- •Днепропетровск
- •Тема 1. Теоретические основы и значение
- •1.1.Сущность финансового менеджмента.
- •1.2.Финансовый менеджмент как элемент системы управления предприятием. Функции финансового менеджмента.
- •1. Финансовая
- •2. Производственная
- •3. Товарная
- •Система финансовых отношений предприятия
- •1.3. Организация финансового менеджмента.
- •1.4. Формы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий
- •1.5. Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •Тема 2. Система обеспечения финансового
- •2.1. Организационное обеспечение финансового менеджмента
- •Генеральная дирекция
- •Отдел маркетинга
- •Отдел кадров
- •Плановый отдел
- •2.2 Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Его проведения на предприятии
- •Анализ финансовых коэффициентов
- •Интегральный финансовый анализ
- •5. Коэффициенты рентабельности (прибыльности):
- •3.1. Понятие и значение денежных потоков в деятельности предприятия
- •3.2.Классификация денежных потоков
- •3.3. Принципы управления денежными потоками предприятия
- •1.Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирования необходимой отчетности.
- •Классификация денежных потоков по видам деятельности
- •3. 4.Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде
- •Денежные
- •Кредиты
- •3.5. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •3.5.1.Управление операционным денежным потоком
- •3.6. Планирование денежных потоков
- •Тема 4. Стоимость денег во времени
- •4.1. Классификация видов процентной ставки
- •Тема 5. Управление прибылью
- •5.2. Стратегия управления прибылью
- •5.5. Управление прибылью от продаж с применением
- •5.5.1. Сущность операционного левериджа
- •Тема 6. Управление активами предприятия
- •6.1. Состав и структура активов предприятия
- •6.2. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия
- •6.3. Доходность финансовых активов: виды и оценка
- •6.4. Политика предприятия в области оборотного капитала
- •6.5.Управление производственными запасами
- •Кредитование запасов
- •Оптимизация снабжения
- •6.6. Управление дебиторской задолженностью
- •Виды дебиторской задолженности
- •6.7. Выбор политики оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами
- •6.8. Политика предприятия в управлении внеоборотными активами
- •Тема 7. Стоимость и структура капитала
- •Финансовые ресурсы предприятия
- •Финансовый капитал предприятия
- •7.2. Функции и механизм управления капиталом предприятия
- •7.3. Сущность концепции стоимости капитала
- •7.4.Оценка средневзвешенной стоимости капитала
- •7.5. Модели оценки стоимости обязательств предприятия
- •Совокупные обязательства предприятия
- •Заемный капитал
- •Привлеченный капитал
- •Долгосрочный заемный капитал
- •Краткосрочный заемный капитал
- •Другие привлеченные средства
- •Базовые элементы стоимости заемного капитала
- •1. Стоимость финансового кредита
- •2. Стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций
- •3. Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •4. Стоимость внутренней кредиторской задолженности
- •А. Модели оценки стоимости кредитов
- •Б. Модели оценки стоимости облигационного займа
- •12 % Обещанная доходность к
- •8 % Доходность к погашению
- •В. Модели оценки стоимости коммерческого кредита и внутренней кредиторской задолженности
- •Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью предприятия
- •Классификация инвестиций предприятия
- •Классификация инвесторов по основным признакам
- •8.4. Управление реальными инвестициями
- •8.4.1.Формы реальных инвестиций и особенности управления ими
- •8.4.2.Виды инвестиционных проектов и требования в их разработке
- •Классификация инвестиционных проектов предприятия
- •Принципы и методы оценки эффективности реальных
- •8.4.3. Управление реализацией реальных инвестиционных проектов
- •1.Разработку календарного плана реализации проекта.
- •8.4.5. Ключевые принципы оценки инвестиционных проектов
- •8.4.6. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Показатели эффективности инвестиционного проекта
- •Тема 9. Финансовое прогнозирование и планирование
- •9.1. Виды планов и последовательность их разработки
- •9.2.1. Перспективное финансовое планирование
- •9.3. Методы финансового планирования и прогнозирования
- •Тема 10.Антикризисное финансовое управление
- •10.1.Теоретические основы антикризисного финансового управления
- •10.2. Диагностика финансового кризиса предприятия
- •1.Определение объектов наблюдения «кризисного поля»,
- •2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы финансового кризиса предприятия.
- •Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами.
- •Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия.
- •10.2.1.Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия.
- •Общеэкономические факторы
- •Прочие факторы
- •10.2.3.Прогнозирование развития кризисного финансового состояния предприятия под негативным воздействием отдельных факторов.
- •10.2.4.Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала.
- •10.2.5.Окончательное определение масштабов кризисного
- •Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него
- •10.3.Финансовое управление процессами стабилизации,
- •10.4. Зарубежные модели прогнозирования вероятности банкротства
- •1.Двухфакторная модель е.Альтмана
- •2.Пятифакторная модель е.Альтмана (1966 г.)
- •3.Пятифакторная модель е.Альтмана (1983 г.)
- •4.Модель Романа Лиса
- •5.Модель Тафлера и Тишоу
- •6.Модель Спрингейта
- •7.Универсальная дискриминантная функция
- •8.Факторная модель диагностики банкротства (Савицкая г.В.)
- •9.Рейтинговое число Сайфулина р.С. И Кадикова г.Г. Для
- •10.Показатели диагностики платежеспособности Конона и
- •11.Комплексный коэффициент банкротства Зайцевой о.П.
- •12. Модель Фулмера
- •13. Модель прогноза риска банкротства, разработанная учеными
- •Литература Основная
- •Дополнительная
Тема 8. Управление инвестиционной деятельностью предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
8.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций
8.2. Механизм формирования инвестиционной прибыли предприятия
8.3. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны
8.4. Управление реальными инвестициями
8.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций
Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач.
Классификация инвестиций предприятия
1.По объектам вложения
Реальные инвестиции
Финансовые инвестиции
2.По характеру участия в инвестиционном процессе
Прямые инвестиции
Непрямые инвестиции
3.По периоду инвестирования
Краткосрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции
4.По уровню инвестиционного риска
Безрисковые инвестиции
Низкорисковые инвестиции
Среднерисковые инвестиции
Высокорисковые инвестиции
Спекулятивные инвестиции
5.По формам собственности инвестируемого капитала
Частные инвестиции
Государственные инвестиции
6.По региональной принадлежности
Национальные (внутренние) инвестиции
Иностранные инвестиции
Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:
Она является главной формой реализации экономической стратегии предприятия, обеспечивая рост его операционной деятельности.
Объемы инвестиционной деятельности предприятия являются главным измерителем темпов его экономического развития.
Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.
Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.
Формы и методы инвестиционной деятельности гораздо в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деятельность.
Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».
Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания».
В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.
При разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно руководствоваться следующими принципами:
достижение максимального экономического, научно-технического и социального эффекта рассматриваемых мероприятий;
получение предприятием необходимой прибыли на вложенный капитал;
рациональное использование денежных средств, направляемых на инвестиционную деятельность;
использование государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций;
получение льготных кредитов и займов;
обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов.
При определении инвестиционной политики необходимо учитывать следующие факторы:
основное направление деятельности предприятия;
состояние рынка производимой продукции, ее объем, качество и уровень цен;
технический уровень производства на данном предприятии;
рабочие принципы во внешней среде (принципы торговли, отношения к потребителю, ведение деловых связей);
финансово-экономическое состояние предприятия (его платежеспособность, ликвидность баланса, уровень финансовой независимости от внешней среды);
финансовые условия инвестирования на рынке капитала;
культура организации, ее традиции, рабочий климат.
Анализ внутренней среды проводится с целью выявления сильных и слабых сторон в деятельности предприятия. При обосновании инвестиционной политики целесообразно максимально учесть внутренние факторы:
объем, номенклатуру и качество производимой продукции;
единовременные затраты и необходимые капитальные вложения в реализацию инвестиционных проектов;
текущие эксплуатационные затраты;
амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам;
возможность минимизации налоговых платежей в рамках принятой учетной политики.
А.
Последовательное протекание процессов инвестирования
к
Инвестиционные
затраты
Получение
инвестиционной прибыли
Б.
П
Инвестиционные
затраты
Получение
инвестиционной прибыли
В.
И
Инвестиционные
затраты
Получение
инвестиционной прибыли
Рис.8.1.Формы протекания процессов инвестирования капитала и получения инвестиционной прибыли предприятия во времени