2.4.2. Модель «сбережения—инвестиции»

Наряду с моделью «доходы—расходы для определения равновесного объема производства можно использовать модель «сбереже­ния — инвестиции». Если не принимать во внимание вмешатель­ство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I), и сбе­режения (S) можно рассматривать как разницу между националь­ным доходом (Y) и потреблением (С).

Поскольку I = Y-C и S = Y-C, то I = S.

На рис. 2.11 приводится графическая интерпретация этого условия.

При объеме производства (Y₃), который больше равновесного выпуска (Y1), превыше­ние уровня сбережений, ожидаемого производителями, озна­чает сокращение потребления и как следствие, снижение фирма­ми производства и выпуска продукции. (рис. 2.11). Аналогично нестабиль­ной будет и противоположная ситуация.

На практике это означает, что для поддержания нормального функционирования экономики необходимо иметь механизм, ко­торый бы аккумулировал сбережения и направлял их на инвести­ционные цели, способствуя тем самым достижению одного из важнейших условий макроэкономического равновесия — равен­ства между ключевыми экономическими параметрами: инвести­циями и сбережениями (I = S).

Равновесный выпуск в модели «инвестиции-сбережения»

Эту задачу призваны выполнять финансовые структуры (ин­ституциональные инвесторы), входящие в денежно-кредитную систему общества.

2.4.3. Парадокс бережливости

Данная модель может быть использована для иллюстрации так называемого «парадокса бережливости».  Традиционно принято считать, что увеличение сбережений благоприятно сказы­вается на экономическом положении как отдельных граждан, так и страны в целом. Кейнс обратил внимание на то, что при опреде­ленных условиях увеличение сбережений может приводить к неже­лательным последствиям для экономики. Если население увеличи­вает сбережения (сдвиг кривой сбережения влево-вверх), то при прочих равных условиях сокращается потребление и совокупный спрос, а следовательно, и равновесный объем производства. Это, в свою очередь, означает снижение дохода и желание увеличить сбе­режения не окажет в конечном итоге влияния на их величину. Фактический уровень сбережений может и не измениться.

Парадокс бережливости

Парадоксальность данной ситуации связана еще и с тем, что согласно классическим представле­ниям увеличение сбереже­ний должно способство­вать увеличению инвести­ций, а следовательно, вес­ти не к уменьшению, а к росту национального до­хода. Согласно кейнсиан-скому подходу часть инве­стиционного спроса произ-водна от динамики нацио­нального дохода. Увеличение сбережений означает сокращение потребления и продаж и приводит к сокращению национального дохода. Уменьшение дохода, которое происходит вследствие не­совпадения планируемых сбережений и инвестиций, может быть достаточно ощутимым вследствие того, что снижается до­ход на величину, пропорциональную мультипликатору.

2.4.4. Мультипликатор

Любое изменение расходов, составляющих совокупный спрос, — потребитель­ских, инвестиционных, государственных приводит в действие т.н. мультипликативный процесс, выражающийся в превышении приращения реального национального дохода над приращением автономного спроса.

Простейшая модель мультипликатора может быть представ­лена так:

ΔY = М_р ΔЕ,

где ΔY — прирост национального дохода (продукта),

ΔЕ — прирост совокупных расходов,

М_р — числовой коэффициент, именуемый мультипликато­ром.

Мультипликатор можно определить как коэффициент, пока­зывающий, на сколько возрастет равновесный доход при увели­чении совокупного спроса.

Механизм действия мультипликатора таков: любой дополни­тельный расход (АЕ) становится в экономическом кругообороте до­ходом тех лиц, которые реализуют товары или услуги. Таким обра­зом на следующем витке экономического кругооборота этот доход может вновь стать расходом, увеличивая тем самым совокупный спрос на товары и услуги.

Мультипликативный (нарастающий или множительный) процесс иногда сравнивают с кругами, расходящимися по воде от брошенного камня. Затухание «волн» при действии механизма мультипликатора связано с тем, что в каждом экономическом обороте часть дополнительного дохода не поступает вновь в обо­рот — она сберегается. Эта связь мультипликатора с поведением потребителя, его склонностью как к потреблению, так и к сбере­жению, находит отражение в формуле мультипликатора:

где М_р — мультипликатор,

МРС — предельная склонность к потреблению,

MPS — предельная склонность к сбережению.

Из приведенной формулы следует, что чем больше дополни­тельные расходы на потребление и меньше на сбережения, тем больше при прочих равных условиях величина мультипликато­ра. А при увеличении доли сбережений и уменьшении доли по­требления в доходе данный коэффициент становится меньше.

Потребление и сбережения в обычных условиях достаточно стабильны, иначе говоря они «пассивно» приспосабливаются к изменению уровня национального дохода. Поэтому особую значи­мость эффект мультипликатора имеет в тех случаях, когда изме­нения происходят в инвестиционных или государственных расхо­дах. Это обусловлено и тем, что и те, и другие расходы могут ис­пользоваться как непосредственные рычаги влияния на объем на­ционального производства, обеспечивающие экономический рост.

Предположим, что в течение определенного периода прирост инвестиций (ΔI) составил 100 млн. руб, предельная склонность к сбережению (MPS) равна 1/3 и соответственно мультипликатор равен 3. Тогда согласно формуле ΔВВП = ΔI * М_р произойдет при­рост национального продукта на 300 млн. руб.

Однако эффект мультипликатора действует при любом изме­нении совокупных расходов, т.е. не только тогда, когда они рас­тут, но и когда уменьшаются. Более реалистично для российской практики данный пример должен звучать так: сокращение инвес­тиций на 100 млн. руб. при мультипликаторе, равном 3, приведет к уменьшению ВВП на 300 млн. руб.