- •Слияния и поглощения
- •1.Понятие
- •2.Способы приобретения бизнеса
- •5.1 Соглашение о конфиденциальности
- •5.3Соглашение об эксклюзивности
- •(I)Формулировка обстоятельств, которые являются основанием для требования платы за отказ от заключения договора. Такими обстоятельствами могут быть:
- •7.Основные положения договора купли-продажи акций в международной практике сделок m&a
- •7.1Предмет договора
- •7.2Цена договора
- •7.3Предварительные условия (conditions precedent)
- •7.7Расчеты
- •(I)уплата покупной цены до передачи приобретаемых акций; (II)уплата покупной цены после передачи приобретаемых акций.
- •9.Структурирование сделок m&a в зависимости от типа инвесторов
- •Совместные предприятия
- •2.Юридическое оформление создания совместных предприятий
- •2.1Договор о совместном предприятии (Joint Venture Agreement)
- •2.1.1Создание совместного предприятия, выбор формы юридического лица и оплата условного капитала
- •2.1.2Структура управления
- •(I)Общее собрание акционеров
- •(II)Избрание совета директоров
- •(III)Генеральный директор
- •(IV)Порядок принятия решений органами управления совместного предприятия
- •2.1.3Финансовые вопросы (дополнительное финансирование, дивиденды и т.П.) (I)Бюджет и бизнес-план
- •(II)Финансирование
- •(III)Опционы "колл"/"пут"
- •(IV)Совместная продажа акций (drag-along/tag-along rights)
- •2.1.5Договорное описание способа разрешения тупиковой ситуации
- •(I)"Русская рулетка" - механизм, обеспечивающий наиболее справедливую цену за акции.
- •(II)"Техасская перестрелка" - механизм, обеспечивающий наиболее высокую цену за акции.
- •2.1.6Неисполнение акционерами своих обязательств
- •3.5Трансфертное ценообразование
Совместные предприятия
1.ОБЩИЕ ВОПРОСЫ СОЗДАНИЯ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Роль совместного предприятия (далее также СП) как инструмента для осуществления деятельности компаний в международном масштабе неуклонно возрастает. Обычно партнеры принимают решение о создании совместного предприятия для того, чтобы объединить свои ресурсы, технологии и опыт деятельности на рынке и таким образом максимально реализовать свой потенциал освоения определенных, прежде всего развивающихся, рынков.
Основными вопросами, которые требуют решения при структурировании совместного предприятия, являются:
(I)выход партнеров из совместного предприятия и порядок распоряжения акциями;
(II)степень влияния каждого из партнеров на управление обществом;
(III)вклады сторон в совместное предприятие;
(IV)выбор формы и юрисдикции юридического лица, в рамках которого стороны создают совместное предприятие.
В мировой практике совместные предприятия создаются либо в форме объединения без образования юридического лица (например, партнерства, соглашения о создании группы по осуществлению проекта, нефтеразведочных консорциумов), либо в форме юридического лица, акции/доли которого принадлежат партнерам. Как правило, наиболее предпочтительным способом создания совместного предприятия по-прежнему является его создание в форме юридического лица.
Основной причиной выбора формы юридического лица для совместного предприятия является создание единого предприятия, которое имеет собственную стоимость и которое само по себе стабильно в течение неограниченного периода времени. В совместном предприятии в виде юридического лица легко обеспечить ликвидность (т.е. легкость продажи) доли участника. Выход участника из совместного предприятия в данном случае осуществляется путем продажи своей доли другому участнику или третьему лицу и не влияет на целостность совместного предприятия как единого бизнеса.
2.Юридическое оформление создания совместных предприятий
Как правило, участники совместного предприятия заключают между собой соглашение о совместном предприятии или соглашение акционеров.
При подготовке соглашения акционеров общества, созданного в Российской Федерации, необходимо учитывать, что закон прямо предусматривает возможность заключения акционерных соглашений (Закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" (изменения, внесенные Законом №312-ФЗ от 30 декабря 2008 г.), и Закон "Об акционерных обществах" (изменения, внесенные Законом №115-ФЗ от 03 июня 2009 г.), при этом необходимо иметь в виду, что соответствующие нормы являются размытыми и правоприменительная практика в отношении указанных положений еще не сложилась.
2.1Договор о совместном предприятии (Joint Venture Agreement)
Договор о совместном предприятии регулирует следующие вопросы:
2.1.1Создание совместного предприятия, выбор формы юридического лица и оплата условного капитала
Совместное предприятие может создаваться на базе существующего юридического лица (в этом случае в пользу одного из участников производится дополнительная эмиссия) либо путем создания нового юридического лица (в этом случае участники оплачивают свои доли при создании юридического лица).
Вклады участников в счёт оплаты своей доли в уставном капитале общества могут быть в виде денежных средств, имущества, прав на интеллектуальную собственность и т.п. Общепринятой практикой является предоставление заверений и гарантий в отношении прав на имущество, составляющее взнос участника в неденежной форме, а также в отношении его качества. Следует иметь в виду необходимость получения согласия или направления уведомления государственным органам при создании юридического лица (например, антимонопольным органам), необходимость оценки неденежных вкладов, регистрации прав на переданное обществу недвижимое имущество и интеллектуальную собственность и т.п.
В соответствии с российским законодательством юридическому лицу принадлежит исключительное право на использование своего фирменного наименования в качестве средства индивидуализации. Если фирменное наименование СП включает в себя наименования его участников, то участники, как правило, заранее заключают соглашение об изменении данного наименования в случае выхода одной из сторон из СП, а также предусматривают возмещение убытков вышедшей стороне совместным предприятием или той стороной, под контролем которой остается СП в случае, если СП не изменяет свое наименование. Такие обязательства не обеспечиваются исковой защитой, и возмещение соответствующих убытков является очень спорным вопросом. В России возможно направить в антимонопольный орган претензию о недобросовестной конкуренции со стороны участника, под контролем которого остается СП.