Федеральное агентство по образованию

Нижегородский государственный университет

им. Н.И. Лобачевского

Суходоев Д.В.

Смирнова А.С.

Управление финансовыми ресурсами

Учебно-методическое пособие

Для студентов ННГУ, обучающихся по направлению

подготовки "Финансы и кредит", "Таможенное дело"

Нижний Новгород

2010

УДК 51

ББК В1

Ф 55

Ф55 Финансы. Финансы организаций. Управление финансовыми ресурсами. Составители: Д.В.Суходоев, А.С.Смирнова – Н.Новгород: ННГУ, 2010 – 272с.

Рецензенты: кандидат физ.- мат. наук С.С.Петров

Ген.директор холдинга ООО «Шед» Т.К.Вавилов

В учебном пособии дана характеристика основных элементов финансовых ресурсов предприятий всех форм собственности и предложены показатели для оценки финансовой независимости холдингов и ФПГ. Освещены теоретические и практические вопросы оценки отраслевых предприятий для принятия решений финансовыми менеджерами и директорами отраслевых предприятий: транспорт, ЖКХ, металлургия, сфера услуг, машиностроение. Авторы предоставили характеристику методики расчетов финансовых показателей для предприятий, осуществляющих экспортно-импортные операции. Практикум обеспечивает методическую поддержку практических занятий по дисциплине «Финансы организаций», «экономика организаций» для студентов, обучающихся на всeх формах обучения, по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

УДК 51

ББК В1

Нижегородский государственный

Университет им. Н.И. Лобачевского, 2010

С О Д Е Р Ж А Н И Е

стр.

Содержание	3
Введение	4
Глава 1. Сущность финансовой политики предприятий	7
1.1.Методология оценки финансовой независимости предприятий	7
1.2. Характеристика финансовых ресурсов деятельности ФПГ и холдингов	28
Глава 2. Особенности управления финансовыми ресурсами предприятий	37
2.1. Оценка структуры и динамики финансовых ресурсов	37
2.2. Оценка ликвидности баланса и активов предприятия	50
2.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия	55
2.4. Критерии оценки неудовлетворительной структуры баланса предприятия	61
2.5. Отраслевые финансы предприятий	75
Глава 3. Приемы управления финансовыми ресурсами предприятия	173
Глава 4. Особенности финансовых вложений организаций для получения дохода	195
4.1. Валютные операции	195
4.2.Операции с денежными обязательствами	200
Глава 5. Элементы финансовых отношений	211
5.1. Лизинговые операции	211
5.2. Договор о совместной деятельности	213
5.3. Оффшорный бизнес	216
5.4.Сущность внешнеторговых операций российских компаний	229
Учебная литература	269

Введение.

В условиях рыночной экономики эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным благом в любой другой вид ресурсов. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.

Финансовая независимость холдинговых компаний заключаются, в частности:

• в повышении устойчивости бизнеса, управлении рисками, обеспечении безопасности основных имущественных активов объединения. Рискованные операции могут быть перенесены в дочерние общества, поскольку будучи самостоятельными юридическими лицами, они несут ответственность по своим обязательствам только принадлежащим им имуществом. Стратегия ограничения рисков предусматривает размещение основных ликвидных резервов холдинговой компании в специально созданных для этих целях структурах.

• в возможности централизации целого ряда функций и тем самым экономии управленческих затрат.

• в обеспечении единого внутри холдинговой компании налогового и финансового планирования.

• в обеспечении конфиденциальности контроля. В холдинговой системе организации предпринимательской деятельности на верхушке "холдинговой пирамиды" может быть общество, созданное отдельными лицами, чей реальный контроль, осуществляемый через органы управления основного общества, практически скрыт и может быть выявлен только через систему аффилированных лиц.

Вопрос управления финансовыми потоками предприятий сводится большей частью к решению задачи оптимального размещения денежных и других активов, с целью получения максимальной прибыли при минимальном риске. Другими словами, тот, кто имеет свободные активы и желание их использовать, должен знать, куда и на каких условиях он может их направлять. В простых коммерческих операциях эффективность, оборот, доходность, рискованность рассчитываются довольно просто. Гораздо сложнее определить возможную выгоду, если средства направляются на финансирование крупных долгосрочных производственных проектов.

Знание основ управления финансовой независимостью предприятий должно обеспечить любого, руководителя - кем бы он ни был по специальности и какое, служебное место ни занимал - умением видеть стратегию развития фирмы на рынке и обеспечить устойчивость в борьбе с конкурентами. Решению этих задач способствует данная монография, в которой последовательно освещены основные элементы финансового менеджмента, как в сфере материального производства, так и в сфере услуг.

Монография позволит студентам изучить особенности и новые направления управления капиталом фирмы с учетом основных рыночных изменений в системе валютно-финансовых и коммерческих взаимоотношений фирм, как на внутреннем, так и на внешним рынках.

Важнейшая сторона деятельности финансовой службы предприятия состоит в рациональном использовании свободных финансовых ресурсов, нахождении наиболее эффективных направлений инвестирования средств, приносящих предприятию дополнительную прибыль. Прибыльное инвестирование денежных средств достижимо лишь с помощью тех работников финансовых служб, которые соединяют в себе искусство предвидения динамики экономических процессов с высокопрофессиональным владением техникой совершения финансов операций. Осуществляя, в частности, сделки на финансовом рынке, работники предприятия учитывают специфику обращения ценных бумаг. При инвестировании денежных средств в ценные бумаги работники финансовых служб обязаны соблюдать ряд требований, если они не хотят причинить вред своему предприятию, и наоборот, стремятся способствовать его процветанию.