2. Рынки евровалют и еврокапитала.

Важной характеристикой современного валютного рынка является интенсивное развитие такого сегмента, как рынок евровалют и еврокапиталов. Возникший в конце 50-х гг., рынок евровалют и еврокапиталов является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютообменных, кредитных и комиссионных операций. Обраще­ние валют, оторвавшихся от контроля со стороны централь­ных банков стран-эмитентов, опосредуется операциями, кото­рые совершают коммерческие банки, расположенные вне сфе­ры национального обращение валют. Другими словами, опе­рации на еврорынке совершаются участниками, которые по законодательству страны, где эти операции совершаются, яв­ляются нерезидентами. Приставка "евро" свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных органов валютного регулирования и банковского надзора.

Как пример, можно привести покупку долларов США за японские иены российским банком у банка-корреспондента из Германии. Для банков Германии и России операции с долларами и иенами являются сделками с иностранной ва­лютой, регулирование которых не находится в компетенции национальных центральных банков. В соответствии с Инст­рукцией № 7 ЦБ РФ сделки с иностранной валютой против рубля совершаются в пределах лимита открытой валютной позиции, установленных Банком России. А для сделок "дол­лар против иены" никаких лимитов открытой валютной по­зиции не предусмотрено. Таким образом, движение валют­ных потоков между российским и немецким банками вышло из под контроля национальных регулирующих органов Рос­сии, Германии, Японии и США и может совершаться без ка­ких-либо ограничений.

Принимая во внимание, что для совершения сделок с ев­ровалютами используются те же виды банковских операций, платежных и денежных документов, принятые в междуна­родной деловой практике, можно сказать, что евровалютный рынок является частью мирового валютного рынка.

Развитию рынка евровалют способствовали центральные банки развитых стран и Банк международных расчетов (БМР) в Базеле, которые их использовали как инструмент взаимного кредитования, привлечения средств, способ регулирования валютных курсов и процентных ставок1.

Термин "евровалюта" относится не только к европей­ским валютам, но и к валютам других стран, используемым иностранными банками за пределами стран эмитентов. Пер­воначально основной евровалютой был евродоллар, который продолжает сохранять свое лидерство и в настоящее время. Так, операции с использованием доллара США в начале 90-х гг. составляли около 60%, а на операции в евромарках приходится 14%, в еврошвейцарских франках- 6%, в ев­роиенах - 6%, в еврофранцузских франках - 1%, в ЭКЮ -3% и др.1.

Расширению рынка евровалют способствовала высокая прибыльность операций в евровалютах по сравнению нацио­нальными валютами у евробанков, которая объясняется тем, что они не попадают под местное законодательство и не обла­гаются подоходным налогом, поэтому могут устанавливать ставки по еврокредитам ниже, а по евродепозитам выше, так как на них не распространяется система обязательных резер­вов, которые должны держать коммерческие банки на беспро­центном счете в своих центральных банках.

Результатом углубления интеграционных процессов в экономике стран является развитие наряду с мировыми и на­циональными валютными рынками региональных валютных систем.