Собственный капитал:
Привилегированные акции
Обыкновенные акции
Эмиссионный доход
Нераспределенная прибыль
Формула собственного акционерного капитала:
E = A – L
A (assets) - активы
L (liabilities) - обязательства
E (equity) – собственный капитал
Держатели обыкновенных акций имеют право принимать участие в управлении предприятием, тогда как держатели привилегированных акций такой возможности лишены. Поэтому часто финансовые менеджеры рассматривают привилегированный капитал в качестве привлеченных средств.
Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом без установленного срока обращения, которая удостоверяет внесение ее владельцем доли в акционерный капитал общества и позволяет ему получать доход из прибыли общества, называемый дивидендом.
Обладатели акций имеют права на:
Получение дивидендов
Участие в управлении корпорации путем голосования на собрании акционеров
Получение части имущества после ликвидации
Акция привилегированная – акция, дивиденд на которую представляет собой заранее фиксированную сумму и выплачивается в первую очередь в случае ликвидации. Владельцы не имеют права голоса на общем собрании акционеров.
Акция простая (обыкновенная) - акция, позволяющая ее владельцу получать дивиденд в зависимости от результатов деятельности акционерного общества и голосовать на общем собрании акционеров.
Контрольный пакет акций – количество акций, позволяющее управлять акционерным обществом.
Аффилированные лица – лица, которые в результате приобретения определенного пакета акций, либо в силу своего должностного положения, могут контролировать деятельность акционерного общества.
Эмиссионный доход – оплаченная часть акционерного капитала – доход акционерной компании, который образуется за счет разницы между ценой первичного размещения акций и их номинальной стоимостью.
Формула эмиссионного дохода:
Cad = (Pm – Pn)Qad
Pm (market price) – рыночная цена акции
Pn (nomimal price) – номинал акции
Qad (additional quantity of common stocks) – дополнительная эмиссия обыкновенных акций
Нераспределенная (накопленная) прибыль – прибыль акционерной компании, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования на нужды развития предприятия (не представляет собой наличные деньги и не может быть использована в качестве источника средств в банке).
Формула обыкновенного капитала:
Ec = Cc + Cad + Ir
Структуру собственного капитала отразим с помощью формулы:
E = Cpr + Cc + Cad + Ir
E (equity) - капитал
Cpr (preferred stocks) – капитал, сформированный за счет выпуска привилегированных акций
Cc (common stocks) – капитал, сформированный за счет выпуска обыкновенных акций
Cad (additional paid – in capital) – эмиссионный доход
Ir (retained earnings) – нераспределенная накопленная прибыль
Необходимо отметить, что, согласно западным методикам составления финансовой отчетности, активы баланса представлены в порядке убывания их ликвидности, т.е. соответственно периоду времени, которое обычно уходит на их конвертацию в наличные денежные средства (первой строкой выписываются денежные средства в кассе и на расчетном счете компании и легкореализуемые ценные бумаги как наиболее ликвидная часть активов); обязательства перечислены в том порядке, в каком они подлежат оплате, т.е. сначала выписывается кредиторская задолженность, которая должна погашаться в течение 30, 60 или 90 дней, далее кратко- и среднесрочные долговые ценные бумаги, и т. д. до счетов владельцев акционерного капитала, которые представляют собой собственность акционеров и никогда не требуют погашения.
В России актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств. В пассив объединяются и собственный капитал, и обязательства предприятия. Статьи пассива группируются по юридическому признаку. В первую очередь выписываются обстоятельства перед собственниками, затем представляются обязательства перед третьими лицами (кредиторами, банками) в порядке возрастающей степени срочности их возврата.
Баланс по международным стандартам
Активы |
= |
Обязательства и капитал |
Оборотные активы |
Краткосрочные обязательства |
|
Долгосрочные обязательства |
||
Внеоборотные активы |
||
Собственный капитал |
Баланс в российской практике
Активы |
= |
Пассивы |
Внеоборотные активы |
Собственный капитал |
|
Долгосрочные обязательства |
||
Оборотные активы |
||
Краткосрочные обязательства |