Завдання для самостійної роботи до теми 6

Завдання 1.

Провести розрахунок та інтерпретацію показників ефективності для умовного проекту (таблиця 1), з точки зору основних учасників проекту.

Вихідна інформація по проекту:

№	Показник
1	Інвестиційні витрати (в тому числі капітальні вкладення та приріст потреби у фінансуванні оборотного капіталу), млн.грн.	100
2	Доходи (виручка від реалізації продукції), млн.грн.	65
3	Поточні (виробничі, експлуатаційні) витрати, млн.грн. в тому числі амортизаційні відрахування	23 3
4	Джерела фінансування, млн.грн.	100
4.1	Кредитні ресурси, млн.грн	60
	Вартість кредитних ресурсів, %	20% річних
	Тривалість строку дії кредитного договору	5 років
4.2	Кошти інвесторів (власний капітал), млн.грн.	40
	Акціонер 1	16
	Акціонер 2	24
	Відсоток щорічних дивідендних виплат, %	10%

Індивідуальна робота

1 Визначити внутрішню норму доходності за проектом, що потребує початкових інвестицій в сумі 100 000 грн. на придбання обладнання. Термін експлуатації обладнання - 5 років, додатковий дохід за рахунок використання обладнання за роками – 30 000, 40 000, 40 000, 30 000, 20 000, річні витрати на утримання обладнання – 5 000 грн. без врахування амортизації, щорічна амортизація – 20 000 грн. Остаточна (ліквідаційна) вартість обладнання незначна.

2 Підприємство розглядає проект зменшення витрат на опалення. Розглядаються два варіанти: перший - система, яка споживає мазут (термін її використання – 15 років, початкові інвестиції – 350 000 грн.), другий - обладнання, що використовує газ. Термін використання газової системи опалення – 10 років. Для її впровадження потребуються інвестиції в розмірі 450 000 грн. Порівняльні характеристики систем опалення:

Витрати на опалення в розрахунку на рік	При використанні мазуту	При використанні газу
Витрати на паливо	150 000	100 000
Інші витрати	75 000	50 000

Який проект, Ви порекомендуєте, обрати підприємству?

Практичне заняття № 7

Тема: Оцінка комерційної спроможності проекту

2 год.

Мета: засвоїти методичні підходи до проведення оцінки комерційної спроможності проекту, навчитися розрахувати показники, що використовуються для оцінки ефективності інвестиційних витрат, уяснити їх економічну сутність та причини, що обумовлюють їх значення

Ключові програмні питання

1 Критерії комерційної спроможності інвестиційного проекту

2 Врахування інтересів різних учасників при оцінці проекту

3 Розрахунок та інтерпретація показників ефективності інвестиційних витрат

4 Оцінка фінансової спроможності проекту

5 Розрахунки в постійних та поточних цінах

План

1 Рішення задач

Задача 1. Реалізується проект будівництва котеджів з метою їх подальшого продажу. В реалізації цього проекту беруть участь два учасники: компанія А, що має земельну ділянку та права на її забудову, і компанії Б, що уклала з компанією А контракт на будівництво. Умовами контракту передбачається, що компанія А надасть компанії Б земельну ділянку, необхідну проектну документацію, а також бере на себе витрати, пов’язані з оформленням цих документів. Крім того компанія А відповідає за організацію та рекламу. Компанія Б бере на себе всі витрати, пов’язані з будівництвом. Прибутки від продажу квартир мають бути розподілені так: 20% котеджів безкоштовно передається муніципалітету міста, 50% одержує компанія А, 30% - компанія Б. Вихідні дані за проектом надано нижче.

Вихідні дані за проектом:

Показник	Значення показника
1 Ринкова вартість 1 кв.м. , у.о.	1 600
2 Організаційні витрати компанії, у.о.	30 000
3 Витрати на рекламу, у.о.	35 000
4 Витрати на проектну документацію,у.о.	50 000
5 Вартість будівництва 1 кв.м.., у.о.	500
6 Загальна площа котеджів, кв.м.	1000
7 Вартість земельної ділянки, у.о.	200 000

Проект розраховано на 1 рік, ставка порівняння – 20%. Розрахувати NPV за проектом для компанії А та компанії Б.

Задача 2. Компанія розглядає два альтернативні проекти А і Б. Проект А потребує початкових інвестицій в розмірі 60 000 грн., проект Б – 120 000 грн. Кожен проект розрахований на 3 роки. За проектом А приток грошових коштів складає 30 000 грн. в перший рік, 40 000 грн. в 2 рік та 80 000 грн в третій рік, за проектом Б – 70 000, 80 000 та 90 000 грн. відповідно. Який проект, на Ваш погляд, слід реалізувати компанії. Рішення обґрунтувати на основі розрахунку ЧТВ (NPV) та рентабельності інвестицій.

Задача 3. Розглядається можливість реалізації інвестиційного проекту, За підрахунками фахівців була розроблена таблиця витрат та доходів, пов’язаних з реалізацією проекту:

Рік	Витрати, млн.грн.	Вигоди, млн..грн.
1	0,5	1
2	1	2,25
3	2	5

Початкові інвестиції – 2 млн.грн., дисконтна ставка – 10%. Визначте доцільність здійснення проекту за критеріями чистої поточної вартості, рентабельності інвестицій, терміну окупності.

Завдання 1.

Підприємство (А) за показниками обсягу реалізації, собівартості продукції і прибутку, займає останнє місце на ринку серед основних конкурентів. Його позиція на ринку небезпечна і для зміцнення її потрібно упровадити нову технологію виробництва, яка створить передумови для зниження собівартості продукції і підвищення прибутковості. Капітальні витрати на придбання і встановлення нового обладнання за проектом становлять 1250 тис. грн. (з них 500 тис.грн. кредит банку на 3 роки під 20% річних, повернення кредиту рівними частками впродовж 3 років.)

Порівняльні показники базового і проектного варіантів підприємства (А):

Показники	Один. виміру	База	Проект	Відхилення
				Абсолют.	Відносні, %
1. Обсяг виробництва	Тис. т	250	450	200	80
2. Оптові ціни 1 т продукції	Грн.	11	10	-1	9,1
3. Собівартість 1 т продукції	Грн.	10	7,38	-2,62	26,2
4. Брак продукції	%	5	1,5	3,5	3,5
5. Витрати ел. енергії на 1 т продукції	кВт. год	10	5,2	4,8	52
6. Витрати сировини на 1 т	Грн.	1,1	1,01	0,09	8,9
7. Ціна 1 т сировини	Грн.	8	8
8. Частка умовно-постійних витрат у собівартості продукції	%	20	12	8	8
Тариф на 1 кВт. Год	Грн..	0,156	0,1546	-	-

На основі розрахунку показників економічної ефективності проекту дати висновки щодо доцільності реалізації проекту.