4.3. Види і характеристика біржових аукціонів

Аукціон — спосіб продажу товарів на основі конкурсу покупців. Переможцем аукціону, що одержує право придбання товару, є покупець, який запропонував більш високу ціну. Зазвичай аукціон передбачає не одночасну, а почергову пропозицію товарів із правом їхнього попереднього огляду. Аукціони проводяться в постійних чи заздалегідь призначених місцях, у традиційний чи заздалегідь обумовлений час.

Аукціони проводяться з метою продажу товарів з індивідуальними властивостями. Це виключає можливість заміни партій однакових за назвою товарів, тому що вони можуть мати різні властивості -якість, зовнішній вигляд, смак та ін. Тому аукціонні товари до продажу на аукціоні зазвичай оглядаються чи дегустуються покупцем. Попередній огляд є обов'язковою умовою аукціонної торгівлі, тому що ні організатори аукціону, ні продавці після продажу товару з аукціону не приймають ніяких претензій щодо якості товару (крім прихованих дефектів).

Міжнародні товарні аукціони - це спеціально організовані, періодично діючі у визначених місцях ринки, на яких шляхом публічних торгів у заздалегідь обумовлений час і в спеціально призначеному місці відбувається продаж попередньо оглянутих покупцем товарів, що переходять у власність покупця, що запропонував найбільш високу ціну.

Для кожного аукціонного товару склалися свої центри аукціонної торгівлі. Так, по хутру і хутряній сировині в усьому світі щороку проводиться понад 150 міжнародних аукціонів. Головними центрами аукціонної торгівлі норкою є Нью-Йорк, Монреаль, Лондон, Копенгаген, Осло, Стокгольм, Санкт-Петербург. Для останніх років характерно значне збільшення обсягів продажів норки на аукціонах у Скандинавських країнах при одночасному зменшенні значення Нью-Йорка і Лондона. Основні аукціонні центри з продажу каракулю -Лондон і Санкт-Петербург.

Хутрові аукціони організуються також у ФРН, Татарії, Франції» Гонконгові, Південної Кореї, КНР, Японії, але їхня роль у хутровій торгівлі незначна.

90

Розділ 1. Економіко-організаційні основи біржової торгівлі

Для аукціонної торгівлі характерне її переміщення в місця виробництва товару. Так, Індія через аукціони в Калькутті та Кончині продає близько 70% усього експортованого чаю і через аукціони в Лондоні - 30%. Шри Ланка - близько 70% чаю, що вивозиться, продає через аукціони в Коломбо і 30% — через лондонський аукціон. Індонезія реалізує чай через аукціони в Лондоні, Гамбурзі та Антверпені.

Найважливішими центрами аукціонної торгівлі тютюном є Нью-Йорк, Амстердам, Бремен, квітами - Амстердам, овочами і фруктами - Антверпен і Амстердам; рибою - СІЛА і порти західноєвропейських країн (крім Ісландії і Норвегії), конями - Довиль (Франція), Лондон і Москва.

Організація і техніка проведення аукціонів як міжнародних, так і внутрішніх мають свої специфічні особливості, що визначаються характером товару. Разом з тим у загальній технології аукціонів є багато спільного. Розрізняють чотири стадії проведення аукціонів: підготовка аукціону; огляд товарів; аукціонний торг; оформлення і виконання аукціонної угоди.

У період підготовки аукціону, що іноді триває кілька місяців, власник товару доставляє його на склад організатора аукціону, де проводиться його підготовка до реалізації, складаються каталоги, здійснюється рекламна діяльність.

Підготовка, наприклад, хутрового аукціону починається за два-три місяці до майбутнього аукціону. Фахівці аукціонної компанії роблять необхідне сортування і добірку товару за однорідними якісними ознаками. Розсортований товар розбивається на партії, що називаються лотами. У лот підбирається товар, однорідний за якістю: чим цінніше шкурки, тим менше їх у лоті. Наприклад, лот білки, як правило, складається з 3 тис. шкурок, норки - 150-350 шкурок, каракулю сирого - 300-700 шкурок, соболя - 5-50 шкурок. Кожному лоту привласнюється номер, під яким він заноситься в каталог даного ^аУкціону із зазначенням сорту і кількості одиниць товару в даному ^л°ті. На підставі каталогу в порядку нумерації відбувається продаж товарів на аукціонних торгах.

Одночасно з підготовкою аукціонних лотів і зразків складається каталог. Він містить перелік усіх лотів, що пропонуються до продажу ^На аукціоні, із зазначенням номера кожного з них, сорту і кількості °Диниць товару в кожному лоті.

91

Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

У підготовку аукціону входить також сповіщення можливих покупців про місце і час проведення аукціону, кількість і асортимент товарів, пропонованих на аукціоні.

Огляд товарів покупцями, що хочуть взяти участь в аукціонному торзі, - це друга стадія проведення аукціону. Огляд товарів зазвичай починається за тиждень чи 10 днів до відкриття торгів. Кількість днів, відведених для ознайомлення з аукціонною колекцією, залежить від її розмірів і від раціональної організації огляду.

Попередній огляд товарів є обов'язковим, так як за умовами аукціонного торгу претензії у випадку виявлення дефектів у товарі (крім схованих) після купівлі не приймаються. Огляд товарів проводиться в спеціальних приміщеннях, де розміщуються відібрані від кожного лота зразки товарів. Зразки повинні цілком відбивати всі особливості товару в лоті, що представляється ними. Організатори аукціону несуть за це відповідальність.

Аукціонний торг є третьою стадією в проведенні аукціону. Він відкривається в заздалегідь призначений день та години і проводиться зазвичай в спеціальній аукціонній залі, що має вид амфітеатру. За столом перед покупцями розташовується президія аукціону -аукціоніст, який веде продаж (називається ліцитатор), і його помічники, до завдання яких входить спостереження за поведінкою покупців, що беруть участь у торзі. Над столом вивішується табло, де загоряються порядкові номери пропонованих до продажу логів. Покупці розміщуються за окремими столами чи рядами. Перед кожним покупцем установлюється номер, під яким він зареєстрований на даному аукціоні.

Крок аукціону - інтервал, у межах якого змінюється ціна товару, який продається, про що повідомляється аукціоністом. Крок аукціону оголошується перед початком аукціону.

Завершальна стадія аукціону - оформлення аукціонної угоди і здача товару покупцю. Під час аукціону або наступного дня адміністрація аукціону вручає покупцю контракти на куплений товар. Ці контракти підписуються покупцем і є для нього обов'язковими. Контракт має типову форму.

Покупець підписує контракт і повертає його в контору аукціону, залишаючи собі копію. На підставі контракту виписується рахунок, що оплачується покупцем. Негайно після підписання контракту покупець виписує письмове доручення про відправлення товару, Д^е

92

Розділ 1. Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

вказується точна адреса, за якою необхідно відправити товар, порядок страхування товару. Платіж за проданий на аукціоні товар зазвичай здійснюється вроздріб: 30-35% вносяться під час підписання контрак-ху, а інша сума — під час одержання товару або після його відвантаження, але не пізніше встановленого терміну.

Терміни вивозу товару з аукціонного складу залежать від виду товару. Деякі види товарів - квіти, овочі, риба й інші товари, що швидко псуються вивозяться негайно після оформлення контракту, деякі - через 2-3 тижні залежно від розмірів аукціонної торгівлі.

Біржовий аукціон - форма продажу товарів на біржі, при якій вихідною є ціна, що призначена продавцем, а товар дістається покупцю, який запропонував найвищу ціну.

Організація біржових торгів та їх ефективність залежить від форми аукціону. Остання, своєю чергою, залежить від стану біржового ринку, а саме: глибини; ширини; опірності.

Глибина ринку визначається розміром партії товару, що пропонується (чи реалізується), ширина - кількістю продавців та покупців на ринку, опірність (опір ринку) - діапазоном цін, у якому учасники торгів висловлюють готовність укладати угоди. Разом із поняттям "опірність" (опір ринку) слід розглянути поняття "спред".

Спред - це розрив між мінімальною ціною продавця та максимальною ціною покупця. Виділяють спред позитивний та негативний, які визначаються величиною різниці (розриву).

Скорочення діапазону цін, концентрування їх навколо об'єктивних цін досягається за допомогою аукціону.

Розрізняють такі форми біржового аукціону:

- простий аукціон (англійський, голландський);

- заочний аукціон або натемну;

~ подвійний аукціон (безперервний, або "вигуків" чи "натовпу").

Особливості різних видів аукціонів наведено у таблиці 4.

За невеликого обсягу попиту та пропозиції біржові торги можуть мати форму простого аукціону. Така форма може бути організована продавцем чи покупцем.

Процес біржової торгівлі почав зароджуватись із простого ^аУкціону, за типом англійського. Його сутність полягає у тому, що ^ПіД час аукціону ціна послідовно зростає, поки не залишиться один покупець, і товар буде продано за найвищою ціною пропозиції.

93

Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

Таблиця 4

Особливості різних видів аукціонів

Форми біржового аукціону

Аукціон простий

Англійський

Особливості аукціону

1. Продавці до початку біржової сесії подають свої заявки на продаж.

2. Заявки продавців зводяться в котирувальних бюлетенях (або на електронно-інформаційному

табло).

. Брокери, що представляють покупців, можуть попередньо ознайомитися з цими заявками. 4. Під час проведення аукціонних біржових торгів, за наявності конкуренції серед покупців, ціна послідовно зростає крок за кроком (розмір кроку встановлюється до початку торгів), поки не залишається один покупець, і товар продається за найвищою ціною пропозиції.

Голландський

Аукціон заочний

Подвійний аукціон

1. Початкова ціна продавця є максимальною.

2. Маклер, який веде торги, поступово пропонує меншу ціну.

3. Товар продається першому покупцеві, якого влаштовує запропонований курс ціни.

1. Усі покупці пропонують свої ставки одночасно.

2. Товар придбає той, хто запропонував найвищу

ціну.

1. Наявність конкуренції між продавцями та покупцями одночасно.

2. Продавці та покупці у будь-який момент можуть мінятися місцями.

3. Збільшення пропозиції покупців, що зустрічається з пропозицією продавців, яка знижується,

4. Коли пропозиції цін покупця та продавця збігаються, укладається угода._______________

Англійський аукціон (Еп§1І5п аисїіоп) - аукціон, що грунтується на встановленні мінімальної ціни як відправної ціни для подальших торгів. У процесі торгів ціна поступово збільшується і підсумкова (аукціонна) ціна визначається як остання максимальна ціна, іЯ° запропонована покупцями.

94

Розділ 1. Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

Під час голландського аукціону початкова ціна продавця поступово зменшується і товар продається першому покупцеві, кого влаштовує запропонований курс ціни.

На заочному аукціоні (або натемну) товар придбає той, хто запропонував найвищу ціну.

Подвійний аукціон - форма проведення торгів, у яких конкурують або продавці, або покупці, а ціна встановлюється на рівні рівноваги попиту та пропозиції. За відсутності цього фактора і за достатньої глибини та ширини ринку найбільш ефективною є система послідовного аукціону.

Безперервний аукціон як різновид форми подвійного (типу "натовпу" або "вигуків"), коли брокери збираються біля маклера, який веде торги і лише оголошує товар, а потім проводять самостійно торг: вигукують ціни (котирування) і відшукують контрагента. Один покупець може укласти з різними продавцями угоди за різними цінами.

Закритий аукціон - на якому всі покупці пропонують ціни одночасно, у формі письмових заявок, а товар продається тому покупцю, ціна якого виявиться вище, чи купується у того продавця, що запросив за свій товар найнижчу ціну. Такого роду аукціони застосовуються при продажі будинків, зброї тощо.

Золотий аукціон - спеціалізований аукціон із продажу золота.

Інгпернет-аукціон — електронна торгова система, у якій продаж товарів відбувається безпосередньо між людьми.

Таким чином, аукціон є гнучким і швидким способом продажу товарів, який використовують у технології біржового торгу.

Запитання для самоконтролю знань

Який склад учасників біржової торгівлі на закритих біржах?

У чому полягає відмітність між брокером і дилером?

Чому спекулянтів називають інвесторами, які здійснюють

особливо ризикові інвестиції?

Який документ регламентує порядок проведення біржових торгів?

Розкрийте процедуру біржового торгу.

Що таке біржова сесія і її призначення?

У чому полягає відмітність участі у біржових торгах на відкритих

публічних та закритих приватних біржах?

95

■

Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

8. Яку будову має операційна зала біржі?

9. В якій формі проводяться біржові торги?

10. Які існують види біржових аукціонів, їх особливості?

11. Охарактеризуйте стадії проведення аукціонів.

12. Який вид аукціону найчастіше використовують під час проведення біржових торгів?

13. Яка різниця між англійським і голландським аукціоном?

Питання для підготовки до іспиту (заліку) з курсу

1. Групи учасників біржової торгівлі.

2. Порядок ведення біржових торгів.

3. Що таке біржова яма (піт)?

4. Процедура проведення біржового торгу.

5. Сутність та види біржового аукціону.

Тести до теми 4

1. Присутніх в операційній залі під час біржової сесії поділяють на групи, що:

1. Укладають угоди.

2. Організують укладання біржових угод.

3. Контролюють проведення біржового торгу.

4. Спостерігають за веденням торгу.

5. Усі відповіді правильні.

2. До групи, що організує укладання біржових угод, не входять:

1. Маклери, які ведуть біржовий торг.

2. Помічники маклера, які фіксують укладання угод.

3. Співробітники розрахункової палати.

4. Біржові брокери.

3. На закритих біржах під час торгів мають право знаходитись:

1. Члени біржі, засновники, відвідувачі.

2. Оператори, які ведуть торги, відвідувачі.

3. Члени біржі та їх представники, брокери.

4. Члени біржі, засновники, відвідувачі.

96

Розділ 1. Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

4. Процес торгів на товарних біржах України регулюється:

1. Єдиними правилами біржової торгівлі.

2. Правилами біржової торгівлі, що розробляються кожною біржею самостійно.

3. Державою.

4. Правильної відповіді немає.

5. Біржова сесія - це:

1. Суворо визначений час, коли можна укладати угоди на біржі.

2. Час роботи біржі.

3. Час коли можна відвідувати біржу.

4. Правильної відповіді немає.

6. Брокер - це:

1. Член біржі, який укладає угоди безпосередньо в біржовому кільці як для себе, так і за дорученням інших осіб.

2. Член біржі, який здійснює операції на біржі як за свій рахунок, так і за дорученням клієнтів.

3. Засновник біржі.

4. Посередник між продавцями і покупцями при здійсненні угод з будь-якими матеріальними цінностями.

7. Біржовий брокер - це:

1. Працівник брокерської контори, який має право знаходитися в операційній залі, але не має право укладати угоди.

1. Член біржі, який здійснює біржові угоди за дорученням і за рахунок клієнтів та за комісійну винагороду.

2. Член біржі, який здійснює угоди на біржі за свій рахунок.

3. Особа, що здійснює керівництво біржовими торгами.

8- В якому документі визначається склад та кількість учасників біржового торгу?

1. У правилах біржової торгівлі.

2. У чинному біржовому законодавстві.

3. У законі України "Про товарну біржу".

4. Усі відповіді правильні.

97

Економіко-організаційні основи біржової торгівлі

9. Брокер у "ямі" - це:

1. Біржовий брокер, який працює тільки за дорученням інших брокерів і не обслуговує безпосередньо клієнтів.

2. Посередник між продавцями і покупцями при укладанні угод з товаром, який не стає власником предмета угод.

3. Член біржі, який укладає угоди у біржовому кільці як для себе, так і за дорученням клієнтів за комісійну винагороду.

4. Правильної відповіді немає.

10. Куртаж - це:

1. Різниця в ціні товару на різних біржах.

2. Плата за послуги біржі.

3. Комісійна винагорода брокера.

4. Правильної відповіді немає.