1.5. Прогнозирование цен

Ни одна из существующих методик не в состоянии со стопроцентной гарантией предсказать движение цены в ближайшем будущем. Именно поэтому в биржевой торговле кто-то выигрывает, а кто-то несет потери: прогнозы трейдеров оказываются разными.

Анализом графиков занимаются математики, поэтому многие инвесторы, придя на биржу, пытаются воспользоваться математическими методами. Обладая ценами сделок в недалеком прошлом, математик через набор точек пытается наилучшим способом провести плавную кривую, заданную определенной формулой. Для построения такой линии можно воспользоваться, например, методом наименьших квадратов: кривая проводится таким образом, чтобы сумма квадратов отклонений цены от теоретической линии была наименьшей. Построив функцию, которая достаточно хорошо отражает движение цены в недавнем прошлом, аналитик надеется, что и в ближайшем будущем поведение цены будет следовать теоретической формуле. В этом есть определенный смысл, и иногда такой метод позволяет трейдеру успешно проводить торговые операции.

Однако математические формулы успешно работают в областях, где законы носят детерминированный характер. Так, движение тел в физике подчиняется второму закону Ньютона. Определив параметры кометы, физик может с уверенностью сказать, где она окажется через сто лет. Но в социальных задачах, то есть в областях, где действуют люди, такой однозначности не бывает. В экономике формулы не работают как в неживой природе законы физики. Поэтому математическое моделирование рынков не может гарантировать абсолютно точного прогноза движения цены в будущем.

С появлением компьютеров у аналитиков возродилась надежда на существенное улучшение методов прогнозирования. Например, были созданы сложные компьютерные программы (нейронные сети), которые содержат огромную информацию о рынке: данные о прошлых ценах, о сделках лучших трейдеров мира и прочее. В программу включаются лучшие методики прогнозирования. Компьютер берет последний кусок ценового графика, находит в прошлом аналогичное поведение цены, смотрит, как поступали в подобной ситуации лучшие трейдеры, и рекомендует принять похожее решение. Если рекомендация не оправдывается, то компьютер запоминает этот сбой и в дальнейшем дает другой совет. Такая программа является самообучающейся, то есть она учитывает свои ошибки и в дальнейшем действует грамотнее. Но и такие сложные программы не принесли стопроцентной гарантии совершения только выигрышных торговых операций.

Любой прогноз лишь помогает трейдеру лучше ориентироваться в ситуации, но не дает абсолютных гарантий. Не всегда сложные методики дают наилучшие результаты. Чтобы успешно торговать, не обязательно быть математиком.

1.6. Понятие о фундаментальном анализе

Движение цен в ту или иную сторону на любом рынке во многом определяется изменением фундаментальных (макроэкономических) параметров. Изменение ставки рефинансирования, резервов Центрального банка, средств на счетах в банках, на­логов, таможенных сборов, уровней инфляции и безработицы, изменение политической ситуации, слияние предприятий моментально отражается на всех рынках.

Фундаментальный аналитик готовит прогноз для трейдера, задача которого состоит в определении наиболее благоприятного момента времени для открытия позиции на рынке. Фундаментальный аналитик рассматривает также и микроэкономические параметры, которые могут повлиять на результат сделки. Так, дробление акций, собрание акционеров, выплата дивидендов приводят к изменению цены акций компании.

Фундаментальный аналитик выделяет несколько важнейших фундаментальных параметров, которые влияют на цену товара, и постоянно следит за их изменениями. Проблема состоит в том, сколько параметров следует учитывать и как быстро информация поступает к аналитику. Федеральная служба по финансовым рынкам, Национальная ассоциация участников фондового рынка и большое количество информационных агентств способствуют получению инвесторами своевременной и полной информации о ситуации на рынке, о состоянии дел в компаниях, ценные бумаги которых обращаются на биржах.

Практически в каждой инвестиционной компании есть группа фундаментальных аналитиков, которая собирает сведения об эмитентах ценных бумаг. Аналитиков интересуют финансовые отчеты компаний, планы развития, учредители и крупные владельцы ценных бумаг, календарь экономических событий, в том числе даты проведения советов директоров и собраний акционеров. Аналитики изучают смежные рынки, которые могут повлиять на рыночную цену интересующих их акций. Кроме российских рынков, аналитики следят за положением дел на международных рынках и устанавливают корреляционные связи между различными рынками.