9

Лекция 4. Валютный рынок План:

1. Понятие валютного рынка.

2. Рынки евровалют и еврокапитала.

3. Региональные и мировые валютные рынки

4. Валютные биржи.

1. Понятие валютного рынка.

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

В современных условиях интернационализации хозяйст­венной жизни стран и интернационализации ссудных капита­лов значительно увеличилось движение международных фи­нансовых потоков капитала. Существенно возросла интенсив­ность их перемещения в процессе глобализации финансовых рынков, которая зачастую непосредственно не связана с об­служиванием только внешнеторгового оборота, а предполагает покупку-продажу валют для высокоприбыльного размещения капиталов, совершаемую на мировых валютных рынках, и служит важным стимулом развития последних.

На валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей в процессе ва­лютного регулирования.

Традиционно западные экономисты и аналитики рассмат­ривают валютный рынок как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.

Появившиеся в последнее десятилетие нейронные сети, соединяющие между собой банки и биржи, позволяют заключать сделки все 24 часа в сутки и перемещать огромные денежные и валютные потоки из страны в страну единственным нажатием клавиши компьютера.

Валютные отношения между странами формируются и развиваются в крупных торговых и финансовых центрах, в которых концентрируются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения. Другими словами, валютные рынки - это официальные финансовые центры, в которых сконцентрировано огромное количество участников валютного рынка, осуществляются покупка и продажа валют на основе закона стоимости.

Сосредоточение участников валютных отношений исторически было связано с обслуживанием в первую очередь торговых отношений, которые велись крупнейшими торговыми державами. Этим объясняется то, что одним из первых крупнейших национальных валютных рынков, превратившихся в центр международного значения, был Лондон - столица Великобритании. Яр­ким примером старейшего мирового валютного рынка являет­ся лондонское Сити, расположенное на одной квадратной миле: здесь действует 524 иностранных банка из 76 различных стран.

Движение валютных и финансовых потоков на валютных рынках осуществляется через:

• валютные операции;

• валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг;

• зарубежные инвестиции;

• операции с ценными бумагами;

• перераспределение национальных доходов в виде по­мощи развивающимся странам и взносов в международные организации.

Число крупных валютных рынков растет. В 1997 г. в ми­ре насчитывалось 26 крупных валютных рынков; наряду с такими старейшими валютными рынками, как Лондон, Цю­рих, Париж, растут объемы операций в таких валютно-финан­совых центрах, как Нью-Йорк, Токио, Франкфурт-на-Майне. Появились новые, очень активно развивающиеся валютные рынки в Сингапуре, Гонконге, Сиднее и др.

По объему операций валютный рынок значительно пре­восходит другие сегменты финансового рынка. Так, если ежедневный объем операций в 1997г. на рынке акций оценивался в 100-150 млрд долл., а рынок облигаций (государственных и частных) приблизительно - в 500-700 млрд долл., то еже­дневный объем операций на валютном рынке намного боль­ше и очень динамично увеличивается. В 1986 г. ежедневный объем сделок на валютном рынке оценивался в 205 млрд долл., в 1990 г. - 1 трлн долл., а в 1999 г. он достиг почти 2 трлн долл.

В зависимости от объема и характера валютных опера­ций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования валютные рынки различаются как мировые, региональные и национальные.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

• Своевременное осуществление международных расчетов;

• Страхование валютных и кредитных рисков;

• Взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

• диверсификации валютных резервов банков, предприятий, государства;

• регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

• получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики.

С институциональной точки зрения валютные рынки – это совокупность банков, брокерских контор, ТНК, инвестиционных фондов

В качестве главных субъектов валютного рынка выступают крупные транснациональные банки, имеющие современные средства связи, компьютерную технику - так называемые уполномоченные, девизные или валютные банки.