Продаж та придбання опціону на купівлю цінних паперів

Продаж опціону на купівлю (обов’язок продати по 45 дол.)		Покупка опціону на купівлю (право купити по 44 дол.)
1	2	3	4
Ціна акції на момент укладання опціону	$50,00	Ціна акції на момент укладання опціону	$50,00
Ціна виконання опціону	$45,00	Ціна виконання опціону	$44,00
Премія продавцю	$2 000,00	Премія продавцю	$2 000,00
Кількість акцій	1000	Кількість акцій	1000
Ціна акції на момент виконання опціону	$48,00	Ціна акції на момент виконання опціону	$48,00
Доход продавця опціону (45-48)*1000+2000	-$1000,00	Доход покупця опціону (48-44) х 1000-2000	$2000,00
Результат			$1000,00

Аналогічним чином, тобто шляхом покупки аналогічного опціону, можна запобігти ризику, пов’язаного з реалізацією опціону на продаж.

У цілому для власника опціонного контракту існують такі варіанти випадків отримання прибутку та збитку (для продавця опціону, відповідно, навпаки) (див приклад табл. 2.4.)

Приклад 4.

Таблиця 2.4

Варіанти випадків отримання прибутку та збитку за опціонним контрактом

Вид опціону	Ціна виконання, нижча поточної ціни	Ціна виконання, рівна поточній ціні	Ціна виконання, вище поточної ціни
Колл	Прибуток (право купити акції за ціною нижче, ніж вони на ринку, окупивши сплачену премію)	Втрата сплаченої премії	Збиток (непотрібне право купити акції, за ціною вище, ніж вони на ринку)
Пут	Збиток (право продати акції за ціною нижче, ніж на ринку)	Втрата сплаченої премії	Прибуток (право продати акції за ціною вище, ніж на ринку)

Питання для самоконтролю

1.Охарактеризуйте загальну схему організації стратегічного управління в банку.

2. Назвіть функції стратегічного управління в банку.

3. Охарактеризуйте види сегментування ринку банківських послуг.

4. Розкрийте поняття „стратегічний план банку ”.

5. Що включає поняття „вивчення ринку банківських продуктів ”?

6. Порядок розробки банківського продукту та ціноутворення на банківські продукти.

7. Організація збуту банківських продуктів.

8. Охарактеризуйте види ризиків у банківській діяльності.

9. Засоби запобігання та зменшення ризиків у банківській діяльності.

10. Стандарти системи контролю виконання стратегічних рішень.

11. Контроль кількісних та якісних показників роботи банку.

Ситуаційні завдання

Завдання 1.

Ціна акції на момент укладання опціонної угоди складала 25$, банк пропонує придбати опціон COLL за таких умов:

• ціна виконання опціону 26,5$;

• премія продавцю – 1200$;

• строк опціону 6 місяців;

• кількість акцій 15000.

На момент виконання опціонної угоди ринкова ціна зазначених акцій склала 27,3$.

Розрахуйте рентабельність придбання опціону та рентабельність прямої купівлі акцій з урахуванням строку та суми вкладень, а також того, що альтернативна ставка банківського проценту складає 12%.

Завдання 2.

Ціна акції на момент укладання опціонної угоди складала 135$, банк пропонує придбати опціон COLL за таких умов:

• ціна виконання опціону 135,5$;

• премія продавцю – 12500$;

• строк опціону 6 місяців;

• кількість акцій 30000.

Розрахуйте, при якій ціні акції на момент виконання опціонної угоди володар опціону виправдає сплачену банку комісію.

Завдання 3.

Ціна акції на момент укладання опціонної угоди складала 15$, банк пропонує придбати опціон PUT за таких умов:

• ціна виконання опціону 12,5$;

• строк опціону 8 місяців;

• кількість акцій 14000.

Розрахуйте, яку комісію покупець опціону може сплатити банку, якщо він очікує падіння ціни акції на момент виконання опціонної угоди до 11,8$.