Вопрос3: виды ценных бумаг.
По критери. Эмитента выпустившего ценную бумагу различают : государственные, международные,и корпоративные ценные бумаги .
Государственные бумаги выпускаются государством, и строятся на отношени долга или займа. Необходимость их выпуска связана с потребностями государства в дополнительных средствах на финансирование гос расходов, покрытие бюджетного дефицита, на погашение ранее выпущенных займов. Гос ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством но ответственность возлагается на мин фин. В период с 90х годов выпускалось большое множество таких бумаг.
К гос ценным бумагам относятся гос облигации, векселя, сертификаты, долговые ценные бумаги, при помощи которых государство в основном покрывает бюджетный дефицит.
Корпоративные ценные бумаги могут отражать как отношение собственности так и отношение займа. Это ценные бумаги эмитируемые корпорациями, организациями их объединениями. К корпоративным ценным бумагам относятся основные ценные бумаги( акции облигации), вспомогательные ценные бумаги ( векселя и сертификаты),так же производные от основных ценные бумаги или производные фин инструменты ( варранты- опционы и фьючерсы, ордера- удостоверяют право своих владельцев приобрести определённое количество акций по определённой цене, опционы или опционные контракты это договоры дающие право их владельцу на куплю продажу определённого пакета ценных бумаг по установленной цене в течении определённого периода времени или на указанную дату в обмен на уплату установленной премии. Фьючерсы это контракты дающие право их владельцу на приобретение определённого количества ценных бумаг по оговоренной цене в течении определённого периода времени.
Международные ценные бумаги включают две категории: ценные бумаги акции облигации, выпущенные в одной стране и продаваемые в другой и во вторых это ценные бумаги международных выпусков, в эмиссии которых принимают участие 2 и более эмитентов зарегистрированных в разных странах. Выпуски международных ценных бумаг обычно осуществляются крупными заёмщиками, государствами, ТНК, так же крупными банками, имеющими разветвлённую сеть филиалов в разных странах, в случаях если национальный рынок не может принять крупную партию ценных бумаг. Особенно большое распространение международные ценные бумаги получили в западной Европе, что явилось следствием экономической интеграции, появились термины евро акции еврооблигации. Особое значение с 80х годов приобретали еврооблигации. Развитию рынка международных ценных бумаг способствовало развитие связи и ускорение расчёта.
Акции- это ценные бумаги удостоверяющие имущественное право их владельца на долю в уставном капитале акционерного общества и на часть прибыли в виде дивидендов. Акции бывают двух типов: простые и привилегированные. Простые акции являются голосующими , дают право на участие в управлении акционерным обществом по принципу одна акция они голос и на получение части прибыли акционерного общества остающейся после уплаты налогов , пополнения фондов резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.
Привилегированные акции не дают право на участии в управлении акционерным обществом , но приносят фиксированный дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении чистой прибыли и имущества остающегося после ликвидации акционерного общества. Эти акции могут подразделять на акции типа а типа б, реализуются по закрытой подписке.
Отзывные привилегированные акции могут выкупаться эмитентом на открытом рынке либо путём обращения к держателям акций акционерам с выплатой им премии в процентах к номиналу акций.
Конвертируемы привилегированные акции могут обмениваться на простые акции по заранее определённой цене в установленный промежуток времени.
Облигации- это ценные бумаги удостоверяющие отношение займа между кредитором и должником (эмитента облигации). Облигации относят к ценным бумаг с фиксированным доходам, могут выпускаться как государством так и различными корпорациями. Облигация удостоверяет внесение её владельца денежных средств и подтверждает обязательство эмитента возместить инвестору номинальную стоимость облигации в установленный срок с уплатой фиксированного дохода.
В мировой практике используется несколько способов выплаты доходов по облигациям в частности : 1) установление фиксированного процентного платежа, является самой распространённой наиболее простой выплатой доходов по облигациям. Доходы выплачиваются по специальным купонам. 2) применяется ступенчатая процентная ставка , устанавливается несколько дат по истечении которых владельцы могут либо погасить облигации либо оставить до наступления следующей даты, в каждый последующий период процентная ставка возрастает, что ы заинтересовать вложить средства на боле длинный срок. 3) использование плавающей процентной ставки, которая меняется регулярно, в зависимости от динамики ставки рефинансирования или доходности государственных ценных бумаг. 4) индексации номинальной стоимости облигации применяется в качестве антиинфляционной меры , номинал облигации индексируется с учётом темпа инфляции, отражает основную сумму долга эмитента.5) реализации облигаций с дисконтом против номинала ,по таким облигациям проценты не выплачиваются , владельцы получают доход за счёт того что приобретают облигации со скидкой, а погашают по номиналу. 6) проведение выигрышных займов - доход по облигациям выплачивается в форме выигрышей достающихся отдельным владельцам по итогам регулярно проводимых тиражей.
Векселя-ценные бумаги удостоверяющие безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока указанную сумму денежных средств векселедержателю . Векселя бывают простые и переводные. Простой вексель ( соло вексель) выписывается заёмщиком и содержит обязательство платежа кредитору. Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором и представляет собой приказ должнику об уплате в установленный срок указанной суммы третьему лицу ( ремитенту)или предъявителю. При передаче векселя от одного собственника другому в уплату задолженности на его обороте делается передаточная надпись которая называется индоссамент, которая означает что право требовать сумму долга перешло к новому владельцу векселя. По средствам передаточной надписи векселя могут циркулировать среди потенциально не ограниченного круга лиц, выполняя функции денег, поэтому иногда их называю денежными суррогатами ил не денежными средствами платежа. Векселя бывают срочные и на предъявителя. На срочных указан срок оплаты если срок оплаты не указан вексель рассматривается как подлежащий оплате по предъявлению. По критерию эмитента векселя бывают казначейские банковские и коммерческие. Казначейские выпускаются государством для покрытия расходов, банковские выпускаются или одним банокм или объединением банков, коммерческие векселя выпускаются для кредитования торговых операций по залог товара обычно.
Сертификаты – 1)акционерные сертификаты или сертификаты на акции удостоверяют долю собственности акционеров в акционерном обществе .2) подписные сертификаты выпускаются вместе с облигациями и привилегированными акциями и дают право на покупку обыкновенных акций по оговоренной цене в течении определённого периода3) инвестиционные сертификаты удостоверяют долю участия в инвестиционном фонде 4) банковские сертификаты бывают сберегательные и депозитные-это письменные свидетельства банка о вкладе нежных средств удостоверяющие право вкладчика на получение в установленный срок суммы вклада с процентами 5) страховые сертификаты – предназначены для страхования от несчастных случаев могут быть индивидуальными семейными коллективными.
12.10.2012