Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Челябинский гуманитарный институт»

(НОУВПО ЧГИ)

Кафедра бухгалтерского учета и финансов

ББК 65.291.9

УДК 332.1 (075.8)

Свиридова е.Н. Финансы организаций (предприятий)

Учебное пособие

Челябинск 2009

Издается по решению ученого совета

Негосударственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Челябинский гуманитарный институт»

ББК 65.291.9

УДК 332.1 (075.8)

Свиридова Е.Н. Финансы организаций (предприятий):

Учебное пособие. – Челябинск: Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Челябинский гуманитарный институт», 2009. – 147 с.

Рецензенты: Максимова Т.В., Тетеркина Л.Б.

Пособие предназначено для студентов экономических специальностей, изучающих дисциплину «Финансы организаций (предприятий)». Учебное пособие раскрывает основы и принципы организации финансов предприятий, особенности финансового планирования и проведения оценки финансового состояния предприятий и организаций.

В процессе разработки теоретической части данного пособия были использованы труды И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Н.Е. Зимина, А.М. Ковалева, В.В. Ковалева, Н.В. Колчиной и др.

Ил. 6, табл. 10, список лит. – 12 назв.

ББК 65.291.9

УДК 332.1 (075.8)

ISBN 978-5-91394-023-0

© Свиридова Е.Н., 2009 © НОУВПО ЧГИ, 2009

Оглавление

Челябинск 2009 1

Оглавление 4

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ 9

Цель и задачи 9

Тема 1. Финансовые отношения хозяйствующих субъектов 10

Тема 2. Формирование капитала организации 10

Тема 3. Особенности финансов организаций различных 10

Тема 4. Расходы и доходы организации 10

Тема 5. Основной капитал организации 10

Тема 6. Оборотный капитал организации 11

Тема 7. Управление оборотным капиталом организации 11

Тема 8. Прибыль организации 11

Тема 9. Анализ прибыли 11

Тема 10. Инвестиционная деятельность организации 11

Тема 11. Оценка финансового состояния организации 11

Тема 12. Финансовое планирование в организации 11

1. Финансовые отношения 13

ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ 13

И ПРИНЦИПЫ ИХ ОРГАНИЗАЦИИ 13

Методические указания 13

Теоретический материал 13

Вопросы для самоконтроля 21

2. Формирование капитала организации 22

Методические указания 22

Тема 2. Формирование капитала организации раскрывает специфику образования имущественного потенциала организации (формирование капитала) с момента ее регистрации: формирование первоначального (уставного, акционерного, паевого и т.д.) капитала, а также его различных видов в процессе функционирования: добавочного, резервного капитала. В процессе изучения данной темы следует уяснить специфику источников формирования совокупного капитала организации: собственных и заемных. 22

Теоретический материал 22

Заемный капитал организации. Структура рынка ссудных капиталов 24

Вопросы для самоконтроля 35

3. Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики 36

Методические рекомендации 36

Теоретический материал 36

Определение доходности акций. Покупая акции какой-либо компании, предприятия, организации, инвестор преследует две цели: участие в управлении или получение дохода. Доходность акции определяется двумя факторами: получением части распределяемой акционерным обществом прибыли (дивидендом) и возможностью продать бумагу на фондовой бирже по цене, больше цены приобретения. Дивиденд – это доля прибыли, приходящаяся на одну акцию. Дивиденды можно рассматривать как вознаграждение инвестору за риск, которому он подвергается, вкладывая деньги в бумаги акционерного общества. Режим доли распределяемой прибыли и режим выплаты дивидендов утверждаются собранием акционеров в зависимости от итогов работы общества. Дивиденды выражаются либо в абсолютных денежных единицах, либо в процентах. Ставка дивиденда характеризует процент прибыли от номинальной цены акции. 39

Вопросы для самоконтроля 49

Практическое задание 49

4. РАСХОДЫ И ДОХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ 52

Методические указания 52

Тема 4. Расходы и доходы организации раскрывает особенности классификации расходов и доходов хозяйствующего субъекта по следующим категориям: от обычных видов деятельности и прочие доходы и расходы. Финансовые методы управления доходами и расходами предполагают планирование себестоимости (возможных затрат) и выручки от реализации (возможных поступлений). Таким образом, в данной теме раскрываются особенности управления доходами и расходами организации. 52

Теоретический материал 52

Вопросы для самоконтроля 63

5. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ 64

Методические указания 64

Теоретический материал 64

Таблица 3 68

Вопросы для самоконтроля 70

Практическое задание 71

6. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ 75

Методические указания 75

Теоретический материал 75

Рис. 2. Стадии кругооборота оборотного капитала 76

Вопросы для самоконтроля 82

7. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ 83

Методические указания 83

Теоретический материал 83

Вопросы для самоконтроля 99

Практическое задание 99

8. ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИИ 102

Методические указания 102

Теоретический материал 102

Вопросы для самоконтроля 110

9. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ 112

Методические указания 112

Теоретический материал 112

Вопросы для самоконтроля 117

Практическое задание 117

10. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ 119

Методические указания 119

Теоретический материал 119

Допустим, делается прогноз, что инвестиции (IC) будут генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P₁, P₂, ..., Р_n. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются следующим образом: 127

Вопросы для самоконтроля 128

11. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 129

Методические указания 129

Теоретический материал 129

По результатам проведенных расчетов относительно определения степени финансовой устойчивости ОАО «Машиностроительный завод» можно сделать следующие выводы: 136

1) коэффициент обеспеченности свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Капитал не покрывает внеоборотные активы и материальные оборотные средства, значит надо проводить мероприятия по сокращению знаменателя в данной формуле (производственных материальных запасов, т.е. оптимизировать запасы в соответствии с производственной программой, в соответствии с потребностями производства в определенном количестве запасов). Но следует отметить изменение коэффициента к концу отчетного периода в сторону его увеличения, то есть финансовое состояние предприятия к концу года улучшается; 136

2) наличие собственных оборотных средств говорит об использовании собственных источников в формировании оборотного капитала; 136

3) значение коэффициента автономии соответствует нормативу (0,5-0,7): 62% и 59%, то есть на данную сумму предприятие располагает собственным капиталом, а значит, независимо. Но к концу отчетного периода значение этого показателя снижается из-за увеличения кредиторской задолженности; 136

4) аналогично коэффициенту автономии, снижается к концу отчетного периода значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств с 1,62 до 1,43. Причина – увеличение кредиторской задолженности; 136

5) постепенно к концу отчетного периода увеличивается коэффициент маневренности: с 0,15 до 0,26. 136

Таким образом, в целом относительно финансовой устойчивости следует сделать вывод о неустойчивом финансовом положении ОАО «Машиностроительный завод», на что оказало влияние повышение доли заемного капитала к концу отчетного периода, т.е. зависимость от внешнего финансирования, неспособность предприятия в большей степени за счет собственных средств формировать свои активы. 136

Результаты оценки ликвидности ОАО «Машиностроительный завод» представлены в таблице 9. 136

По результатам расчета коэффициентов ликвидности сформулируем следующие выводы: значение коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности ниже норматива, что говорит о низкой платежеспособности предприятия. Но наметилась тенденция к росту значения коэффициент текущей ликвидности к концу отчетного периода, которое достигло среднего по сравнению с нормативом значения, что свидетельствует о повышении платежеспособности. Но в целом, ситуация носит негативный характер и соответственно отражается на деловой репутации предприятия. 137

Таким образом, ОАО «Машиностроительный завод» находится в неустойчивом финансовом состоянии (по данным коэффициента обеспеченности, коэффициентов соотношения собственных и заемных средств, абсолютной и промежуточной ликвидности, значения которых несколько ниже нормативных в отдельные периоды деятельности предприятия). Некоторое увеличение по отдельным группам коэффициентов к концу периода дает надежду на улучшение финансового состояния. Но, даже при таких условиях, финансовому менеджменту предприятия необходимо разработать и внедрить в действие управленческие мероприятия относительно увеличения собственного капитала, снижения зависимости от кредиторов, своевременного поступления средств от покупателей, которые отвлечены из оборота, но могли бы принести дополнительную прибыль. 137

Вопросы для самоконтроля 137