2.4Расчет кредитоспособности и банкротства по методикам Альдмана, Чессера и Бивера.

Я выбрала несколько методик оценки кредитоспособности и банкротства, которые я считаю наиболее эффективными.

Для того, чтобы было проще производить расчеты по данным методикам составим агрегированный баланс предприятия на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Расчеты будут сделаны на конец отчетного периода, так как для расчета на начало периода не хватает данных.

Агрегат	Статья баланса	На конец периода
А1	Текущие оборотные активы в т.ч.	36175
А2	Денежные средства	2086
А3	Расчетные и прочие текущие активы из них	18991+13605 = 32596
А4	Расчеты с дебиторами	18991
А5	Запасы	13605
А6	Прочие текущие активы	1334+159=1493
А7	Основной капитал (внеоборотные активы)	6076
А8	Иммобилизованные активы (ОС, НМА)	-
Б	Баланс (А1+А7+А8)	42251
П1	Обязательства в т.ч.:	40328
П2	Долгосрочная задолженность	0
П3	Кредиторская задолженность	25309
П4	Прочие обязательства	15019
П5	Собственный капитал в т.ч.:	1923
П6	Уставной капитал	50
П7	Резервный капитал	0
П8	Прочие фонды	0
П9	Нераспределенная прибыль прошлых лет	0
П10	Нераспределенная прибыль отчетного года	1873
Отчет о прибылях и убытках
01	Выручка от реализации	40716
02	Себестоимость	39719
03	Отвлеченные из прибыли средства	997-398=599
04	Прибыль (убыток) отчетного периода	300

Методика Альдмана.

Первой методикой оценки вероятности банкротства будет методика Альдмана. Вывод по ней делается на основе конечного полученного значения (Z-счет) со шкалой значений по данному коэффициенту:

Z-счет < 1,8 – очень высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 1,8-2,7 – высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 2,71 – 2,9 – банкротство возможно;
Z-счет ≥3 – очень низкая вероятность банкротства.

В первой главе была приведена формула Z-счета Альдмана, но я бы хотела провести этот расчет в виде для большей наглядности.

Показатель	Формула	Расчет по агрегатам.	Коэффициент значимости	Текущее значение
Р1	Чистые оборотные фонды/общие активы	(А1-П1)/Б	1,2	(36175-40328)/42251 = -0,0983
Р2	Резервы/общие активы	(А2+А5)/б	1,4	(2086+13605)/42251 = 0,3714
Р3	Валовая прибыль/общие активы	О4/Б	3,3	300/42251=0,0071
Р4	Собственный капитал/общая задолженность	П5/П1	0,6	1923/40328 = 0,0477
Р5	Выручка/общие активы	О1/Б	0,9	40716/42251 = 0,9637

Z-счет = 0,9 ∙ 0,9637 + 0,6 ∙ 0,0477 + 3,3 ∙ 0,0071 + 1,4 ∙ 0,3714 + 1,2 ∙ (-0,0983) = 0,8673 + 0,0286 + 0,02343 + 0,52 – 0,118 = 1,3213.

Так как значение Z-счета (1,3213) меньше 1,8, то существует очень высокая вероятность банкротства. При анализе баланса можно сделать вывод, что это обусловлено следующими факторами:

Малая прибыль и высокая кредиторская задолженность.
Малый собственный капитал.

Методика Бивера

При расчете по данной методике примем амортизацию равной нулю. Приведем расчеты в таблице для наглядности.

Показатель	Формула	Расчет по агрегатам	Благополучное пред-ие	За 5 лет до банкротства	За год до банк-ва	Текущее значение
Коэфф-т Бивера	(Чистая прибыль – Амортизация)/общие обязательства	(О4-Ам)/П1	0,4-0,45	0,17	-0,15	(300-0) / 40328 =0,0074
Рентабельность активов	(Чистая прибыль/Общие активы)100	О4/Б	6-8	4	-2,2	(300/42251)∙100 = 0,71
Финансовый рычаг (Левередж)	Общие обязательства/Общие активы	П1/Б	≥0,37	≥0,5	≥0,8	40328/ 42251 = 0,9545
Коэфф-т покрытия активов	(Собственный капитал-Внеоборотные активы)Общие активы	(П5-А7)/Б	0,4	≥0,3	0,06	(1923- 6076)/42251= -0,098
Коэффициент покрытия	Общие активы/Краткосрочные финансовые обязательства	А1/П3	≥3,2	≥2	≥1	36175/25309 = 1,4293

Вывод: предприятие неблагополучно:

по коэффициенту Бивера банкротство наступит примерно через 2 года, так как -0,15<0,0074<0,17;
по оценке рентабельности активов банкротство также наступит примерно через 2 года, так как -2,2<0,71<4;
по коэффициенту покрытия активов банкротство должно наступить примерно в те же сроки, так как 0,06<0,098<0,3;
по коэффициенту покрытия банкротство наступит менее, чем через год, так как 1,4>1;
при оценке значения финансового рычага можно также сделать вывод, что банкротство наступит менее, чем через год, так как 0,9545>0,8.

Следовательно, кредит выдавать на следует.

Модель надзора над ссудами по Чессеру.

Показатель	Формула	Расчет по агрегатам	Коэффициент	Текущее значение
	Поправочный коэффициент		-2,04
Х1	Наиболее ликвидные активы/Общие активы	А2/Б	-5,24	2086/42251 =0,0494
Х2	Выручка/Ликвидные активы	О1/А2	0,005	40761/2086 = 19,54
Х3	Прибыль до налогообложения/Общие активы	О4/Б	-6,65	398/42251 =0,0094
Х4	Общая задолженность/Общие активы	П1/Б	4,4	40328/42251 = 0,9545
Х5	Основной капитал/Оборотный капитал	А7/А1	-0,07	6076/36175 = 0,168
Х6	Оборотные активы/Выручка от реализации	А1/О1	0,1	36175/40716 = 0,8885
Y	Интегрированный показатель			2,89153
P	Итоговый показатель (вероятность невыполнения условий кредитного договора)

Y = -2,04 + (-5,24 ∙Х1) + 0,005∙Х2 + (-6,65) ∙ Х3 + 4,4 ∙ Х4 + (-0,07) ∙ Х5 + 0,1 ∙ Х6 = - 0,2589 + 0,0976 – 0,06251 + 4,1998 – 0,01176 + 0,0889 – 2,04 = 2,89153.

Р = 1/ (1+ е^(-^y⁾) = 1 / (1 + е^-2,89153) = 1 / 1, 0555 = 0,95^²⁴

Вывод: вероятность невыполнения условий кредиторского договора 95%.

Таким образом, делая вывод по представленным трем методикам , можно сказать, что предприятие неплатежеспособно, кредит выдавать не следует, так как с вероятностью 95% обязательства выполнены не будут.

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 / 1211 12 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
08.04.20151.57 Mб72VisualBasic2005_Lab_rab.pdf
#
08.04.201566.57 Кб27ViV_kursach.docx
#
24.12.2018496.69 Кб2voprosy_k_zachetu.docx
#
23.12.2018153.6 Кб12vozniknovenie_i_razvitie_drevnerusskogo_gosudar....doc
#
08.04.201538.4 Кб34Vyuchit_33.doc
#
13.11.2019264.7 Кб5v_kursovik_po_fin.doc
#
14.03.2016233.22 Кб95ZADANIYa.pdf
#
08.04.20151.74 Mб24zaikin_excel.doc
#
16.11.2019113.66 Кб2Zapiska.doc
#
08.04.2015165.38 Кб18zapiska_po_ZhBK.doc
#
16.11.20181.42 Mб1Zav-zap.doc