30. Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей инвестиционного рынка.
Изучение макроэкономических показателей ИР включает три стадии:
1) формирование и мониторинг первичных показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры ИР;
2) анализ текущей конъюнктуры ИР;
3) исследование предстоящих изменений факторов, влияющих на развитие ИР, разработка прогноза этого развития.
Данная работа предполагает построение системы мониторинга ИР, включающий все его сегменты, и наличие информационной базы для осуществления мониторинга: публикуемые материалы, данные аналитических агентств, СМИ, министерств и ведомств.
В
качестве ведущего индикатора оценки и
прогнозирования экономического развития
и макроэкономических показателей ИД
является цикл экономического развития,
включающий в себя 4 фазы: кризис, депрессия,
оживление, подъем.
Время
Цикл экономического
развития
Первые признаки наступающего кризиса проявляются, прежде всего, в инвестиционной сфере: снижение объемов производства обуславливает сокращение объемов инвестиций и, соответственно, ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.
Депрессия характеризуется застоем в экономике, частичным снижением или даже полной остановкой ряда производств, банкротством многих предприятий, резким спадом конъюнктуры на инвестиционном рынке.
Оживление начинается с роста объема спроса, способствующие обновлению основного капитала, увеличиваются реальные инвестиции. Постепенно восстанавливается предкризисный объем инвестиционной деятельности, начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.
Подъем - наиболее благоприятная фаза экономического развития; характеризуется всеобщим обновлением основного капитала, в первую очередь, основных фондов, что обуславливает соответствующий рост объема инвестиционной деятельности, а затем конъюнктурный бум на ИР.
Ускорение научно-технического прогресса определяет сокращение продолжительности циклов экономического развития.
Основные макроэкономические показатели , характеризующие состояние ИР, могут быть объединены в следующие группы:
1. Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности по национальной экономике в целом: валовое накопление и валовое сбережение; объем и динамика инвестиций в экономике; видовая, технологическая и отраслевая структура инвестиций; норма инвестирования в основной капитал (отношение объема инвестиций в основной капитал к ВВП);
2. Показатели, характеризующие емкость ИР и его обеспечение: объем спроса и предложения на ИР; динамика фактического объема сделок на рынке; динамика уровня цен на инвестиционные товары и инструменты; емкость инвестиционного рынка (показатель потенциально возможного объема сделок на ИР, обеспечивающий полное удовлетворение спроса на отдельные инвестиционные товары и инструменты при сложившемся уровне цен); количество и состав основных инвестиционных товаров и инструментов, обращающихся на рынке;
3. Показатели, характеризующие состояние рынка недвижимости и основных фондов: объемы строительства; ввод в действие зданий и производственных мощностей; индексы цен производителей в строительстве; ввод в действие основных фондов; коэффициенты обновления и выбытия основных фондов; степень износа основных фондов по отраслям экономики.
4. Показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг: объем и структура эмиссии ценных бумаг; объем государственных ценных бумаг в обращении; оборот рынка ценных бумаг; динамика фондовых индексов;
5. Показатели, характеризующие состояние денежного рынка: реальная ставка % по кредитам; ставка рефинансирования; денежная масса М2; удельный вес кредитов банков в структуре инвестиций; официальный курс основных иностранных валют (доллара США, евро) к рублю; индекс инфляции и др.
Заключительным этапом оценки и прогнозирования макроэкономических показателей ИР является осуществление прогноза его развития, который базируется на: - прогнозе ВВП, НД; - объема промышленного производства; - прогнозирование изменения доли национального дохода, расходуемого на накопление; - изменение национального законодательства, инвестиционной и др. видов предпринимательской деятельности, изменение темпов инфляции, учетной ставки ЦБ РФ и условий получения кредита; - тенденция и объем эмиссии денег; - развитие фондового рынка и др.