3) Инвестору предоставляется 2 варианта вложения капитала.

Вариант А. Собственные средства инвестора-5000 тыс. дол. Максимально возможная сумма убытка-3500 тыс. дол.

Вариант Б. Собственные средства инвестора-30000 тыс. евро. Максимально возможная сумма убытка-12000 тыс. евро

Рассчитайте коэффициент риска и выберите наименее рисковый вариант вложения капитала Методические рекомендации решению задания. Коэффициент риска можно рассчитать по следующей формуле:

, (2.4)

где K_p – коэффициент риска;

У – максимальный убыток, который может получить инвестор;

С – собственные средства инвестора.

4) Рассчитать точку безубыточности по продажам для фирмы Джона по данным таблицы 2.2 для величины продаж 718 тыс. дол. Каков минимальный объем продаж должен осуществить Джон, он считает целесообразным получить не менее 30 тыс. дол. в качестве экономической прибыли.

Таблица 2.2 Расчет экономической прибыли Джона.

Элемента затрат	Явные издержки	Неявные издержки	Экономические издержки
Материальные затраты	100	-	100
Заработная плата	108	60	168
Арендная плата	47	200	247
Процент за кредит	-	100	100
Прочие издержки	3	-	3
Предпринимательская прибыль	-	100	100
Итого:	258	460	718

К фиксированным издержкам следует отнести арендную плату, процент за кредит, заработную плату Джона.

Методические рекомендации к решению задания. Точку безубыточности можно найти из следующей формулы:

BEP= , (2.5)

где BEP – точка безубыточности;

FC – фиксированные (постоянные) издержки;

k – доля переменных издержек в продажах.

, (2.6)

где П_p – величина продаж.

Иногда при расчете точки безубыточности предполагается, что фирма должна получить определенную желаемую прибыль P . Поэтому формулу (1.5) необходимо преобразовать в (1.7)

ВЕР= . (2.7)

5) Акции А и В имеют распределение вероятностей ожидаемой доходности, представленных в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Ожидаемая доходность акций А, В

Вероятность	0,1	0,2	0,4	0,2	0,1
А,%	-26	5	15	30	45
В,%	-40	0	16	40	66

Задание: а) подсчитайте ожидаемую доходность для акций,

б) подсчитайте стандартное отклонений и коэффициент вариации ожидаемой доходности акций. Возможно ли, что большинство инвесторов сочтут акции В менее рискованными, чем акции А? Объясните.

6) Выберите варианты вложения капитала. Данные для расчета представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Норма прибыли на вложенный капитал

Варианты рискового вложения капитала	Условия хозяйственной ситуации, %
	А1	А2	А3
К1 К2 К3	50 40 30	60 30 40	70 20 50

Задание. Рассчитайте среднее ожидаемое значение нормы прибыли на вложенный капитал при известных вероятностях условий ситуаций.

Данные для расчета. Вероятности условий хозяйственных ситуаций составляют: 0,2 – для ситуации А₁; 0,3 – для ситуаций А₂; 0,5 – для ситуаций А₃.

7) Выберите вариант вложения капитала.

Данные для расчета. В двух случаях вариантов вложения капитала предлагаются одинаковые суммы капитала. При первом варианте вложенный капитал совершает за год 35 оборотов при рентабельности произведенного и реализованного товара 24 %. По второму варианту капитал совершает за год 42 оборота при рентабельности произведенного и реализованного товара 22 %.

Критерием выбора является максимум нормы прибыли на капитал.

Методические рекомендации по выполнению задания. Капиталоотдача, или скорость обращения капитала, определяется отношением объема выручки к вложенному капиталу и выражается числом оборотов.

К_О= (2.8)

где К_О – капиталоотдача, оборот;

Т – выручка, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.;

К – сумма вложенного капитала, руб.

Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу.

Р_К= (2.9)

где Р_К – рентабельность капитала (норма прибыли на вложенный капитал), %;

П – сумма прибыли, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период (обычно в год), руб.;

К – сумма вложенного капитала, руб.

Рентабельность произведенного и реализованного товара измеряется процентным отношением прибыли к объему выручки.

Р_Т= (2.10)

где Р_Т – рентабельность произведенного и реализованного товара, %;

П – прибыль, полученная от производства и реализации товара (т.е. от использования вложенного капитала) за определенный период;

Т – выручка от реализации произведенного товара (т.е. полученная от использования вложенного капитала) за определенный период, руб.

Связь между приведенными показателями выражается в следующей формуле:

или Р_К= . (2.11)