30. Роль фрс в регулировании финансовой системы сша. Особенности деятельности фрс сша в условиях мирового экономического кризиса 2008-2010 гг. И посткризисный период.

Федера́льная резе́рвная систе́ма (ФРС, Федеральный резерв) — специально созданное в 1913 году независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки. В управлении ФРС определяющую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной — акционерная с особым статусом акций.

С точки зрения управления, ФРС является независимым органом в правительстве США. Как национальный центральный банк, ФРС получает полномочия от Конгресса США. Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения о кредитно-денежной политике не должны быть одобрены Президентом США или кем-либо иным из исполнительной или законодательной ветви власти, ФРС не получает финансирование от Конгресса, срок полномочий членов Совета управляющих ФРС  охватывает несколько сроков президентских полномочий и членов Конгресса. В то же время, ФРС подконтрольна Конгрессу, который часто анализирует деятельность ФРС и может изменить обязанности ФРС законодательным образом.

Текущие функции ФРС:

• выполнение обязанностей центрального банка США

• поддержание баланса между интересами коммерческих банков и общенациональными интересами

• обеспечение надзора и регулирования банковских учреждений

• защита кредитных прав потребителей

• управление денежной эмиссией (с нередко конфликтующими целями: минимизация безработицы, поддержание стабильности цен, обеспечение умеренных процентных ставок)

• обеспечение стабильности финансовой системы, контроль системных рисков на финансовых рынках

• предоставление финансовых услуг депозитариям, в том числе Правительству США и официальным международным учреждениям

• участие в функционировании системы международных и внутренних платежей

• устранение проблем с ликвидностью на местном уровне

Форма собственности капитала

Капитал федеральных резервных банков имеет акционерную форму собственности и сформирован при продаже акций этих банков. Основными покупателями являются коммерческие банки, которые не получают права голоса, но могут избирать 6 из 9 управляющих местного регионального отделения, а также получать дивиденды. В этом плане США отличаются от стран, где капитал Центрального банка полностью принадлежит государству (Великобритания, Канада) или является акционерным с долей государства в нём (Бельгия, Япония).

Акции федеральных резервных банков, получаемые банками в обмен на резервный капитал, обладают рядом ограничений: их невозможно продать или обменять, по ним выплачивается фиксированный дивиденд — 6 % годовых, не зависящий от прибыли ФРС.

В 2008 году ФРС проводила политику легких денег. Благодаря низкой ставке рефинансирования американская банковская система была насыщена дешевыми деньгами. Широкое распространиние получила subprime-ипотека, когда кредит на покупку дома мог взять практически кто угодно. Причем размеры первых взносов были гораздо ниже последующих, что привлекало плохих заемщиков. В итоге образовался пузырь на рынке недвижимости, далее кризис неплатежей, коллапс. Во время кризиса ФРС также продолжало снижать ставку рефинансирования и тем самым регулировать рост или падение акций по всему миру. В краткосрочной перспективе это имело положительные результаты а в долгосрочной успехи были не столь очевидны.

После кризиса ФРС проводит программу количественного смягчения (QE). В рамках этой программы прошло уже 2 раунда насыщения экономики деньгами. Однако многие эксперты считают что эта программа порождает больше проблем чем решает. С момента кризиса ФРС выкупил у правительств и финансовых институтов облигаций на 2,3 трл. долларов.

Объявленная новая стимулирующая программа Федрезерва (т.н. операция "Твист") не сумела даже частично компенсировать негативные рейтинги для экономики США. Инвесторы не уверены, что новые меры всерьез повлияют на состояние экономики, которая растет очень медленными темпами. К тому же часть инвесторов ожидала от Федрезерва большей решимости, к примеру дальнейшего расширения баланса за счет нового раунда скупки госдолга. Экономический рост слаб, безработица высока, риск дефляционного шока из-за европейского кризиса велик - все эти факторы говорят о том, что третий раунд программы количественного смягчения скорее состоится, чем не состоится. Но насколько эффективным оно будет для экономики - другой вопрос. Монетарная политика способна на время поднять цены на акции, но, к сожалению, неспособна обеспечить долгосрочный экономический рост.

Во начале текущего года Федеральная резервная система (ФРС) США объявила о снижении базовой ставки до интервала 0–0,25%. Последний раз ставка была снижена до 1% 29 октября. В начале года базовая ставка в США составляла 5,25%, ее снижение за год стало рекордным в истории. Данное решение было принято, чтобы стимулировать экономический рост. Как указывается в заявлении ФРС, условия на рынке труда США продолжают ухудшаться, уровни потребления, производства и инвестиций уменьшаются.

31. Причины и особенности финансового кризиса Греции и Испании в 2011-2012 гг. Деятельность ЕС по минимизации риска Grexit в 2012 г.

На фоне мир. фин. кризиса начинается рост гос.долга Греции. Только в 2009 она одолжила 80 млрд ЕВРО(30%ВВП). 13,6 %ВВП – дефицит бюджета. К дек.2009 долг составил 300 млрд ЕВРО.

Fitch понизило рейтинг с А- до ВВВ. 2010г – офиц. обращ. за помощью к МВФ и ЕС.

2 мая 2010г – 110 млрд было выделено(80 – ЕЦБ,30 -МВФ) под обещ. проводить жестк. экономию.

11 мая – перечисл. первого транша – 14,5 млрд от ЕЦБ и 5,5 млрд от МВФ.

Сентябрь – второй транш – 6,5 и 2,5 млрд ЕВРО. Январь 2011 – третий – 6,5 и 2,5 млрд ЕВРО.

Февраль 2011 – четвёртый – 10,9 и 4,1 млрд ЕВРО. (4.000 крупнейш. неплательщиков задолжали гос-ву почти 15 млрд евро в виде налогов, сборов и пени!)

Срок поддержки продлён до 7 лет и процет снижен с 5,5 до 4,5%.

Июль 2011 – пятый – 8,7 и 3,3 Октябрь – шестой – 5,8 и 2,2

26-27 окт – план по предоставлению 100 млрд ЕВРо (саммит ЕС)

31 окт – Папандреу предложил референдум по кредитному соглаш 26-27окт.

В 2011 г. в центре государственной экономической политики стран-членов ЕС стали вопросы роста объемов бюджетного дефицита и государственного долга Греции и Италии, Испании, Ирландии, Португалии и даже Франции. В этом году, по подсчетам аналитиков S&P, европейским корпорациям предстоит рефинансировать долги примерно на $1 трлн.

Причины долгового кризиса в еврозоне

Иногда долговой кризис в еврозоне определяют как «вторую волну» только прошедшего.

В 2010 гг. во многом благодаря проведению активной антикризисной политики Евросоюза большинство его экономик вышло на положительную траекторию. Так, если в 2009 году, по данным Евростата, темпы роста ВВП 27 стран-членов ЕС , так же, как и зоны евро сократились до -4.3%, то по итогам 2010 г. – выросли на 2.0%. К замедлению темпов эк. роста ВВП в 2010-2011 гг. привели, финансовые и вышедш. на первый план бюджетн. проблемы почти всех стран-членов ЕС.