14. Рынок цен.Бумаг, его стр-ра и ф-ции. Цены и доходы на рынке цб.

Рынок цен.бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве т-ров выступают ЦБ. Рынок ЦБ явл. частью рынка ссудных кап-лов, где осущ. купля-продажа ЦБ.ЦБ-документ строго установлен.формы и реквизитов, удостоверяющий сов-сть имуществен.прав, осущ-ние или передача кот. возможны только при его предъявлении.

Осн-ые компоненты любого р-ка ЦБ: -эмитенты-эк-ие субъекты,испытывающие недостаток в фин-ых ресурсах и привлек.их на основе выпуска ЦБ(юр.лица);-профессиональные участники – дилеры и брокеры-фин.посредники,через них осущ.перераспред.свободных ден.ср-в от инвесторов к эмитентам ЦБ .Особым проф-ым участником рынка ЦБ явл. инвестицион.консультанты (компании, осущ.консультацион.усл. по поводу совершения сделок с ЦБ; -инвесторы – эк-ие субъекты,обладающие излишком фин-ых ресурсов и вклад. их в ЦБ: а)частные-население; б)корпоративные инвесторы(пред-тия, облад. свободнымифин. рес.) ;в)институционал. инвесторы(банки,инвестиционн.фонды,страховые компании);-органы гос. регул-ния и надзора (Минфин,Центральный банк);-саморегулируемые организации – объед.проф.-ных участников рынка ЦБ, кот. гос-ом передана часть регул.функ.; -инфраструктура рынка ЦБ: а)правовая;б)информационная;в)регистрационная сеть; г)депозинарная и расчетно-клиринговая сеть.

Первичный рынок ЦБ - это р., кот. обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ЦБ. Вторичн.рынок явл.рынком, где произв-ся купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. По организ-м формам различают биржевой рынок (фондовая или валютная биржа) и внебиржевой рынок.

Ф-ции рынка ЦБ:-концентрация и централизация (ЦБ), временно свободных средств;-регул-ние инвест-х потоков и обеспеч.перелива капитала в отрасли с наибольшей рентабельностью;-предоставление инф. посредством спец. показателей, индексов; -демократизация упр-ния на микро-уровне;-осущ. гос. структурой политики, возможность реализации кот.связывается с покупкой гос. ЦБ, предприятий, приоритетах отраслей;-реализация ден.-кред. политики, т.к. купля-продажа гос.ЦБ на открытом рынке явл. важнейшим инстр-нтов воздействия на денежную массу.Процесс выпуска и распред.ЦБ между первыми владельцами наз-ся эмиссией.

Виды ЦБ:- акции;- облигации;- векселя. Акции-ЦБ, аккумулирующие сов-сть прав:на получение тек.дох.в виде дивиденда,на участие в управл.делами компании и на получ.доли капитала компании. Акции могут обладать номиналом.,эмиссионн.и рыночн.ценами Номинал. цена акции – показывает долю уставного капитала, приходящегося на данную акцию. Рыноч.цена-цена,в соотв.с кот.акция продается и покупается на вторичном рынке.Инвестиции в акции-вложение денег в фин.активы с целью получения дохода-доп.денег. Составляющими дохода от акций явл. дивиденты и рост курсовой ст-сти. Осн. факторы, влияющие на дох. акций:-размер дивидендных выплат;-колебания рын-х цен;уровень инфляции;налоговый климат и др. Облигации(О)-ЦБ, инструменты долгового фин-ния, наделяющие инвесторов двумя осн.видами прав:право на возврат влож.капитала по истеч. оговор. срока и право на получ.тек.дох.в виде % либо дисконта. Общ.доход по облигациям скл-ся из сл.эл-нтов:-периодически выплач.%от номинал.стои-сти;-изм-ния ст-ти О за соот.период;-дохода от реинвестиций получ.%. О приносит влад-цу фиксир-й тек.доход, кот.представляет собой постоянн.аннуитеты- право на получ.фиксир. сумм денег в теч.ряда лет. Наиб. сущ. факторы, влияющие на дох-сть О,-инфляция и налоги. Выдел.следующ.виды рынков ЦБ: первичный и вторичный; организованный и неорганизован.; биржев.и внебирж.; кассовый и срочный.

15.Внешн.эффекты и обществен.блага. Проблема эффектив.размещения ресурсов в рын. Эк-ке. Исп-ние теории внешн.эффектов в эк. практике. Обществен.блага и их св-ва. Роль гос-ва в обеспечении предложения обществен.благ.

Внешн.эффекты (экстерналии) –издержки или выгоды от рыночн.сделок,не отраженные в ценах. Эти эффекты проявляются в рез.произ-ва или потребления благ. Эти эффекты явл. «внешними» по отн.к рыночным ценам и воздействуют на 3-их лиц,не участв-щих в рын.сделках.

Причиной существования внешн.эффектов явл.отсутствие установленных прав собств-сти на ресурсы, что приводит к искажению стоимости ресурса для альтернативных способов его исп-ния.Условием устранения потерь эфф-сти, вызванных внешн. эффектами, явл.обеспеч.равенства между обществ-ыми предельными издержками и общест. предельными выгодами.

Сущ. 2 альтернативных подхода к интернализации внешних эффектов: корректирующие налоги и субсидии Пигу и формирование рынка права собственности Коуза. Исп-ние на практике теории внешн.эффектов связано с экологич. регул., где осн. методами регул. явл. админ. и эк-ие.

16. К общест .благам мировая эк-ная наука и хоз-ная практика относят те т-ры и услуги, кот. рынок не поставляет, поскольку их особ-сти противоположны св-ам тов.индивид. потребления.

1.Чистое частное благо– благо, каждая единица кот. м.б .продана потребителю за отдельную плату (продукты пит.,одежда,быт.техника). Св-во избирательности в потреблении означает, что частные блага приобретаются в индивид.порядке в соотв.с системой вкусов и предпочтений потребителя. Св-во исключаемости связано с недоступностью данных благ для тех, кто способен заплатить за них рыночную цену.

2.Чистое общественное благо- благо, кот. потребляется коллективно всеми гражданами независимо от оплаты. Осн. св-ва этих благ: неизбирательность или неконкурентность в потреблении(означает, что появление доп.потребителя не уменьшает доступность и полезность блага для других) и неисключаемость в потреблении означает невозможность запрета доп.потребителям пользоваться общест. благами, не оплачивая их. Перед гос. встает задача правильной оценки подлинных потребностей населения, масштабов необходимых общественных услуг и путей их финансирования.

Совокупн.спрос на обществен.блага получается путем суммирования предельных выгод для всех потребителей при каждом объеме потребления блага, т.е.путем сложения по вертикали кривых спроса отдельных потребителей. Гл.ориентирами при поиз-ве общественн.благ призваны выступать четкие представления о том, какие именно блага предполагается создать в данном секторе. В целом механизм гос. принуждения должен по возможности заменяться рыночными альтернативами – контрактацией частных фирм по оказанию обществен.услуг на конкурентной основе и системой ваучеров для потребителей.