Формирование цены опциона

На цену опциона оказывают влияние следующие факторы:

• цена базового актива (чем меньше стоимость базового актива, тем больше цена опциона);

• время (опцион тем дороже, чем больше остается времени до его исполнения);

• волатильность - представляет собой меру колебаний цены базового актива опциона (чем больше колебание цены актива, тем больше стои­мость опциона).

Цена колл-опциона складывается из двух частей: внутренней стои­мости и временной стоимости.

Премия = Внутренняя стоимость + Временная стоимость.

Временная стоимость опциона определяется тенденцией движения цены актива.

Внутренняя стоимость опциона зависит от разницы между ценой ак­тива по опциону и текущей рыночной ценой актива.

Опционы, обладающие внутренней стоимостью, описываются как опционы «в деньгах» (с прибылью). Опционы, обладающие только вре­менной стоимостью описываются как опционы «вне денег» (без прибыли).

Определение теоретической стоимости опциона может осуществ­ляться с помощью двух наиболее распространенных моделей: биноми­нальной модели и формулы Блэка-Шоулза.