33.Инвестиционные риски, их виды и способы снижения. Отбор проектов для реализации.

Анализ риска проектов имеет наиб практич применение. Он м вып по одному или неск проектам. В числе изв методов анализа — оценка чув­ствит-ти и устойч проекта, моделир с ис­п теории вероятн, балльн оценки риска и т.д.

Анализ рисков может проводиться по следующим основным сферам:

• финансирование проекта;строительство; технология произ-ва; маркетинг; эколог безоп; юрид и политич риски; специф риски; обстоятельства форс-мажор (стихийные бедствия,войныи т.д.); риски участников проекта.

В зависимости от цели анализа проектов исследуются различные риски, а именно:

• риски, определяем выбором проекта; риски проекта при достат фин засчет собств средств; риски, обусловленные вариантом реализации проекта; риски участников проекта.

В практич плане знач имеет выделение проектн и кредитн рисков, то есть риска осуществл проекта и кредит-я.

Наиболее важно различать качеств и колич анализ риска, а также методы, предусм и не пред­усм расчет итог показателей эффект проекта, реализуемости кредитн риска. Можно выделить гри вида оценки риска, предусматривающие расчет итогового показ эффективн.

1. Расчет вероятностей итогового показателя проекта без оп­ределения сценариев проекта.

2. Оценка итогового показателя с учетом нескольких воз­можных сценариев проекта. Вероятность сценариев известна. Оценка ожидаемого эффекта исходя из двух возможных случаев: успех или неудача. Риск оценивается путем умноже­ния показателя эффекта на вероятность успеха.

Анализ риска проектов имеет наибольшее практическое применение. Он может выполняться по одному или нескольким проектам. В числе известных методов анализа — оценка чув­ствительности и устойчивости проекта, моделирование с ис­пользованием теории вероятностей, балльные оценки риска и т.д.

Для характеристики риска могут использоваться три вида оценок:

оценка чувствит проекта; оценка устойч проекта; расчет вероятностных показ проекта.

Оценка чувств проекта заключ в опред откл итоговых показателей в зависимости от из­мен выручки, издержек, капиталовлож и других ис­ходных параметров.

Оценка устойчивости проекта к неблагопр изме­нению отдельных параметров может выполняться на основе различных критериев. Например, можно рассчитать макси­мальные уменьш выручки, при которых текущая деятель­ность еще не убыточна, капиталовлож еще эффективны, ^вЬ1полпяются обяз-ва по кредиту, возможен выкуп объек­та лизинга за счет дохода от проекта и т.п.

34.Понятие инвестиционного рынка. Его структура и состояние в Республике Беларусь.

Инвестиционный рынок:1.Рынок реальных активов 2.Рынок финансовых активов

1.Рынок реальных активов:рынок недвиж, р.прямых капит влож,Раб силы, р.прочих объектов реал инвестир.

2. Рынок фин активов:рынок объектов фин инвестирования2.рынок инновационных инвестиций

1. рынок объектов фин инвестир: 1.ден рынок (депозиты, ссуды и кредиты, вал ценности) 2.фон рынок (акции, гос обязат, опционы и фьючерсы)

2. Рынок инновац и :1.рынок интеллект и (лицензии, ноу-хау, патенты) 2.рынок научно-технич новаций (научно-технич проекты, рационализаторство, нов технологии)

Инвестиц ры­нок формируется из относ самостоят рынков, в соответствии с классификацией товаров (объектов) — из рын­ков реальных и финансовых активов.

Рынок реальных активов (в эк литературе еще известен как рынок материальных активов или рынок объектов реального инвестирования) предлагает инвестиционные товары и услуги: недвижимость, земельные участки под застройку,

усилье, промышленные объекты и т д

Денежный Фондовый рынок, Рынок инвестиций и инвестиционных тов. Макроэкономическое изучение инвестиционного рынка на­правлено на оценку инвестиционного климата страны и вклю­чает исследование прогнозов:

• динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства;

• динамики распределения национального дохода (накопление и потребление);

• развития приватизационных процессов;

• законодательного регулирования инвестиционной деятель­ности;

• развития отдельных инвестиционных рынков (особенно денежного и фондового).

Финансирование инвестиционного проекта может осущес­твляться в различных формах: путем покупки ценных бумаг, создания совместных предприятий, предоставления инвести­ционного кредита и т.д.

Рассмотрим проблемы регулирования инвестиционного рынка. С одной стороны, на нем присутствуют инвестиционные предложения и проекты, а также различные формы собственно­сти, а с другой стороны — капитал, который ориентирован на получение прибыли. Сделки совершаются как путем прямого участия капитала в реализации проектов (кредиты и займы финансовый лизинг, поставка оборудования, финансовые вкла­ды в уставный капитал других юридических лиц), так и путем приобретения акций предприятий и права участия в управле­нии ими.