Розділ 4

Інвестиції

Задача. Акціонерна компанія «Форум» розглядає доцільність реалізації проекту диверсифікації підприємницької діяльності, вартість якого становить 1300 тис. грн. Інвестиційні ресурси розподіляються так: на початку 1-го року — 1500 тис. грн, 2-го — 1000 тис. грн, 3-го — 500 тис. грн. Виробництво нового виду продукції розпочинається з 2-го року та становить 60 % запланованого рівня виробництва, у 3-му році — 80 %,починаючи з четвертого року підприємство виходить на повну потужність, яка становить 25 тис. од. на рік. Очікуваний рівень рентабельності в 1-й рік виробництва — 20 %, починаючи з 2-го — 25 %. Прогнозна ціна одиниці продукції — 200 грн. Величина амортизаційних відрахувань становить 10 % собівартості продукції. Дисконтна ставка — 10 %. Життєвий цикл проекту — 5 років. Обґрунтувати доцільність реалізації інвестиційного проекту за такими показниками:

• чистий приведений дохід (NPV);

• індекс дохідності інвестицій (PI);

• термін окупності інвестицій (PBP);

• внутрішня норма дохідності інвестицій (IRR).

Розв’язання

Таблиця

Розрахунково-аналітична таблиця з інвестиційного проекту диверсифікації підприємницької діяльності

Показники	1	2	3	4	5	6
1. Інвестиції, тис. грн	1500	1000	500	—	—	—
2. Обсяг виробництва, тис. од.	—	—	15	20	25	25
3. Ціна одиниці продукції, грн	—	—	200	200	200	200
4. Виручка від реалізації про­дукції, тис. грн	—	—	3000	4000	5000	5000

Закінчення табл.

Показники	1	2	3	4	5	6
5. Рентабельність продукції, %	—	—	20	25	25	25
6. Прибуток, тис. грн	—	—	500	800	1000	1000
7. Собівартість продукції, тис. грн	—	—	2500	3200	4000	4000
8. Амортизаційні відрахування, тис. грн	—	—	250	320	400	400
9. Грошові потоки, тис. грн			750	1120	1400	1400
10. Дисконтний множник для ставки 10%	1,000	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621
11. Дисконтовані інвестиції, тис. грн	1500,0	909,1	413,2	—	—	—
12. Дисконтовані грошові потоки, тис. грн	—	—	619,8	841,5	956,2	869,3

Тепер за формулою (4.11) розрахуємо вартість чистого приведеного доходу:

NPV = (619,8 + 841,5 + 956,2 + 869,3) – (1500 + 909,1 + 413,2) = 3286,8 – 2822,3 = 464,5 тис. грн.

Застосувавши формулу (4.12), обчислимо індекс рентабельності інвестицій:

РІ = (619,8 + 841,5 + 956,2 + 869,3):(1500 +909,1+ 413,2) = 1,16.

Термін окупності інвестицій визначаємо за формулою (4.13):

РВР = 3 + (2822,3 – 2417,5):869,3 = 3,5 (року).

Визначимо внутрішню норму дохідності інвеницій, використавши формулу (4.14):

IRR = 10 % + 464,5:(464,5 – (– 1578,90)  (80 % – 10 %) = 25,9 %.

Відповідь. За дисконтної ставки 10 % інвестиційний проект ди­версифікації виробництва є доцільним, тому, що NPV > 0, PI > 1, термін окупності інвестицій менший, ніж загальний життєвий цикл проекту.

РОЗДІЛ 5

Науково-технічний та організаційний прогрес

Задача. Визначити величину комерційного ефекту у виробника та споживача нової формувальної машини. Витрати на виробництво формувальної машини становлять 5250 грн, рентабельність виробництва — 42 %, ставка податку на прибуток — 30 %. Використання машини дає можливість довести потужність цеху до 30 тис. од. на рік. Ціна виробу — 1,7 грн, а собівартість — 1,02 грн. Супутні капіталовкладення дорівнюють 500 грн щороку. Термін експлуатації машини згідно технічної документації — 4 роки.

Розв’язання.

Комерційний ефект підприємства виробника обчислимо як величину прибутку за вирахуванням податку:

П = 5250 · 0,42 · 0,7 = 1543,5 грн

Комерційний ефект у споживача машини:

E = Результати — Витрати

Результати за рік = 30 тис · 1,7 = 51 тис. грн

Результати за весь термін експлуатації = 51 тис · 4 = 204 тис. грн

Витрати за перший рік = 5250 + 30 тис · 1,02 + 500 = 36350 грн

Витрати за наступні три роки = (30 тис · 1,02 + 500) · 3 = 93300 грн

E = 204000 – 93300 = 110700 грн

Відповідь. Комерційний ефект підприємства становить 1543,5 грн, а споживача 93300 грн

РОЗДІЛ 6

Технічний розвиток і виробнича потужність

Задача. У шліфувальному цеху функціонують 15 шліфувальних верстатів. Цех працює в однозмінному режимі з тривалістю зміни 8,2 год. Кількість неробочих днів у розрахунковому році — 105. Трудомісткість оброблення однієї деталі на токарному верстаті становить 0,80 нормо-год. Коефіцієнт використання токарних верстатів дорівнює 0,70. Потрібно обчислити величину виробничої потужності та річну кількість виготовлених деталей.

Розв’язання.

Для визначення величини виробничої потужності шліфувального цеху застосуємо формулу (6.5):

Тобто нам невідомий річний фонд робочого часу устаткування (Т_р). Розрахуємо його як різницю загальної кількості днів на рік та кількості неробочих днів за рік, кількості днів простоїв верстатів у ремонтах, помножену на тривалість робочого фонду в один день:

Т_р = (365 – 105)  8,2 = 2132 (нормо-год.)

Річний фонд робочого часу шліфувального цеху становить 2132 нормо-год. Тепер можна обчислити виробничу потужність цеху:

.

Розрахуємо річну кількість виготовлених деталей на шліфуваль­них верстатах за формулою (6.6):

Q = 39 975  0,7 = 27 983 (деталі)

Відповідь. Максимальна виробнича потужність, на яку спроможний шліфувальний цех, становить 39 975 деталей, а фактично він випускає 27 983 деталі.

РОЗДІЛ 7

Організація та технічне обслуговування виробництва

Задача. На дільниці обробляється партія деталей із 6 од. Величина транспортної партії дорівнює 2 деталям. Технологією передбачено здійснення трьох операцій з нормами часу відповідно, хв: t₁ = 1,0; t₂ = 2,0; та t₃ = 4,0. На першій та другій операціях установлено по одному верстату, а на третій — 2. Середній міжопераційний час перерв — 2 хв. Режим роботи дільниці у 2 зміни по 8 год кожна. Тривалість природних процесів становить 30 хв. Коефіцієнт календарності дорівнює 1,4.

Визначити тривалість технологічного та виробничих циклів оброблення партій деталей за послідовного, паралельного та послідовно-паралельному видів руху деталей за операціями; зробити висновки про ефективність виробничого процесу.

Розв’язання.