостав-

1 Об иностранных инвестициях в Российской Федерации : федер. закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ // Рос. газ. – 1999. – 14 июля.

250