- •1. Анализ спроса и предложения. Взаимодействие спроса и предложения спрос и предложение
- •2. Равновесие рынка в мгновенном, коротком и длительном периоде. Государственное вмешательство в рыночное ценообразование путем введения налогов, дотаций и фиксированных цен
- •3. Теория потребительского выбора. Кадиналисткий и ординалисткий подходы к анализу полезности. Реакция потребителя на изменение цены и дохода. Кривые Энгеля
- •Кадиналисткий и ординалисткий подходы к анализу полезности
- •Реакция потребителя на изменение цены
- •4. Издержки производства и их виды. Трансакционные издержки издержки производства и их виды
- •5, 6. Фирма в условиях совершенной конкуренции, чистой монополии, монополистической конкуренции и олигополии
- •7. Теория производства и предельных продуктов. Закон убывающей предельной производительности факторов производства. Эффект масштаба
- •Оптимум фирмы
- •8, 9. Спрос фирмы на ресурсы
- •10. Основные макроэкономические показатели
- •11. Совокупный спрос и совокупное предложение. Модель ad–as совокупный спрос
- •Совокупное предложение
- •12. Безработица и инфляция. Кривая Филлипса
- •13. Кейнсианская революция. Кейнсианский крест. Модель is-lm (модель Хикса)
- •14. Госфинансы. Государственный долг и дефицит госбюджета. Фискальная (налогово-бюджетная) политика. Кривая Лаффера
- •15. Спрос и предложение на деньги. Современная банковская система. Цб и его функции. Монетарная политика
- •15. Общественные товары. Внешние эффекты общественные блага
- •Внешние эффекты
15. Спрос и предложение на деньги. Современная банковская система. Цб и его функции. Монетарная политика
СПРОС НА ДЕНЬГИ
Спрос на деньги (MD) – желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах.
Спрос на деньги определяет ту часть активов, которую фирмы и домохозяйства хотят иметь в виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т. д. Это реальный спрос на деньги.
Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.
Существуют различные теоретические модели спроса на деньги:
– кейнсианская теория спроса на деньги;
– классическая количественная теория спроса на деньги;
– монетаристская теория спроса на деньги.
Кейнсианская теория спроса на деньги
Дж. М. Кейнс выделил три мотива, порождающие спрос на деньги:
1. Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) – спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.
2. Мотив предосторожности – желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег; это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т. д.). В сущности этот мотив является разновидностью трансакционного спроса – деньги нужны для сделок.
Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой – чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.
3. Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) – часть общего спроса на деньги, определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его.
Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность. Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив хранения денег исходит из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций в периоды ожидаемого роста нормы ссудного процента.
Итак, общий спрос на деньги MD представляет собой сумму трансакционного спроса, спроса по мотиву предосторожности и спекулятивного спроса на деньги и зависит от дохода и процентной ставки:
MD = L (Y, i),
где: L – функция предпочтения ликвидности.
Классическая количественная теория спроса на деньги
Основана на трех постулатах:
а) причинности (цены зависят от массы денег);
б) пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);
в) универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).
Значительный вклад в эту теорию внес Ирвинг Фишер, его формула уравнения обмена используется классиками для определения спроса на деньги:
M V = P Y,
где: М – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; Р – уровень цен (индекс цен); Y – объем выпуска.
Преобразуя уравнение, получим
MD = (P Y) / V.
Развитие кредитного обращения сблизило денежную массу с финансовыми активами. Поэтому .экономисты Кембриджского университета преобразовали традиционную теоретическую модель? определяя массу денег через величину конечного продукта посредством показателя ликвидности:
M = k R P,
где: М – количество денежных единиц; R – общественная величина производства в физическом выражении в единицу времени; Р – цена произведенной продукции; k – коэффициент, обратный скорости обращения денег, т. е. k = 1 / V.
Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки (РКО) можно представить:
или
Из формулы видно, что трансакционный спрос на деньги определяется:
а) величиной дохода;
б) скоростью обращения, денег.
Монетаристская теория спроса на деньги
Монетаризм – экономическая теория, выдвигающая деньги, находящиеся в обращении, в качестве определяющего фактора в макроэкономической теории, политике и практике.
Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.
С точки зрения современных монетаристов, спрос на деньги – функция следующих параметров:
L = f (rs, rв, e, W),
где: rs – предполагаемый реальный доход акции;. гв – предполагаемый реальный доход облигации; e – ожидаемая инфляция; W – совокупное богатство.
Скорость обращения денег – эндогенный параметр, зависящий от вида функции, т. е. структуры портфеля: ,
где: V – скорость обращения денег, обратная самой функции.
С ростом инфляции уменьшается спрос на деньги, так как индивид предпочтет приобретение реальных активов.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ
Предложение денег (MS) – количество денег, находящихся в обращении, за пределами банковской системы.
Предложение денег во всех странах регулируется центральными и коммерческими банками.
MS включает в себя наличные деньги (С) и депозиты до востребования (Д):
MS = С + Д.
Центральный банк регулирует прежде всего денежную базу, т. е. активы, от величины которых зависит денежная масса в стране. Если денежную базу примем MB, а банковские резервы R, тогда
MВ = С + R.
В модель предложения денег включены три экзогенные переменные.
1. Денежная база (MB).
2. Норма резервирования депозитов (rr), т. е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы.
3. Коэффициент депонирования денег (cr), который отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными и депозитами.
Данная модель показывает зависимость предложения денег от денежной базы, нормы резервирования депозитов и коэффициента депонирования. С ее помощью познается, как влияет на предложение денег политика ЦБ, коммерческих банков и частных лиц.
Более общая модель предложения денег включает и такую переменную, как денежный мультипликатор, под которым понимается отношение предложения денег к денежной базе:
.
Следовательно, MS = m MB.
Таким образом, количество денег в стране увеличивается в том случае, если:
а) растет денежная база;
б) снижается норма минимального резервного покрытия;
в) уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;
г) снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.
СОВРЕМЕННАЯ БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА
Банковская система – совокупность банковских учреждений, функционирующих на территории данной страны во взаимосвязи.
Банковская система имеет два уровня. На первом уровне находится Центральный (эмиссионный) банк. На втором уровне расположены банки коммерческие (депозитные) и специализированные (инвестиционные, сберегательные, ипотечные, внешнеторговые и др.).
Банковская система выполняет следующие основные функции:
а) аккумуляция временно свободных денежных средств;
б) предоставление свободных денежных средств во временное распоряжение;
в) создание кредитных денег;
г) кредитное регулирование;
д) денежная эмиссия;
е) эмитирование (выпуск) ценных бумаг.
Важнейшим звеном банковской системы является Центральный банк.
ЦБ И ЕГО ФУНКЦИИ
ЦБ – главное звено банковской системы, обеспечивающее равновесие денежного рынка; посредник правительства в его заемных и кредитных операциях.
Основные функции ЦБ:
а) осуществляет эмиссию денег и организацию их обращения;
б) аккумулирует и хранит кассовые резервы других кредитных учреждений;
в) обеспечивает кредитование коммерческих банков и осуществляет контроль за их деятельностью;
г) хранит официальные золото-валютные резервы;
д) является агентом правительства при обслуживании государственного бюджета.
В целях осуществления своих функций БЦ использует следующие основные инструменты:
а) устанавливает норму обязательных резервов для коммерческих банков (минимальную долю депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов – беспроцентных вкладов – в ЦБ);
б) проводит операции на открытом рынке (купля или продажа государственных ценных бумаг);
в) устанавливает учетную ставку (ставку рефинансирования, т. е. ставку, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки).
ЦБ не может полностью контролировать предложение денег, ибо коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов, что влияет на норму банковских резервов и соответственно на мультипликатор. ЦБ не может точно спрогнозировать объем кредитов, который будет выдан коммерческим банкам.
МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА
Под денежно-кредитной (монетарной) политикой государства понимается совокупность экономических мер по регулированию кредитно-денежного обращения, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику производства, занятости, инфляции, инвестиционной активности и других микроэкономических показателей.
Денежно-кредитная политика состоит в регулировании денежного предложения: во время экономического спада – в увеличении предложения денег для стимулирования поощрения расходов, а во время экономического роста, сопровождаемого инфляцией, – в ограничении предложения денег для ограничения расходов.
Субъектом денежно-кредитной политики является Центральный банк страны, который с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Центральный банк меняет объем денежного предложения в стране путем регулирования размеров избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках, которые имеют решающее значение для способности банковской системы создавать деньги. В его распоряжении имеются инструменты прямого (операции с государственными облигациями на рынке ценных бумаг) и косвенного действия (изменение учетной ставки и нормы обязательных резервов). Все эти инструменты влияют на резервы коммерческих банков и тем самым на норму процента и предложение денег.
Различают:
– жесткую монетарную политику – цены увеличиваются в результате скорости обращения;
– гибкую монетарную политику – высокая инфляция.