6. Оценка полной доходности портфеля за март 2004 года
Для этого вычисляется доход портфеля по формуле
где
- доходность акции
-
й компании за март месяц 2004 года.
Рис.16: Доходность за март 2004 г.
Из выше приведенного рисунка видно, что наибольший доход за март 2004 года имеет компания «Сургутнефтегаз», а наименьший «РАО «ЕЭС России»», поэтому инвестору выгоднее вложить свой капитал в «Сургутнефтегаз».
Заключение
Практика показывает, что портфельным инвестированием сегодня интересуются два типа клиентов. К первому относятся те, перед кем остро стоит проблема размещения временно свободных средств (крупные и инертные государственные корпорации, выросшие из бывших министерств, различные фонды, создаваемые при министерствах, и другие подобные структуры, а также клиенты из тех регионов, где рынок не способен освоить крупные средства). Ко второму типу относятся те, кто, уловив эту потребность "денежных мешков" и остро нуждаясь в оборотных средствах, выдвигают идею портфеля в качестве "приманки" (не очень крупные банки, финансовые компании и небольшие брокерские конторы).
Конечно, многие клиенты не до конца отдают себе отчет, что такое портфель активов, и в процессе общения с ними часто выясняется, что на данном этапе они нуждаются в более простых формах сотрудничества. Да и уровень развития рынков в различных регионах разный - во многих регионах процесс формирования класса профессиональных участников рынка и квалифицированных инвесторов еще далеко не завершен. Тем не менее, усиление клиентского спроса на услуги по формированию инвестиционного портфеля в последнее время очевидно. Это говорит о том, что вопрос назрел.
На основе полученных данных о доходности акций мы можем сделать вывод о компаниях на будущий период времени, куда следует вкладывать деньги, а куда нет. Из наших 4 компаний, инвестору опаснее всего будет вкладывать свой капитал в акции компании «Юкоса»[5].
Список используемой литературы
Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Филинъ, 1998. 144 с.
Шведов А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг. М.: ГУВШЭ, 1999. 144 с.
Шарп У.Ф. и др. Инвестиции. М.: Высшая школа, 1993. 668 с.
Перегудов Ф.И., Тарасенко Ф.П. Введение в системный анализ. М.: Высшая школа, 1989. 367 с.
http://works.tarefer.ru/28/100127/index.html
http://www.infowall.ru/index.php?menu_id=openprogarticle&art_id=465