88. Макроэкономическое равновесие при плавающем валютном курсе. Использование модели is-lm-bp для анализа экономической политики.

Модель IS-LM-BP–преобразованная и дополненная Р.Манделлом и М.Флемингом примени6тельно к открытой экономике кейнсианская модель Дж.Хикса IS-LM.

1. РавновесиенатоварномрынкеIS «Investment-Saving»: Y = C(Y - T) + I(i) + G + NX (Y, Y*, r*)

2. Равновесие на денежном рынке LM «Liquidity-Money»: (M / P)S = L D (Y, i)

3. РавновесиеПБBP «Balance of Payments»: NX (Y, Y*, r*) + KA (i - i*) = 0

C – потребление,Y – национальный доход,Y* – НД в странах - торговых партнерах,T – налоги,I – инвестиции,i – внутренняя ставка процента (по кредитам),i* - мировая ставка процента,G – государственные расходы,NX – чистый экспорт (экспорт – импорт = X – M),r* - реальный валютный курс,M – предложение денег,P – уровень цен,LD– спрос на деньги,KA – счет движения капитала

Воздействие инструментов монетарной политики-рост предложения денег (M↑) => -сдвиг кривой LM вправо вниз => -ухудшение ПБ из-за: роста импорта (M↑) вследствие роста НД (Y ↑); уменьшения притока капи-тала (I↓) вследствие снижения процентной ставки (i↓)

Воздействие инструментов фискальной политики-рост государственных расходов (G ↑) => -сдвиг кривой IS вправо вверх => -противоречивый эффект: ухудшение ПБ из-за увеличения национального дохода (Y↑) и роста импорта (M↑); улучшение ПБ из-за увеличения процентной ставки (i↑) и притока капитала (I↑)

Разделение монетарной и фискальной политики (в условиях неопределенности) -децентрализация принятия решений по каждой пол-связывание определен инструмента пол с определенцелью-монетарным органам поручается контроль внешнего равновесия с игнорированием эффектов на внутреннее равновесие-фискальным органам поручается контроль внутреннего равновесия с игнорированием эффектов на внешнее равновесие-не единоврем, а множественное измен пол, предполаг длительную настройку под эк-ую ситуацию-правило устойчивости разделен пол (правило Р.Манделла) – каждый инструмент пол должен быть исп для достижения той цели, на которую он имеет наиб относит воздействие

89. Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика при плавающем валютном курсе и разной степени международной мобильности капитала. Бюджетно-налоговая политика при плавающем курсе

1-цель – рост уровня НД (Y ↑) 2-рост государственных расходов или снижение налогов (G ↑ или T ↓) 3-сдвиг IS вправо вверх (→ ↑) 4-рост ставки процента (i ↑) выше мирового уровня 5-приток иностранного капитала (I ↑) 6-положительное сальдо ПБ (NX+KA) > 0 7-рост спроса на национальную валюту 8-рост обменного курса (r ↑) 9-уменьшение чистого экспорта NХ ↓ 10-выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0 11-снижение ставки процента до мирового уровня (i ↓ = i*)

Вывод: фискальная политика неэффективна, т.к. рост государственных расходов или снижение налогов компенсируется уменьшением чистого экспорта и уровень НД не растет

Денежно-кредитная политика при плавающем курсе

• цель – рост уровня НД (Y ↑)

• рост предложения денег (M ↑)

• сдвиг LM вправо (→)

• уменьшение ставки процента ниже мирового уровня (i ↓)

• уменьшение обменного курса (r ↓)

• рост национального дохода (Y ↑)

• отток капитала заграницу (I ↓)

• дефицит ПБ (NX+KA) < 0

• рост предложения национальной валюты

• уменьшение обменного курса (r ↓)

• рост чистого экспорта NХ ↑

• выравнивание сальдо ПБ (NX+KA) = 0

• рост национального дохода (Y ↑)

• рост спроса на деньги

• рост процентной ставки до мирового уровня (i ↑ = i*)

Вывод: монетарная политика эффективна, т.к. увеличивает НД, воздействуя через обменный курс, стимулируя внешний спрос и рост чистого экспорта. Внешнеторговая политика при плавающем курсе

• цель – рост уровня НД (Y ↑)

• рост внешнеторговых барьеров (↑)

• рост чистого экспорта NX ↑

• сдвиг IS вправо вверх (→ ↑)

• рост обменного курса (r ↑)

• уменьшение чистого экспорта NX ↓

Вывод: рост внешнеторговых барьеров неэффективен, т.к. не приводит к росту НД и изменению счета текущих операций, а только повышает обменный курс