Показатели для определения точки безубыточности

Показатель	Сумма	Процент
1. Выручка от реализации	500	100
2. Переменные затраты	250	50
3. Маржинальная прибыль (стр.1 – стр.2)	250	50
4. Постоянные затраты	100
5. Финансовый результат (прибыль) (стр.3 – стр.4)	150

Решение.

Рассчитаем процент маржинальной прибыли к выручке от реализации: 250/500х100% = 50%.

Точка безубыточности будет определена как отношение постоянных затрат к доле маржинальной прибыли в общей выручке от реализации: 100/50%х100% = 200 млн.руб.

Эффект операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к прибыли. Сила воздействия операционного рычага будет равна: 250/150 = 1,67.

Иными словами, любое изменение выручки от реализации влечет за собой изменение прибыли в пропорции 1:1,67. Допустим, у предприятия появилась возможность увеличить выручку на 10%, в этом случае прибыль возрастет на 16,7% (1,67 х 10%). Проведем расчет, при этом увеличив на 10% выручку от реализации продукции и переменные затраты. Постоянные затраты остаются на неизменном уровне, т.к. увлечение объемов выпуска и реализации продукции на них не отражается.

Выручка от реализации (500 х10% )/100% = 500 х 1,1 = 550 млн. руб.

Переменные затраты 250 х 1,1 = 275 млн. руб.

Маржинальная прибыль 500 – 275 = 275 млн. руб.

Прибыль от реализации 275 – 100 (пост.затраты) = 175 млн. руб.

Прибыль увеличилась на 25 млн. руб., или на 16,7%.

При снижении выручки от реализации сила операционного рычага возрастает, что влечет за собой серьезное снижение прибыли.

Вопросы для самоконтроля

1. Что характеризует показатель рентабельности? Перечислите основные показатели, необходимые для оценки рентабельности предприятия.

2. Дайте определение точки безубыточности? Для реализации какой цели она определяется финансовыми менеджерами организации?

3. Каким образом рассчитывается маржинальная прибыль, и что она характеризует?

4. Каково назначение операционного (производственного) рычага?

Практическое задание

Задача 1. Провести оценку рентабельности по показателям рентабельности продукции и рентабельности продаж, если известны следующие данные:

 выручка от реализации за отчетный период – 67 525 тыс. руб.;

 производственная себестоимость продукции – 42 130 тыс. руб.;

 коммерческие расходы – 3 482 тыс. руб.;

Задача 2. По итогам деятельности за отчетный период затраты предприятия на производство и реализацию продукции составили 781 320 руб., из них постоянная часть – 201 102 руб. За отчетный период предприятие получило выручку от реализации продукции в размере 976 650 руб. Определить размер полученной предприятием маржинальной прибыли?

Задача 3. Определить точку безубыточности и эффект операционного рычага, если известны следующие данные:

 выручка от реализации за отчетный период – 581 450 руб.;

 переменные расходы – 395 113 руб.;

 постоянные расходы – 70 047 руб.

10. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ

Методические указания

Тема 10. Инвестиционная деятельность организации раскрывает основные аспекты такого явления, как вложение средств с целью получения дохода – инвестирование. В процессе изучения данной темы особое внимание следует обратить на объекты и субъекты инвестиционной деятельности, состав инвестиционной сферы и возможные направления инвестирования средств.

Воспроизводство основного капитала на предприятии, как правило, осуществляется за счет прямых инвестиций, т.е. долгосрочного вложения средств. Существую различные виды прямого инвестирования: создание новых объектов основного капитала на предприятии, расширение, реконструкция, модернизация, техническое перевооружение действующих объектов основного капитала. Студенту следует уяснить существенные и специфические отличия данных видов прямого инвестирования. Кроме того, в данной теме раскрываются особенности такого явления в условиях современной рыночной экономики, как лизинг, а также особенности классификации лизинговых сделок.

Закреплению теоретического материала студентом способствуют вопросы для самоконтроля, приведенные в конце данной темы.

Теоретический материал

План:

1. Специфика инвестиционной деятельности

2. Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала

3. Лизинг как вид инвестиционной деятельности

4. Оценка эффективности вложения средств в объект инвестиций

Специфика инвестиционной деятельности

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. Таким образом, инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные долгосрочные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

1. расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

2. приобретение новых предприятий;

3. диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

В состав инвестиционной сферы включаются:

• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные средства производственного и непроизводственного назначения. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и других субъектов инвестиционной деятельности;

• инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

• сфера обращения финансового капитала (собственного денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;

• ценные бумаги (акции, облигации и др.);

• целевые денежные вклады;

• научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

• имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Иностранные инвесторы могут осуществлять инвестирование на территории России посредством:

1. долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами Российской Федерации;

2. создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

3. приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое по законодательству РФ может принадлежать иностранным инвесторам;

4. приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;

5. предоставления займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) участники инвестиционного процесса, кроме того, физические лица, государства и международные организации, иностранные юридические и физические лица.

Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала

Воспроизводство основного капитала на предприятии может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал или безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (долгосрочное вложение средств).

Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадях.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением, при необходимости, создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов). В результате реконструкции достигаются увеличение объема производства на базе новой, более современной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, ее конкурентоспособности на рынке. Реконструкция может осуществляться и в целях изменения профиля деятельности предприятия, и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок до современных требований путем внедрения новой технологии и техники, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, совершенствования организации и структуры управления.

Технологическая структура прямых инвестиций складывается из трех основных элементов:

1. приобретение оборудования, инструмента и инвентаря;

2. расходы на выполнение строительно-монтажных работ;

3. прочие прямые инвестиции (проектные работы, заблаговременное проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов для сдачи в эксплуатацию, подготовка для строящихся предприятий кадров основных профессий рабочих и др.).

В разных отраслях экономики удельный вес затрат в общей сумме прямых инвестиций неодинаков. Например, в строительстве тепловых электростанций, металлургических, химических, машиностроительных предприятий основную часть прямых инвестиций составляют затраты на оборудование. В жилищном и коммунальном строительстве в составе прямых инвестиций преобладают затраты на строительно-монтажные работы.

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства, при котором на предприятии создаются строительные подразделения), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).