2. У підприємницькій практиці країн із розвинутою економікою холдінг звичайно визначають як компанію, що володіє пакетами акцій інших компаній.

Під холдинговою компанією розуміють комерційне підприємство, що контролює одну або кілька дочірніх фірм.

Основні особливості, що характеризують холдінгові компанії за законодавством України:

o холдингові компанії можуть бути дочірнім підприємством інших холдингових компаній;

o дочірнє підприємство не може володіти акціями холдингової компанії;

o законодавством передбачено низку обмежень стосовно створення та діяльності холдингових компаній.

В Україні діяльність холдингів у цілому не врегульована законодавством. Регламентована лише діяльність холдингів, створюваних у процесі корпоратизації і приватизації, що діють на підставі Указу Президента України "Про холдингові компанії, що створюються в процесі корпоратизації та приватизації від 11.05.94р. № 22/94; установчими документами.

Ознаки:

§ суб'єкт господарювання володіє контрольними пакетами акцій інших, одного чи більш суб'єктів (дочірніх підприємств);

§ організаційно-правова форма відкритого акціонерного товариства.

Управління: здійснюється у порядку, передбаченому законодавством про корпоратизацію та приватизацію, а також Положенням.

3. Важливими учасниками ринкового процесу є біржі - організації, створені підприємцями для організації торгівлі. Існують два основних види бірж - товарні біржі, призначені для регулювання угод із товаром, і фондові біржі, створювані для організації торгівлі цінними паперами.

Відповідно до Закону України "Про товарну біржу" від 10.12.91р. товарна біржа є організацією, що об'єднує юридичних і фізичних осіб, які здійснюють виробничу і комерційну діяльність, і має за мету надання послуг в укладанні біржових угод, виявлення товарних цін, попиту і пропозицій на товари, вивчення, упорядкування і полегшення товарообігу і пов'язаних з ним торговельних операцій.

Товарна біржа - це некомерційна юридична особа, яка володіє спеціальною правоздатністю, пов'язаною з біржовою діяльністю, вона не є суб'єктом підприємницької діяльності.

Заснування товарної біржі здійснюється шляхом укладення засновниками угоди, що визначає порядок та принципи її створення, склад засновників, їхні обов`язки, розмір і строки сплати пайових, вступних та періодичних внесків. Кожний із засновників сплачує пайовий внесок.

Діяльність регулюється:

Законом "Про товарну біржу";

статутом;

правилами біржової торгівлі, біржового арбітражу та іншими локальними актами.

Членами товарної біржі є засновники, а також прийняті до її складу згідно із статутом біржі вітчизняні та іноземні юридичні й фізичні особи.

Органи управління:

загальні збори членів біржі;

біржовий комітет (рада біржі);

контрольна (ревізійна) комісія.

4. Торгово-промислова палата є недержавною неприбутковою самоврядною організацією, яка об`єднує юридичних осіб, що створені і діють відповідно до законодавства України, громадян України, зареєстрованих як підприємці, та їхні об'єднання.

Ознаки:

недержавна некомерційна організація;

об'єднує не менш як 50 засновників;

елемент інфраструктури ринкової економіки, що сприяє розвиткові підприємництва.

Правовий статус: юридична особа; членами ТПП можуть бути тільки юридичні особи, які створені і діють відповідно до законодавства України, та громадяни України, зареєстровані як підприємці, та їх об'єднання.

Види: торгово-промислова палата України; регіональні торгово-промислові палати.

Кількість: тільки одна ТПП у рамках кожної адміністративно-територіальної одиниці (області, міст Києва і Севастополя, АРК).

Діяльність торгово-промислових палат регулюється Законом України "Про торгово-промислові палати в Україні" від 02.12.97р.

Цей Закон визначає загальні правові, економічні та соціальні основи створення торгово-промислових палат в Україні, встановлює організаційно-правові форми і напрями їхньої діяльності, а також принципи їх взаємовідносин з державою.

Законодавством України встановлено статус ТПП як некомерційної організації, що характеризується двома основними ознаками: неприбутковістю та не розподілом прибутку між її членами.

Закон надав ТПП статусу юридичної особи з усіма властивими їй ознаками, включаючи самостійну відповідальність за своїми зобов'язаннями та наявність відокремленого майна. Водночас ТПП чітко виділені з кола інших юридичних осіб шляхом введення спеціальних обмежень на використання найменування "ТПП" у найменуваннях інших комерційних та некомерційних організацій.

Завдання ТПП є:

§ сприяння розвитку зовнішньоекономічних зв'язків, експорту українських товарів і послуг, подання практичної допомоги підприємцям у проведенні торговельно-економічних операцій на внутрішньому та зовнішньому ринках, освоєнні нових форм співробітництва;

q представлення інтересі членів палати з питань господарської діяльності як в Україні, так і за її межами;

q участь в організації в Україні та за кордоном професійного навчання і стажування фахівців - громадян України з питань підприємництва, розвитку конкуренції;

q надання довідково-інформаційних послуг, основних відомостей, що не є комерційною таємницею, про діяльність українських підприємств і підприємств зарубіжних країн згідно з національним законодавством;

q встановлення і розвиток зв'язків з іноземними підприємцями, а також організаціями, що об'єднують і представляють їх, участь у роботі міжнародних неурядових організацій та інших спільних організацій;

q виконання інших завдань, передбачених статутом ТПП.

5. Ринок цінних паперів називають серцевиною ринкових відносин. Фондовий ринок припускає наявність трьох основних учасників: емітента, що випускає цінні папери; інвестора, що має вільні капітали; фінансового посередника. Зрозуміло, що ринок цінних паперів не може розвиватися без фінансових посередників, серед яких важливе місце займають фондові біржі, а також інвестиційні фонди та інвестиційні компанії.

Фондова біржа. Відповідно до визначення у Законі України "Про цінні папери та фондову біржу" від 18.06.91р., фондова біржа - організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами.

Правовий статус фондового ринку визначений законодавством України як акціонерне товариство, яке зосереджує попит і пропозицію цінних паперів, сприяє формуванню їхнього біржового курсу та здійснює свою діяльність відповідно до Закону "Про цінні папери та фондову біржу"; статутом біржі; правилами фондової біржі, іншими актами законодавства України.

Фондову біржу може бути створено не менш як 20 засновників - торговцями цінними паперами, які мають дозвіл на здійснення комерційної і комісійної діяльності по цінних паперах за умови внесення ними до статутного фонду не менш як 10000 неоподаткованих мінімумів доходів громадян.

Фондова біржа набуває прав юридичної особи з дня її реєстрації Держаною комісією з цінних паперів та фондового ринку.

Фондова біржа - організація, яка створюється без мети отримання прибутку та займається виключно організацією укладання угод купівлі й продажу цінних паперів та їх похідних. Вона не може здійснювати операції з цінними паперами від власного імені і за дорученням клієнтів, а також виконувати функції депозитарію.

Діяльність фондової біржі припиняється у тому разі, коли число її членів стало менше 10. Якщо у фондовій біржі залишилося 10 членів, її діяльність припиняється у випадку неприйняття нових членів протягом шести місяців.

Діяльність фондової біржі припиняється відповідно до законодавства України про акціонерні товариства та інші види господарських товариств.

Інвестиційні фонди та інвестиційні компанії. До інвестиційних компаній і фондів відносять фінансові установи (підприємства), що переслідують комерційні цілі (тобто отримання прибутку), концентрують (залучають) як свої, так і чужі капітали та інвестують їх з максимальною ефективністю у функціонуючі й нові виробництва. Їх поділяють на два види: 1) підприємства, створювані з метою концентрації наявних у потенційних вкладників коштів, вкладення капіталу в діючі виробництва та одержання прибутку за рахунок таких інвестицій (з наступною виплатою вкладникам прибутку з одержуваного прибутку); 2) підприємства, створювані з метою концентрації капіталів для реалізації будь-яких проектів.

З початку 90-х років назріла необхідність у правовій базі функціонування інвестиційних фондів та інвестиційних компаній. Було прийнято Положення про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії, затвердженого Указом Президента України від 19.02.94р., де визначається поняття інвестиційного фонду (ІФ) та інвестиційної компанії (ІК), порядок створення та умови їхньої діяльності, а також заходи щодо захисту інтересів їх учасників.

Інвестиційний фонд.

Ознаки: а) організаційно-правова форма закритого акціонерного товариства;

б) здійснює виключну діяльність у сфері спільного інвестування.

Види: відкритий;

закритий.

Діяльність регулюється: Положенням про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії; установчим договором; статутом.

Органи управління: загальні збори засновників; наглядова рада; інвестиційний керуючий.

Положення містить обмеження мінімального розміру статутного фонду ІФ - не менше 2 тис. мінімальних заробітних плат, встановлених на момент його реєстрації, що сформований за рахунок внесків засновників у вигляді коштів, цінних паперів та нерухомого майна.

Учасниками ІФ є фізичні та юридичні особи, які придбали інвестиційні сертифікати цього фонду. Обмежується участь ІФ у майні інших юридичних осіб - він не має права на більш як 10% цінних паперів одного емітента у своїх активах.

Інвестиційна компанія.

Ознаки:

а) торговець цінними паперами;

б) залучає кошти для здійснення спільного інвестування шляхом емісії цінних паперів та їх розміщення;

в) організаційно-правова форма акціонерного товариства або товариства з обмеженою відповідальністю;

г)засновує взаємний фонд.

Діяльність регулюється: Положенням про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії;статутом; діяльність взаємного фонду регулюється Положенням, що затверджується вищим органом інвестиційної компанії.

ІК створюється у формі акціонерного товариства або товариства з обмеженою відповідальністю. Статутний фонд ІК має становити не менш як 50 тис. мінімальних зарплат, визначених на момент реєстрації ІК.

Саморегулюючи організації ринку цінних паперів. Це безприбуткові організації з правами юридичної особи, що провадять свою діяльність відповідно до законодавства України та Положення, мають самостійний баланс, рахунки в установах банків, печатку, штампи та бланки зі своїм найменування.

Статус саморегулюючої організації можуть одержати:

а) громадські організації фізичних осіб - професійних учасників ринку цінних паперів;

б) об'єднання юридичних осіб - професійних учасників ринку цінних паперів.

Ознаки: безприбуткова організація; має статус юридичної особи; статус надається Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку; кількість учасників становить не менше ніж 25% від загальної кількості осіб, що здійснюють конкретний вид професійної діяльності на ринку цінних паперів на основі дозволів (ліцензій).

Діяльність регулюється:

а) положенням про саморегулівну організацію ринку цінних паперів;

б) статутом;

в) установчим договором (якщо від необхідний для організаційно-правової форми);

г) правилами організації.

Метою заснування та діяльності саморегулівної організації є:

- забезпечення високого професійного рівня діяльності учасників ринку цінних бумаг;

- представництво учасників саморегулюючої організації та захист їх професійних інтересів;

- інформування своїх учасників стосовно законодавства про цінні папери та про все зміни, що вносяться в нього;

- розроблення та контроль за дотриманням норм і правил поведінки, регламентів, правил здійснення операцій з цінними паперами, вимог до професійної кваліфікації фахівців - учасників саморегулівної організації;

- впровадження ефективних механізмів вірішення спорів між учасниками саморегулівної організації та їхніми клеєнтами;

- тощо.