51. Кредитование инвестиционных проектов за счет средств иностранных кредитов, привлекаемых в рб под гарантии правительства

Бел. Металлургич. завод – предоставление инвестиций напрямую

Основным источником внешнего финансирования РБ являются ин кредиты, поступающие от междунар фин-кред организ, от иностр. гос-в, их правительств, крупных корпораций, банков.

Иностранные кредиты привлекаются на основе международных договоров межбанковских соглашений, индивидуальных кредитных соглашений либо других документов, содержащих условия кредитования. Предусматривается привлечение займов путем выпуска и размещения на внешних рынках гос. ценных бумаг и ценных бумаг бел. банков. Иностранные кредиты на инвестиционные цели привлекаются: - предприятиями-резидентами РБ под гарантии РБ (Правительства РБ)

- Правительством РБ (резидентами- бел. банками, заключившими рыночные соглашения с иностр. банком под гарантии Правительства РБ для предоставления кредитов бел. предприятиям на условиях переуступки.

Иностранные кредиты привлекаются в пределах лимита внешнего гос. долга, кот. установлен в законе «О бюджете на фин. год» (2 млдр. долл 2007г)

С получением РБ в авг. 2007 страхового рейтинга доля кредитов под страховое покрытие была увеличена.

В 2007г доля кредитов под гарантии Правительства – 7,3% от общей суммы иностранных кредитов.

Значительная доля иностранных инвест. кредитов до последнего времени привлекалась в РБ под платежные гарантии Правительства Республики Беларусь в пользу иностранного кредитора. РБ использует для финансирования инвестиционных проектов кредитные линии Международного банка Реконструкции и Развития, Европейского банка Реконструкции и Развития, а также Германии, Австрии, Франции, Чехии, Польши, Турции и других государств.

В случае неисполнения кредитополучателем обязательств по погашению иностранного кредита они исполняются банком-гарантом. В случае их неисполнения кредитополучателем и банком-гарантом и предъявлении иностранным кредиторам платежных требований к Правительству Республики Беларусь платеж производится Министерством финансов за счет средств из респ бюджета.

В последнее время, признавая высокую деловую репутацию и надежность бел. банков, иностр. банки предоставляют иностранные кредиты по прямым договорам под гарантию ведущих банков РБ. Дополнительной гарантией возврата ресурсов для иностр. кредиторов служат страхование экспортных сделок в экспортных агенствах. Эти агенства страхуют без предоставления гарантии Правительства РБ.

К преимуществам фин-ния за счет иностр. кредитных линиц с учетом экспортных агенств для бел. экспортеров можно отнести:

- непрдолжительный срок (до 2 мес) - несложная процедура оформления кредита - отсутствие ограничений по фин-нию - возможность кредитования крупных инвестиц. проектов на длительные сроки (2-7 лет) - получение кредитных средств по более низкой ставке, чем на внутреннем рынке страны - повыш рейтинга на мировом рынке.

52. Сущность проектного финансирования, его особенности и значение

РБ испытывает недостаток внутренних инвестиц. ресурсов для технического перевооружения предприятий. Выходом из ситуации может стать использование проектного финансирования.

Проектное финансирование возникло за рубежом в начале 80-х годов. В настоящее время ПФ широко применяется коммерческими банками США, Японии и Западной Европы.

Проектное финансирование представляет собой одну из форм банковских инвестиций.

Механизм ПФ существенно отличается от традиционного кредитования банками инвестиционных проектов. Главное отличие состоит в способности обеспечения фин. ресурсов. Основным, а нередко и единственным источником обеспечения долговых обязательств перед банком и другими орг-циями служит сам проект. ПФ используется главным образом при кредитовании крупномасштабных проектов и требует привлечения больших фин. ресурсов, поэтому участвуют не только банки, но и небанковские кред-фин. организации, инициаторы проекта, поставщики оборудования, государственные органы, возможно получение ресурсов международных финансово-кредитных организаций. Как видим, банковское кредитование проекта сочетается с использованием других форм кредита, но основным кредитором являются банки. Учитывая широкий круг кредиторов объектов, создается консорциум объекта кредитования, где солидный банк-кредитор выступает в качестве банка-агента и представляет интересы всех участников.

ПФ характеризуется повышенным риском для кредиторов, поэтому кредитный банк вникает в вопросы фин-ния проекта, проверяет поток наличности, выявляет и анализирует проектные риски, распределяет их между основными участниками проекта, разрабатывает схемы ПФ, организует финансирование проекта, сопровождает инвест. проект вплть до погашения задолженности, банк может участвовать в управлении предприятием.

Функции банка при ПФ гораздо шире, чем при обычном банковском кредитовании. Активное участие банка в разработке проекта позволяет повысить достоверность проекта.

Стоимость ПФ, учитывая повышенный риск для кредиторов, выше стоимости банковского кредитования. Поэтому ПФ используют, как правило, при реализации проектов, обещающих высокую прибыль.

ПФ может не предусматривать прямой возвратности банку вложенного капитала или его части. В таком случае банк приобретает право долевой собственности на имущество создаваемого предприятия, которое закрепляется паем или пакетом акций. Возвратность вложенного капитала банк обеспечивает получением дивидендов от предприятия.